Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Размещение облигаций СЭТЛ: надежный проект с доходностью около 20%, перспективы и анализ рынка

3 371
Размещение облигаций СЭТЛ: надежный проект с доходностью около 20%, перспективы и анализ рынка

Размещение СЭТЛ. Строитель — крупнейший в Санкт-Петербурге, на втором месте по объемам ЛСР. Рейтинг A, стабильный от Эксперт. Сейчас компания выходит с 21,5% на 19 месяцев, после чего будет оферта. Уверен, что купон будут снижать. 100% проектного финансирования покрыто эскроу, чистый долг к EBITDA на конец 2024 года составит 0,6. EBITDA покрывает процентные расходы в 4,9 раза, запас прочности очень высок. В августе планируется погашение облигаций на 10 млрд рублей, а в марте 2026-го — еще на 5,5 млрд рублей. Рефинансирование будет под более высокие ставки, но я считаю, что проценты вырастут максимум на 1,4 млрд рублей на фоне рефинансирования и нового купона на оферте в 2026 году. Это несущественно. Итог: эмитент надежен, можно покупать без опасений. Теперь посмотрим на карту. Самый свежий выпуск (4-й) неправильно рассчитывается из-за оферты, поэтому в приложениях вы увидите доходность выше 24%. На самом деле доходность составляет около 21,2% на конец этого дня. В новом выпуске с такой доходностью могли бы предложить купон в 19,5%. Думаю, дадут примерно 20% и небольшой рост стоимости, а все, что выше, уже интересно, в том числе для перехода из 9-го выпуска ЛСР. От 20,5% можно играть спекулятивно, а 21% — это уже очень привлекательно. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше анализа и новостей по любым акциям РФ находятся на mondiara.com](https://mondiara.com/) Источник: Igor_Shimko

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

25ac12c4-48cf-4bb6-a157-d0abf096f08a.png

Скачайте бесплатно приложение MONDIARA на свой мобильный телефон.

Другие новости сообщества / НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?