Прогноз цены акций Интер РАО: есть ли драйверы для роста котировок

2026-05-28T18:25:51+03:00

241

Интер РАО отчиталась за первый квартал 2026 года по МСФО. Выручка выросла на 18.6% год к году и составила 523.3 млрд руб., однако операционные расходы прибавили ещё быстрее — 19.7%, достигнув 485.4 млрд. В результате операционная прибыль увеличилась лишь на 4.2%, до 41.5 млрд, а чистая прибыль и вовсе сократилась на 1.5% — до 46.5 млрд руб. EBITDA составила 56.7 млрд против 54.6 млрд годом ранее. Главная нагрузка на денежный поток в этом периоде — капитальные расходы. Они выросли на 41% и составили 47.3 млрд руб. за квартал, а в годовом выражении CAPEX вплотную приблизился к отметке 200 млрд руб. В итоге свободный денежный поток ушёл в минус. Процентные доходы от размещения кубышки в первом квартале формально сравнялись с показателем прошлого года, но объясняется это разовым поступлением купонов по бумагам. По итогам всего 2026 года доходы от финансовых активов, судя по всему, снизятся — ставки падают, а сами средства активно направляются в инвестиционную программу. На фоне всего этого оценка компании остаётся аномально низкой. EV/EBITDA находится на уровне 0.1, P/E — 2.5, а коэффициент P/BV — 0.19. Чистый долг к EBITDA составляет -1.7, что отражает сохраняющийся запас ликвидности даже при активном расходовании накопленных средств. Квартал вышел нейтральным — без явных негативных сюрпризов, но и без драйверов роста. Основная отдача от масштабной инвестиционной программы в генерации ожидается позднее, и именно там сосредоточен потенциал для переоценки бумаги. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: InveStory

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса