Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ТМК [анализ] [TRMK]

ТМК [анализ] [TRMK]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

ТМК в кризисе: как крупнейший производитель труб переживает сложные времена

475
ТМК в кризисе: как крупнейший производитель труб переживает сложные времена

Отчет ТМК: виден ли свет в конце трубы? ТМК, крупнейший поставщик стальных труб в России, обнародовал результаты за 2025 год. Рассмотрим, как обстоят дела у компании. • Выручка: 404,4 млрд руб. (-24% г/г) • Операционная прибыль: 28,6 млрд руб. (-21% г/г) • Скорр. EBITDA: 74,7 млрд руб. (-19,2% г/г) • Рентабельность по скорр. EBITDA: 18,5% (+1,1 п.п.) • Чистый убыток: 24,6 млрд руб. (против убытка 27,7 млрд руб. годом ранее) • Чистый долг/скорр. EBITDA: 3,9х (против 2,77х год назад) Прошедший год для ТМК оказался сложным. Основные клиенты компании — нефтегазовые компании — также столкнулись с трудностями. В результате объем продаж упал на 30% и составил 2951 тыс. тонн. Проблемы на этом не закончились. Высокая ключевая ставка привела к росту финансовых расходов на 18,7%, отрицательный свободный денежный поток достиг -62 млрд руб., а показатель «Чистый долг/EBITDA» увеличился с 2,77 до 3,9х. Однако есть и положительная новость: ключевая ставка снижается, что приведет к уменьшению процентных расходов компании. Средневзвешенная ставка по банковским кредитам и облигациям ТМК снизилась с 19,8% до 16,8%. Снижение ставки до 14% сократит расходы на проценты примерно на треть. Мнение IF Stocks: Отчет оказался ожидаемо слабым, хотя и немного превзошел прогнозы аналитиков. Вероятно, первое полугодие 2026 года будет непростым для компании. Однако со второй половины года финансовое положение ТМК начнет улучшаться благодаря снижению ключевой ставки и оживлению экономики, включая нефтедобывающую отрасль. ТМК также является одним из главных бенефициаров проекта «Сила Сибири — 2». Пока проект находится на стадии согласования технической документации, но строительство трубопровода может начаться в ближайшее время. Однако это произойдет не ранее второго полугодия 2026 года, поэтому до этого момента ТМК продолжит нести убытки. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: IF Stocks

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?