MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Invest Assistance
ФУНДАМЕНТАЛ
Почему финансовые показатели Интер РАО не оправдали ожиданий: разбор EBITDA и чистой прибыли
1 124
❗️❗️Интер РАО – прогнозы менеджмента не выполняются, а негативные тенденции никуда не делись! «С учетом того, что наша EBITDA в прошлом году была порядка 175 млрд рублей, я думаю, что мы вплотную приблизимся к тем цифрам, которые наши стратеги закладывали в стратегию на 2025 год (210 млрд рублей)», – сказал заместитель генерального директора по экономике и финансам Александр Думин в августе 2025 года. ❌В итоге EBITDA за 2025 год выросла всего на 5% до 181,5 млрд рублей. Давайте рассмотрим другие показатели. 📊Результаты за 2025 год: ✅Выручка выросла на 14% до 1760,6 млрд руб. ❌Опер. прибыль снизилась на 1% до 106,8 млрд руб. ✅Финансовые доходы выросли всего на 4% до 87,9 млрд руб. ❌Чистая прибыль снизилась на 9% до 133,8 млрд руб. Операционная прибыль снизилась, несмотря на рост выручки, на фоне опережающего роста расходов на приобретение электроэнергии, её передачу и топливо. 💰Расчётные дивиденды за 2025 год – 0,32 руб., что предполагает 9,8% доходности. ❗️В феврале 2026 года тот же Александр Думин сообщил: «В 2026 году компания ожидает умеренного роста выручки, примерно соответствующего уровню инфляции и индексации тарифов. По показателю EBITDA прогнозируется рост на уровне 2025 года». ☝️Как мы видим, 2025 год оказался не самым сильным, и 2026 год планируется таким же. Для нас это не стало сюрпризом, так как мы давно писали о следующих тенденциях: ▪️Рост капитальных расходов и отрицательный свободный денежный поток – капитальные расходы выросли на 65% до 189,9 млрд руб. – отрицательный свободный денежный поток – 31,8 млрд руб. ▪️Сокращение «кубышки» из-за отрицательного свободного денежного потока – «кубышка» снизилась на 13% до 455,7 млрд руб. ▪️Снижение процентных доходов (поквартально) на фоне сокращения «кубышки» и снижения ключевой ставки ▪️Снижение прибыли (поквартально): – 1 квартал 2025 года – 47,2 млрд руб. – 2 квартал 2025 года – 35,7 млрд руб. – 3 квартал 2025 года – 30,9 млрд руб. – 4 квартал 2025 года – 20 млрд руб. При проверке портфелей членов нашего премиального клуба (да и здесь на канале публично) мы подсвечивали, что с высокой вероятностью акции Интер РАО будут чувствовать себя слабее рынка. Так и произошло 🤝 ---- Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: 👉🏻 https://t.me/+akuzpMPLM_A1MzJi --- А вы покупаете «дешёвые» компании, такие как Интер РАО, только потому что они «дешёвые», или ещё смотрите на драйверы роста❓👇
