Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СЕГЕЖА [анализ] [SGZH]

СЕГЕЖА [анализ] [SGZH]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Стоит ли инвестировать в акции «Сегежи» сейчас?

521
Стоит ли инвестировать в акции «Сегежи» сейчас?

Сегежа: ситуация не улучшилась Отчёт за третий квартал 2025 года оказался слабым: • Выручка составила 23,5 миллиарда рублей, что на 15% меньше, чем в прошлом году. • Операционная прибыль до вычета амортизации и процентов (OIBDA) снизилась в семь раз — до 527 миллионов рублей. • Чистый убыток достиг 3,6 миллиарда рублей, что на 33% больше, чем в предыдущем периоде. Почему падает выручка? • Продажи основной продукции — пиломатериалов и упаковки — сократились на 7% и 14% соответственно. • Укрепление рубля, так как экспорт составляет 66% выручки компании. • Цены на бумагу и фанеру остаются на уровне 2024 года из-за низкого спроса в строительстве и накопленных запасов. В сегменте пиломатериалов наблюдается небольшой рост благодаря спросу из Китая, но цены только начинают восстанавливаться после периода стагнации 2024 года. Почему рухнула OIBDA? • Себестоимость выросла, особенно в сегменте лесных ресурсов. • Логистические расходы увеличились из-за роста экспорта: лес везут из Сибири в центр страны, перерабатывают и затем отправляют в Китай. Деревообрабатывающий сегмент вместе с лесными ресурсами оказался в убытке на 1,2 миллиарда рублей, что «съедает» прибыль от бумаги и плитных материалов в размере 1,8 миллиарда рублей. Почему компания не вышла из убытка? Чистый долг компании остаётся значительным — 61 миллиард рублей, даже после дополнительной эмиссии акций. Процентные расходы в третьем квартале достигли 4,7 миллиарда рублей. В ближайшее время предстоит погасить много выпусков облигаций, а свободный денежный поток за девять месяцев оказался отрицательным. В результате компания вынуждена выпускать новые облигации. Как и ожидалось, дополнительная эмиссия лишь частично улучшила положение, но не смогла вернуть бизнес к прибыльности. Ситуация в отрасли в целом остаётся сложной: после 2020 года инфляция выросла, затраты компаний увеличились, а цены на древесину остались на уровне до пандемии. Для сравнения: канадский аналог Сегежи — компания Mercer — упал на 90% за три года. Перспективы Пока строительная отрасль не восстановится и спрос не начнёт расти, Сегежа будет оставаться на грани безубыточности по OIBDA. Дополнительная эмиссия помогла избежать банкротства, но не сделала акции более привлекательными. SGZH фактически работает в интересах кредиторов. Интересными могут быть только её краткосрочные облигации, но не акции. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/segezha_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Invest Era

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?