AMD [AMD] [анализ]

АНАЛИЗ АКЦИЙ

Акции AMD. Мнение аналитиков и инвестиционных домов. Эксперты. Цена. Прогноз цены акции.

2024-08-21T10:53:28+03:00 6

Мнение: Zacks. AMD покупает ZT: может ли расширение присутствия ИИ подтолкнуть акции вверх? Advanced Micro Devices AMD усиливает свое присутствие в сфере ИИ в центрах обработки данных, объявив о приобретении ZT Systems примерно за 4,9 млрд долларов наличными и акциями. Сделка включает условный платеж в размере до 400 млн долларов по достижении определенных этапов после завершения. Сделка, закрытие которой ожидается в первой половине 2025 года, расширит присутствие AMD в сфере ИИ в центрах обработки данных. ZT System обслуживает ряд крупнейших в мире гиперскейлеров с помощью своих предложений по ИИ и вычислительной инфраструктуре общего назначения. Приобретение поможет AMD предлагать оптимизированные решения для стоечного масштабирования на рынке ускорителей ИИ в центрах обработки данных, который, как ожидается, достигнет примерно 400 млрд долларов в 2027 году. AMD ожидает, что сделка будет аккреционной на основе не-GAAP к концу 2025 года. Акции AMD растут благодаря высокому спросу на центры обработки данных Акции AMD подскочили более чем на 37% со второго квартала 2024 года (30 июля), превзойдя доходность более широкого сектора Zacks Computer & Technology в 28,5%. Поставщик полупроводниковых чипов опирается на высокие показатели сегмента ЦОД. Во втором квартале 2024 года выручка ЦОД выросла на 114,5% в годовом исчислении до 2,83 млрд долларов и составила 48,6% от общей выручки. Последовательно выручка увеличилась на 21%. В бизнесе ИИ для ЦОД квартальная выручка MI300 впервые превысила 1 млрд долларов. AMD активно приобретает компании для укрепления своей экосистемы ИИ. За последние 12 месяцев компания потратила 125 млн долларов на дюжину приобретений. Nod.ai и Mipsology — еще несколько заметных приобретений недавнего прошлого. Недавно компания закрыла сделку по приобретению Silo AI из Хельсинки, Финляндия. Приобретательная активность AMD направлена ​​в первую очередь на сокращение технологического разрыва с NVIDIA NVDA в продолжающейся гонке за доминирование в сфере ИИ. Акции NVIDIA выросли на 177% с 30 июля 2024 года. Сильный портфель улучшает перспективы AMD И AMD, и NVDA были любимцами инвесторов, движимые массовым распространением ИИ, которое создало сильный спрос на чипы GPU, необходимые для работы моделей ИИ. Ожидается, что сфера ИИ останется устойчивой с ростом расходов поставщиков облачных вычислений, таких как Microsoft MSFT и Alphabet GOOGL. Во втором квартале 2024 года Microsoft расширила использование ускорителей MI300X для работы GPT-4 Turbo и нескольких дополнительных сервисов, включая Microsoft 365 Chat, Word и Teams. Она также стала первым крупным гипермасштабирующим производителем, объявившим о всеобщей доступности публичных экземпляров MI300X. Инициативы AMD по расширению своего портфеля делают ее хорошо подготовленной к тому, чтобы бросить вызов NVDA не только на рынке центров обработки данных, но и на растущем рынке потребительских ПК с поддержкой ИИ. Новые предложения, такие как ускоритель Instinct MI325X, помогают расширить присутствие AMD на рынке центров обработки данных. AMD выпустила серию Ryzen AI 300, третье поколение мобильных процессоров AMD с поддержкой ИИ, а также процессоры серии Ryzen 9000 для ноутбуков и настольных ПК. Однако AMD страдает от сложной макроэкономической обстановки и растущей неопределенности в связи с предстоящими президентскими выборами, учитывая ее гораздо меньшие размеры и долю рынка графических процессоров по сравнению с NVIDIA. Стратегия NVIDIA по ежегодному выпуску новых моделей чипов ИИ вместо прежнего двухлетнего графика обновления усиливает конкуренцию для AMD. AMD ожидает, что в третьем квартале 2024 года доходы сегментов Embedded и Gaming снизятся из года в год. Пересмотр оценки показывает тенденцию к снижению AMD ожидает, что выручка в третьем квартале 2024 года составит $6,7 млрд (+/- $300 млн). В средней точке диапазона выручки это означает рост в годовом исчислении примерно на 16% и последовательный рост примерно на 15%. Консенсус-оценка Zacks выручки в третьем квартале 2024 года зафиксирована на уровне $6,71 млрд, что указывает на рост на 15,71% в годовом исчислении. Консенсус-оценка прибыли зафиксирована на уровне 90 центов на акцию, что на 3,2% меньше за последние 30 дней, но предполагает рост на 28,57% в годовом исчислении. Краткосрочные перспективы AMD неутешительны, учитывая слабость сегментов Embedded и Gaming на фоне жесткой конкуренции со стороны NVIDIA. AMD имеет рейтинг роста D, что делает акции непривлекательными для инвесторов, ориентированных на рост. Однако ожидается, что расширяющийся портфель AMD благодаря приобретениям Silo AI и ZT Systems ускорит рост ее валовой выручки. В настоящее время AMD имеет рейтинг Zacks #3 (Hold), что предполагает, что, возможно, разумно дождаться более благоприятной точки входа в акции. Однако инвесторы, которые уже владеют акциями, могут ожидать, что перспективы роста компании будут выгодными в долгосрочной перспективе. Автор: Aniruddha Ganguly. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]