RGBI обновляет максимумы. Стоит ли инвестировать в облигации?

2025-07-16T13:25:47+03:00

3 708

RGBI обновляет максимумы. Стоит ли инвестировать в облигации?

Индекс гособлигаций обновил максимум, превысив 117 пунктов впервые с марта 2024 года. Рынок верит в скорое снижение ключевой ставки ЦБ, но не слишком ли он оптимистичен? 📉 Аналитики считают, что доходности уже учитывают ставку 15-16%. Иван Таскин из ИК «Вектор Капитала» отмечает, что такой рост цен на облигации возможен только при снижении ключевой ставки на 3 п. п., что маловероятно. Базовый сценарий предполагает снижение на 2 п. п. 25 июля. Это может привести к коррекции индекса до 115 пунктов, а в худшем случае — до 112-113. 📈 Спрос на облигации бьёт рекорды. По данным Invest Funds, за неделю с 30 июня по 4 июля фонды облигаций привлекли 20,8 млрд рублей, что стало максимальным показателем с начала года. Они заняли второе место по популярности после фондов денежного рынка. 🔍 Аналитики высказывают разные мнения: ➖ Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций» считает, что рынок переоценивает облигации из-за замедления инфляции. ➖ Аналитики ПСБ прогнозируют, что индекс RGBI до конца года останется в диапазоне 120-122 пунктов. Основное внимание приковано к заседанию ЦБ 25 июля, где ожидается снижение ставки на 200 базисных пунктов. ➖ Игорь Галактионов из «Альфа-Инвестиции» предупреждает, что чем больше факторов будет говорить в пользу снижения ключевой ставки, тем сильнее могут вырасти длинные ОФЗ к моменту заседания. 🏛 ЦБ фиксирует дезинфляцию: в июне инфляция составила 4% в годовом выражении, а в мае — 4,5%. Рост денежной массы и кредита остаётся умеренным. В обзоре ЦБ отмечается, что «дезинфляционный тренд сформировался», но для стабилизации инфляции на уровне 4% потребуется больше времени. 🔐 Доходности по вкладам снижаются: ➖ В топ-10 банках средняя ставка ниже 18%. ➖ На сроки более года доходность составляет около 15%. 🙇‍♂️ Покупать ли сейчас? Осторожнее с эйфорией. Аналитики считают, что рынок уже частично учёл ожидания смягчения политики ЦБ, и часть потенциала роста заложена в цены. Однако сейчас можно зафиксировать высокую доходность на долгосрочную перспективу, в зависимости от ваших целей. Мы находимся в цикле смягчения денежно-кредитной политики, но рынок охвачен массовой эйфорией: инвесторы активно покупают облигации. В такой ситуации лучше подождать заседания ЦБ 25 июля. После него возможна переоценка, и ситуация станет яснее. Не торопитесь! Если после заседания рынок продолжит расти, а спрос на облигации останется высоким, стоит рассмотреть переориентацию на акции. Ведь эйфория в облигациях может означать недооценённость акций. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше анализа и новостей по любым акциям РФ находятся на mondiara.com](https://mondiara.com/) Источник: InvestFuture

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии