Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ТРАНСНЕФТЬ [анализ] [TRNFP]

ТРАНСНЕФТЬ [анализ] [TRNFP]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Почему Транснефть остаётся стабильной дивидендной историей?

537
Почему Транснефть остаётся стабильной дивидендной историей?

Транснефть: как геополитика и нефтяной рынок влияют на дивиденды? Отчёт по МСФО за третий квартал 2025 года: - Выручка: 360 млрд рублей (+4% г/г) - EBITDA: 142 млрд рублей (+7% г/г) - Чистая прибыль: 83 млрд рублей (-2% г/г) Компания показала результаты, схожие с результатами второго квартала. Рост добычи и экспорта нефти частично компенсировался снижением экспорта нефтепродуктов и временными остановками мощностей из-за атак в сентябре. Однако EBITDA продолжает уверенно расти, и ситуация остаётся сбалансированной благодаря снижению себестоимости нефти и стабилизации рынка труда. Чистая прибыль компании под давлением 40% налога, но Транснефть удерживает её на высоком уровне. Капитальные затраты продолжают расти. Расширение мощностей в направлении Новороссийска завершится в 2025 году, а впереди другие проекты. Чистый долг остаётся отрицательным. Дивиденды: когда ждать? - При 50% чистой прибыли без учёта прибыли совместных компаний и курсовых разниц, дивиденды могут составить около 33 млрд рублей или 45 рублей на привилегированную акцию. - За девять месяцев аналогичный расчёт даёт около 140 рублей. - В четвёртом квартале прибыль может снизиться из-за атак на Новороссийский морской торговый порт и Каспийский трубопроводный консорциум (31% доходов Транснефти). В консервативном сценарии ожидаем около 180 рублей на привилегированную акцию (≈14% доходности). В позитивном сценарии — 190–195 рублей. Что давит на результаты и что может помочь? Геополитические ограничения и санкции на экспорт топлива мешают компании наращивать прибыль. Однако в 2026 году появятся драйверы роста: - Возможный рост экспорта нефти и отмена ограничений на экспорт нефтепродуктов. - Индексация тарифов на 5%. - Ослабление рубля, что поддержит нефтяников и позицию компании в тарифных переговорах. Эти факторы могут компенсировать увеличение капитальных затрат и сохранить двузначную доходность по дивидендам. Транснефть остаётся стабильной дивидендной идеей. Результаты компании почти не зависят от курса рубля и цены нефти. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/transneft_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Invest Era

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?