Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ORACLE: АНАЛИЗ [ORCL]

ORACLE: АНАЛИЗ [ORCL]

АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

Прогноз цены по акциям Oracle: будут ли еще расти бумаги и какие вызовы перед компанией сейчас стоят

115

    Oracle: ИИ-разгон есть, и огромные капзатраты Oracle — один из крупнейших поставщиков корпоративного ПО, баз данных, облачной инфраструктуры и бизнес-приложений. Q4 FY2026 ▪️ Выручка: 19,2 b$ (+21% г/г), выше ожиданий на 1%. ▪️ Non-GAAP EPS: 2,11$ (+24% г/г), выше ожиданий на 8%. ▪️ Non-GAAP операционная прибыль: 8,6 b$ (+22% г/г). ▪️ Non-GAAP операционная маржа: 45% против 44% годом ранее. Non-GAAP EPS включает разовые инвестиционные прибыли. Без них EPS составил бы 2,03$ (+20% г/г). Сегменты Q4 ▪️ Cloud: 9,9 b$ (+47% г/г), в т. ч. Cloud Infrastructure: 5,8 b$ (+93% г/г), Cloud Applications: 4,1 b$ (+10% г/г). ▪️ Software: 6,8 b$ (-2% г/г). ▪️ Hardware: 924 m$ (+9% г/г). ▪️ Services: 1,5 b$ (+13% г/г). Главный рост идёт из облачной инфраструктуры. Выручка IaaS почти удвоилась г/г, потому что Oracle получает большой спрос на вычисления для обучения и запуска ИИ-моделей. При этом старый софт снижается. Это следствие миграции клиентов из локального ПО в облако. ИИ-инфраструктура и заказы Самая сильная цифра отчёта — портфель будущей контрактной выручки (RPO): 638 b$ (+363% г/г). Только за квартал он вырос на 85 b$. Большая часть прироста связана с крупными ИИ-контрактами. В Q4 Oracle подписала 67 b$ контрактов на ИИ-инфраструктуру. Часть клиентов либо заранее оплачивает GPU, либо сама покупает и передаёт оборудование Oracle. Такие предоплаты и клиентское оборудование уже составляют 75 b$. Для Oracle это снижает потребность в собственном капитале: компания строит дата-центры и управляет инфраструктурой, но не всегда полностью финансирует всё железо сама. Менеджмент говорит, что спрос пока превышает предложение. Глобальная загрузка GPU составила 97,5%, а в FY2026 Oracle поставила клиентам более 1,2 ГВт мощностей. В Q1 FY2027 компания ожидает поставить почти 1 ГВт — почти столько же, сколько за весь предыдущий год. Капзатраты и привлечение капитала В FY2026 Oracle привлекла 43 b$ долгового финансирования и 5 b$ через выпуск акций. В FY2027 компания планирует привлечь ещё около 40 b$ через долг и акции, включая уже объявленную программу продажи акций на 20 b$. На FY2027 компания ждёт около 70 b$ чистых денежных капзатрат. Но фактические капзатраты в отчётности будут выше на 20–25 b$, потому что часть расходов компенсируется предоплатами клиентов и временными эффектами. Базы данных и приложения Cloud database revenue выросла на 29% г/г, а multicloud-направление выросло на 404% г/г. Клиенты могут использовать базы данных Oracle внутри других облаков, включая партнёрские облачные среды. Oracle также делает ставку на ИИ внутри приложений. За год компания добавила более 1000 ИИ-агентов в свои продуктовые наборы. Часть функций входит в стандартные приложения, а для более сложных сценариев Oracle запускает пакеты токенов и оплату за результат. В Q4 первые 33 клиента уже купили такие пакеты токенов, включая Aon Services и Liberty Energy. Прогноз FY2027 ▪️ Выручка около 90 b$ (+34% г/г), выше ожиданий на ~1,6%. ▪️ Non-GAAP EPS: 8,05$ (+5% г/г), немного ниже ожиданий. ▪️ Чистые денежные капзатраты: около 70 b$. Также менеджмент подтвердил долгосрочные цели: среднегодовой рост выручки около 31% и EPS около 28% до FY2030. Итог Компания — один из главных бенефициаров спроса на ИИ-вычисления, особенно там, где клиентам нужны крупные дата-центры, GPU-мощности, базы данных и корпоративные приложения в одном контуре. Проблема в том, что рост Oracle теперь требует огромных денег. FCF за FY2026 ушёл в большой минус (-23,7 b$), капзатраты резко выросли, а в FY2027 компания планирует ещё 70 b$ чистых денежных капзатрат и около 40 b$ привлечения капитала. Баланс не в лучшей форме. Сейчас спрос есть и видимость как минимум на 12 месяцев вперед присутствует, но рынок справедливо опасается его замедления в 2027–2028 годах. В этом сценарии огромные капзатраты окажутся неоправданными, а темпы роста, которые прогнозирует менеджмент, — нереалистичными. В позитивном сценарии, если менеджмент сможет обеспечить CAGR прибыли в 25–30%, текущая оценка является низкой и у ORCL есть большой потенциал роста. На наш взгляд, покупка оправдана на уровнях около 140$ и то скорее среднесрочно. В долгую за счет надежности и более простого масштабирования интереснее выглядят другие гиперскейлеры: AMZN, MSFT и GOOGL. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Era Global

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?