Акции ВТБ: свежий аналитический разбор компании

2026-05-04T10:56:19+03:00

831

Аналитика по компании Сектор: Финансы, банковская деятельность Последний обзор по ВТБ я делал 17 декабря, когда акции стоили 72 ₽. Я ожидал роста до 78,5 ₽, и мои ожидания оправдались. Акции достигли этой отметки и даже поднялись выше — до 98,8 ₽. Сегодня они торгуются по 91,5 ₽. Давайте посмотрим, как дела у компании и что нас ждет дальше. Основные метрики - Капитализация: 15,14 млрд $ - P/E: 2,39 - P/S: 1,14 - P/B: 0,4 - EPS: 27,87 ₽ Прибыль компании снизилась по сравнению с прошлым обзором, но метрики стали оцениваться дороже. В целом, компания остается недооцененной. Давайте разберем последний отчет. Новостной фон - Конверсия акций: ВТБ завершил конвертацию привилегированных акций, увеличив долю государства в обыкновенных до 74,45%. Свободное обращение составило 25,55%. - Дивиденды: В ВТБ идет спор о размере дивидендов за 2025 год. Ясность появится через несколько дней, когда группа получит ответ от ЦБ. Пьянов заявил, что ВТБ обсуждает дивиденды в размере от 25% до 50% от прибыли и намерен обойтись без допэмиссии при любом сценарии. - Юрченко: Бывший глава «Связьинвеста» увеличил свою долю в ВТБ до 10,68%. - Продажа активов: ВТБ обсуждает продажу девелопера «Галс» и медного проекта в Армении, сообщил Костин. Финансовое здоровье - Собственный капитал: За 3 месяца 2026 года вырос на 5%, за 2025 год — на 2%. - Обязательства: За 3 месяца 2026 года выросли на 3%, за 2025 год — на 2%. - Debt/Equity: 12,24 Собственный капитал компании растет, но обязательства к собственному капиталу высокие — выше, чем в среднем по сектору. Финансовое здоровье нормальное. Выручка и прибыль - Выручка: За 3 месяца 2026 года выросла на 18%, за 2025 год падала на 1%. - Прибыль: За 3 месяца 2026 года упала на 2%, за 2025 год — на 9%. Будущее и оценки - Прогнозы: На 31 марта 2024 года АКБФ Инвестиции прогнозирует цену акций в 123,9 ₽. Прогнозы на 2025 год варьируются от 116 до 124 ₽. Сравнение с конкурентами ВТБ занимает второе место по капитализации в банковском секторе. По метрикам он оценивается примерно в 2 раза дешевле, чем в среднем по сектору. По показателю обязательств к собственному капиталу у компании более высокая нагрузка — примерно в 2 раза выше, чем в среднем по сектору. По рентабельности ВТБ уступает Сберу и Т-Технологиям, а по остальным метрикам примерно соответствует среднему уровню по сектору. По росту выручки за последние 5 лет компания также отстает от сектора. Дивиденды За 2025 год дивиденды составили 27,37%. Вопрос о дивидендах за этот год остается открытым. Технический анализ На дневном таймфрейме индикаторы предсказывают возможную коррекцию. Если в ближайшие дни рост не продолжится, акции могут существенно скорректироваться. Они временно вышли за пределы нисходящего клина, и теперь либо должны продолжить рост, либо вернуться в этот клин и скорректироваться. Вероятно, это будет зависеть от решения компании по дивидендам, которые будут объявлены в мае. Выводы Прогнозировать движение акций ВТБ сейчас сложно. Сильное движение ожидается в ближайшем будущем, когда будут объявлены дивиденды. Если они окажутся недостаточными, акции могут упасть. Если выше ожиданий рынка — вырасти. Я не берусь предсказывать этот момент. Прогноз на графике — лишь одна из вероятностей. В такие моменты я предпочитаю не рисковать и возвращаюсь в рынок, когда появляется определенность. Меньше переживаний — крепче сон. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Павел Шумилов