Акции Совкомфлот: свежий аналитический разбор компании

2026-05-04T11:01:44+03:00

665

Анализ компании Отрасль: Морские грузоперевозки Последний обзор Совкомфлота я делал 4 ноября 2025 года. Тогда акции стоили 75 ₽. Я ожидал коррекции до 70 ₽, затем роста до 75 ₽ и дальнейшего движения в «вилке вероятностей» — либо до 80 ₽ и выше, либо до 55 ₽. Акции действительно упали до 70 ₽, после чего выросли до 81,5 ₽, скорректировались до 74 ₽ и взлетели до 94 ₽. Затем они вернулись к уровню 78 ₽. Моя аналитика оказалась верной: компания пошла по пути роста, превысив мои ожидания. Сейчас акции торгуются по 80 ₽. Рассмотрим, что можно ожидать от них дальше. Основные показатели - Капитализация: 2,53 млрд $ - P/E: отрицательное значение, компания убыточна - P/S: 1,94 - P/B: 0,56 - EPS: минус 0,27 ₽ - EBITDA: 31,76 млрд р. - EV/EBITDA: 5,5 Сравнение с прошлым обзором: компания увеличила убытки, что ухудшило её финансовое состояние. Рассмотрим отчёт за 2025 год. Новостной фон - Совкомфлот предложил активизировать сотрудничество России и Южной Кореи по Северному морскому пути (РБК). - В 2026 году компания получит два газовоза ледового класса (гендиректор). - SberCIB включил акции Совкомфлота в топ российских акций средней и малой капитализации (март 2026). - Совкомфлот получил первый российский танкер для перевозки СПГ в арктических условиях. - РСБУ 2025: выручка упала на 99,4% до 116,3 млн р., убыток составил 454,8 млн р. против прибыли 22,29 млрд р. годом ранее. Финансовое состояние - Собственный капитал за 2025 год снизился на 34%, тогда как в 2024 году вырос на 24%. - Чистый долг вырос на 126%, в 2024 году он уменьшился на 54%. - Net Debt / EBITDA: 0,68 — низкий уровень долговой нагрузки. Хотя долги компании относительно невелики, собственный капитал падает, а долги появились. Пока финансовое состояние хорошее, но динамика ухудшается. Выручка и прибыль - Выручка за 2025 год упала на 50%, в 2024 году она не изменилась. - Прибыль за 2025 год снизилась на 209% до минус 51,2 млрд р., в 2024 году она упала на 44%. - Свободный денежный поток за 2025 год уменьшился на 74%. Будущее и оценки Прогнозы отсутствуют. Основные акционеры 82,8% акций принадлежат РФ. Сравнение с конкурентами Совкомфлот занимает второе место в отрасли по капитализации, но является убыточной компанией. По P/B и P/S акции дешевле сектора. Долговая нагрузка ниже среднего уровня по отрасли. За пять лет выручка компании росла медленнее, чем у конкурентов. Рентабельность ниже среднего из-за убытков. Дивиденды Компания не выплачивает дивиденды с 2024 года. В этом году я также не ожидаю выплат. Технический анализ Я прогнозирую движение акций в боковике 70–90 ₽. Мысли по динамике цены отражены на графике. Выводы Финансовое состояние компании пока стабильное, но динамика ухудшается. Если 2026 год будет таким же, как 2025, долговая нагрузка может вырасти до 1–1,5 по Net Debt / EBITDA. По базовым метрикам, кроме P/E, компания оценена дёшево. Падение ниже текущего уровня будет затруднительным. Вероятно, акции будут двигаться в боковике, но возможен рост на фоне геополитических событий. Я бы не стал спешить с покупками. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Павел Шумилов