Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества SPACE X: АНАЛИЗ [SPCX]

SPACE X: АНАЛИЗ [SPCX]

АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

Прогноз цены по акциям SpaceX: покупать ли после странного IPO и будет ли еще рост и до каких уровней

1 877

    SpaceX после IPO: космическая компания по космической оценке IPO SpaceX стало главным событием рынка. И, возможно, оно навсегда войдет в историю как один из главных символов ИИ-истерии 20-х годов, когда наши потомки (вероятно) будут анализировать предпосылки и последствия лопнувшего пузыря. Компания Илона Маска привлекла 75 b$ и сразу вошла в число крупнейших публичных компаний мира (на момент написания поста — топ-5). Спрос был огромный, акции быстро выросли более чем на 50% к цене размещения, а капитализация превысила 2 трлн $. Но именно после такого старта начинается главный вопрос: инвесторы покупают реальный бизнес или иллюзию? Формально SpaceX уже давно не просто ракетная компания. Внутри одной истории рынок видит сразу несколько направлений: запуски, Starlink, оборонные контракты, спутниковый интернет, xAI, вычислительные мощности и теперь еще AI-coding после сделки с Cursor. Cursor Покупка Anysphere, разработчика Cursor, за 60 b$ акциями хорошо ложится в этот нарратив. Cursor — один из самых сильных продуктов в AI-coding. Его используют разработчики и крупные компании, а сама категория стала одним из первых монетизируемых направлений в ИИ. Для SpaceX Cursor, во-первых, дает xAI выход в корпоративный рынок. Во-вторых, это продукт с сильной аудиторией среди разработчиков. В-третьих, Cursor может получить доступ к вычислительным мощностям Маска, что даст ему как продукту еще больше возможностей. В-четвертых, сделка оплачивается акциями SpaceX, то есть компания использует свою раздутую после IPO оценку как финансирование. Фактически покупка была бесплатной. А вот создатели Cursor вовремя забирают прибыль и уходят с вечеринки, понимая, что она не продлится вечно. Оценка При цене около 208$ за акцию на момент написания поста капитализация SpaceX составляет примерно 2,7 трлн $, что эквивалентно около 145x P/S. Это экстремальный мультипликатор даже для быстрорастущей технологической компании. Даже Palantir торгуется в 2,5 раза дешевле. SpaceX в 2025 году получила 18,7 b$ выручки и убыток 4,94 b$. В 2026 году ожидается рост выручки почти вдвое, до 35 b$ (P/S 7,7). А выход на около нулевую прибыль ожидается только в 2028 году. Чтобы оправдать такую капитализацию, SpaceX нужно не просто хорошо расти. Ей нужно превратиться в гиганта сразу на нескольких рынках: космос, связь, оборона, ИИ, облачные вычисления и корпоративный софт за 2–3 года. Именно поэтому в оценке все сильнее доминирует ИИ-сегмент. Его аналитики называют основным источником будущего TAM SpaceX. Если космические запуски — важный, но капиталоемкий рынок; Starlink — более понятный и потенциально прибыльный бизнес, но с ограничениями по проникновению; то ИИ позволяет нарисовать компании почти любую оценку по аналогии с OpenAI и Anthropic. Маск — выдающийся бизнесмен. И не просто так он напихал ключевые ИИ-активы, никак не связанные с космосом, в SpaceX и вывел все это дело на IPO на пике ИИ-ажиотажа. Нюанс: в ИИ SpaceX далеко не лидер Grok и xAI конкурируют с OpenAI, Anthropic и Google, а это рынок, где нужны огромные инвестиции, постоянное обновление моделей и пока неочевидная экономика окупаемости. Более того, сама индустрия ИИ остается крайне капиталоемкой. Даже лидеры тратят колоссальные деньги на вычисления и инфраструктуру, а путь к устойчивой прибыли пока не доказан. Если у Google есть по крайней мере рекламный и облачный сегменты, генерирующие гигантские объемы кэша (и то их не хватает на все капексы), то у Маска таких денежных потоков нет. Чтобы их привлечь, ему придется продавать акции в рынок в будущем, чтобы всерьез конкурировать с лидерами рынка. Комментарий Бьюрри Самый попсовый медведь Уолл-стрит не остался в стороне. Он не стал шортить SpaceX, потому что счел пут-опционы слишком дорогими. При этом саму компанию он описал очень жестко: небольшая космическая фирма, нишевый телеком-оператор, проблемная соцсеть и CoreWeave на минималках. С этим в целом сложно поспорить. Нигде, кроме запусков ракет, SpaceX не является лидером. Starlink работает на свой пул клиентов, а конкуренция с классическими телекомами в ближайшие годы невозможна из-за ценовой конкуренции. Итог Скептики видят пузырь, многие крупные инвесторы тоже. Доля физиков в IPO была рекордной для американского рынка (30% при норме 5–10%). Это беспрецедентно. Но все боятся вставать против Маска, безумия физиков, искусственного дефицита акций, будущего включения в индексы и общей ИИ-эйфории. Какое-то время, безусловно, праздник жизни еще продлится. Но это IPO сильно напоминает времена пика доткомов. Тем, кто участвовал в IPO, стоит подумать о продаже акций в ближайшем будущем. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Era Global

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера
      Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера

    • США готовят крупную сделку по поставкам белорусского калия, заявил Трамп. «Цены будут существенно ниже тех, что мы сейчас платим Канаде, это очень хорошая новость для наших фермеров и скотоводов», — отметил американский президент

    • Кремль видит цифры, связанные с падением конкурентоспособности экономики Германии, которая является главной экономикой в Европе, сообщил Песков

    • Токаев поздравил Путина с успешным проведением выборов в Госдуму, сообщает пресс-служба главы Казахстана. Он отметил, что итоги выборов в ГД говорят о широкой поддержке стратегического курса Путина

    • Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
      Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
    • Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН
      Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН

    • Трамп заявил, что поручил переоборудовать строящуюся в Вашингтоне триумфальную арку в передовой военный комплекс

    • Токаев заявил, что в Казахстане нужно полностью запретить граффити. Он также поручил акиму (мэру) Астаны «принять жесткие меры в отношении лиц, пытающихся разрисовывать стены общественных зданий»

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?