Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ORACLE: АНАЛИЗ [ORCL]

ORACLE: АНАЛИЗ [ORCL]

АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

Прогноз цены по акциям Oracle: будут ли еще расти бумаги и какие вызовы перед компанией сейчас стоят

2 387

    Oracle: ИИ-разгон есть, и огромные капзатраты Oracle — один из крупнейших поставщиков корпоративного ПО, баз данных, облачной инфраструктуры и бизнес-приложений. Q4 FY2026 ▪️ Выручка: 19,2 b$ (+21% г/г), выше ожиданий на 1%. ▪️ Non-GAAP EPS: 2,11$ (+24% г/г), выше ожиданий на 8%. ▪️ Non-GAAP операционная прибыль: 8,6 b$ (+22% г/г). ▪️ Non-GAAP операционная маржа: 45% против 44% годом ранее. Non-GAAP EPS включает разовые инвестиционные прибыли. Без них EPS составил бы 2,03$ (+20% г/г). Сегменты Q4 ▪️ Cloud: 9,9 b$ (+47% г/г), в т. ч. Cloud Infrastructure: 5,8 b$ (+93% г/г), Cloud Applications: 4,1 b$ (+10% г/г). ▪️ Software: 6,8 b$ (-2% г/г). ▪️ Hardware: 924 m$ (+9% г/г). ▪️ Services: 1,5 b$ (+13% г/г). Главный рост идёт из облачной инфраструктуры. Выручка IaaS почти удвоилась г/г, потому что Oracle получает большой спрос на вычисления для обучения и запуска ИИ-моделей. При этом старый софт снижается. Это следствие миграции клиентов из локального ПО в облако. ИИ-инфраструктура и заказы Самая сильная цифра отчёта — портфель будущей контрактной выручки (RPO): 638 b$ (+363% г/г). Только за квартал он вырос на 85 b$. Большая часть прироста связана с крупными ИИ-контрактами. В Q4 Oracle подписала 67 b$ контрактов на ИИ-инфраструктуру. Часть клиентов либо заранее оплачивает GPU, либо сама покупает и передаёт оборудование Oracle. Такие предоплаты и клиентское оборудование уже составляют 75 b$. Для Oracle это снижает потребность в собственном капитале: компания строит дата-центры и управляет инфраструктурой, но не всегда полностью финансирует всё железо сама. Менеджмент говорит, что спрос пока превышает предложение. Глобальная загрузка GPU составила 97,5%, а в FY2026 Oracle поставила клиентам более 1,2 ГВт мощностей. В Q1 FY2027 компания ожидает поставить почти 1 ГВт — почти столько же, сколько за весь предыдущий год. Капзатраты и привлечение капитала В FY2026 Oracle привлекла 43 b$ долгового финансирования и 5 b$ через выпуск акций. В FY2027 компания планирует привлечь ещё около 40 b$ через долг и акции, включая уже объявленную программу продажи акций на 20 b$. На FY2027 компания ждёт около 70 b$ чистых денежных капзатрат. Но фактические капзатраты в отчётности будут выше на 20–25 b$, потому что часть расходов компенсируется предоплатами клиентов и временными эффектами. Базы данных и приложения Cloud database revenue выросла на 29% г/г, а multicloud-направление выросло на 404% г/г. Клиенты могут использовать базы данных Oracle внутри других облаков, включая партнёрские облачные среды. Oracle также делает ставку на ИИ внутри приложений. За год компания добавила более 1000 ИИ-агентов в свои продуктовые наборы. Часть функций входит в стандартные приложения, а для более сложных сценариев Oracle запускает пакеты токенов и оплату за результат. В Q4 первые 33 клиента уже купили такие пакеты токенов, включая Aon Services и Liberty Energy. Прогноз FY2027 ▪️ Выручка около 90 b$ (+34% г/г), выше ожиданий на ~1,6%. ▪️ Non-GAAP EPS: 8,05$ (+5% г/г), немного ниже ожиданий. ▪️ Чистые денежные капзатраты: около 70 b$. Также менеджмент подтвердил долгосрочные цели: среднегодовой рост выручки около 31% и EPS около 28% до FY2030. Итог Компания — один из главных бенефициаров спроса на ИИ-вычисления, особенно там, где клиентам нужны крупные дата-центры, GPU-мощности, базы данных и корпоративные приложения в одном контуре. Проблема в том, что рост Oracle теперь требует огромных денег. FCF за FY2026 ушёл в большой минус (-23,7 b$), капзатраты резко выросли, а в FY2027 компания планирует ещё 70 b$ чистых денежных капзатрат и около 40 b$ привлечения капитала. Баланс не в лучшей форме. Сейчас спрос есть и видимость как минимум на 12 месяцев вперед присутствует, но рынок справедливо опасается его замедления в 2027–2028 годах. В этом сценарии огромные капзатраты окажутся неоправданными, а темпы роста, которые прогнозирует менеджмент, — нереалистичными. В позитивном сценарии, если менеджмент сможет обеспечить CAGR прибыли в 25–30%, текущая оценка является низкой и у ORCL есть большой потенциал роста. На наш взгляд, покупка оправдана на уровнях около 140$ и то скорее среднесрочно. В долгую за счет надежности и более простого масштабирования интереснее выглядят другие гиперскейлеры: AMZN, MSFT и GOOGL. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Era Global

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера
      Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера

    • США готовят крупную сделку по поставкам белорусского калия, заявил Трамп. «Цены будут существенно ниже тех, что мы сейчас платим Канаде, это очень хорошая новость для наших фермеров и скотоводов», — отметил американский президент

    • Кремль видит цифры, связанные с падением конкурентоспособности экономики Германии, которая является главной экономикой в Европе, сообщил Песков

    • Токаев поздравил Путина с успешным проведением выборов в Госдуму, сообщает пресс-служба главы Казахстана. Он отметил, что итоги выборов в ГД говорят о широкой поддержке стратегического курса Путина

    • Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
      Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
    • Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН
      Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН

    • Трамп заявил, что поручил переоборудовать строящуюся в Вашингтоне триумфальную арку в передовой военный комплекс

    • Токаев заявил, что в Казахстане нужно полностью запретить граффити. Он также поручил акиму (мэру) Астаны «принять жесткие меры в отношении лиц, пытающихся разрисовывать стены общественных зданий»

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?