Как ключевая ставка влияет на рынок корпоративных облигаций?

2025-11-06T12:04:55+03:00

4 395

Как ключевая ставка влияет на рынок корпоративных облигаций?

Объем размещения корпоративных облигаций упал в октябре на 22% Жесткая монетарная политика Банка России продолжает сдерживать рынок корпоративных облигаций: в октябре 2025 года объем размещений составил 653 млрд рублей, что на 22% ниже сентября. Снижение интереса к облигациям с фиксированным купоном побудило эмитентов чаще выпускать комбинированные выпуски с переменным купоном — флоатеры остаются востребованными у банков. В ноябре спрос на первичном рынке поддержит крупный объем погашений. Октябрь второй год подряд фиксирует снижение активности эмитентов: в 2024 году падение составило 21%. Тогда рост ключевой ставки до 21% был основной причиной, а в 2025 году ставка снизилась лишь с 18% до 17% в середине сентября и удерживалась на этом уровне почти до конца месяца. На вторичном рынке цены облигаций заметно упали — индекс RUCBCPNS с 12 сентября по 15 октября снизился на 2,6%, что ослабило спрос на новые выпуски с фиксированным купоном и ограничило выходы эмитентов на рынок, комментирует директор по рынкам долгового капитала Совкомбанка Никита Реук. Для адаптации к снижению спроса компании активнее проводят двойные размещения с фиксированным и переменным купоном — таких сделок было около десяти за месяц. Некоторые эмитенты уже закрыли потребности в августе-сентябре, остальные оценивают новые доходности. Размещения облигаций в иностранной валюте сократились в четыре раза — до 82,2 млрд рублей в эквиваленте. Выпуски велись в юанях и долларах, однако спрос на валютные бумаги с сентября падает из-за отсутствия ожидаемого роста курса доллара, отмечает начальник управления рынков капитала Сбербанка Эдуард Джабаров. Основной объем размещений (61,4%) приходится на компании реального сектора, около 17% — на финансовый сектор. Семь крупных сделок превысили 30 млрд рублей каждая и составили 44% общего объема, добавляет аналитик БК «Регион» Александр Ермак. Несмотря на снижение ключевой ставки ЦБ на 50 базисных пунктов до 16,5% в конце октября, рынок вряд ли ощутит существенные изменения. Эксперты ожидают сохранение высокой активности, особенно по качественным заемщикам и флоатерам, так как инвесторы пока не видят условий для значительного снижения ставки. К тому же в ноябре рынок поддержит крупный объем погашений — около 900 млрд рублей. Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/russian_bonds Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: www.kommersant.ru

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии