Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества AMAZON: АНАЛИЗ [AMZN]

AMAZON: АНАЛИЗ [AMZN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

Прогноз цены акций Amazon: будут ли падать котировки в 2026 году? Разбираемся

2 640

    Заслуженно ли стоят дорого Amazon — крупнейшая e-commerce и cloud-компания мира. Бизнес держится на трех столпах: онлайн-ритейл, AWS и реклама. Q1 2026 [▫️](https://mondiara.com/) Выручка: 181,5 b$ (+16,6% г/г), выше ожиданий на ~2,5% [▫️](https://mondiara.com/) EPS: 2,78$ (+75% г/г), выше ожиданий на ~68% [▫️](https://mondiara.com/) Операционная прибыль: 23,9 b$ (+30% г/г) Формально квартал очень сильный: выручка, прибыль и EPS заметно выше консенсуса. Но рынок снова смотрит не на факт, а на цену этого роста — FCF почти обнулился из-за резкого увеличения капитальных расходов, прежде всего на AWS и ИИ-инфраструктуру. Сегменты [▫️](https://mondiara.com/) Северная Америка: 104,1 b$ (+12% г/г), операционная прибыль 8,3 b$ (+43% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) International: 39,8 b$ (+19% г/г), операционная прибыль 1,4 b$ (+40% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) AWS: 37,6 b$ (+28% г/г), операционная прибыль 14,2 b$ (+23% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Реклама: 17,2 b$ (+22% г/г) AWS снова ускоряется: рост +28% г/г стал самым сильным за 15 кварталов. При этом компания отмечает, что ИИ-выручка растет трехзначными темпами, а спрос на инфраструктуру остается выше доступной мощности. Важно, что Amazon начинает показывать не только спрос на GPU, но и масштаб собственной чиповой стратегии: Trainium и Graviton становятся важной частью экономики AWS. В ритейле ситуация тоже улучшается с каждым кварталом. В Сев. Америке операционная маржа выросла за счет оптимизации fulfillment-сети: рост объема товаров составил +15% г/г, при этом расход на фулфилмент вырос только на +9% г/г. Это хороший сигнал, т. к. логистическая модель становится эффективнее даже при сильном росте объемов. International также вышел в устойчивую прибыльность, зарубежный сегмент постепенно перестает быть вечным источником убытков. Главный негатив — капитальные расходы Капекс в Q1 составил 44 b$ против 25 b$ годом ранее, в основном из-за AWS и GenAI. Именно это почти полностью съело FCF. Менеджмент объясняет, что сначала Amazon платит за землю, дата-центры, чипы, серверы и сеть, а монетизация приходит через 6–24 месяца в зависимости от компонента. То есть текущий FCF выглядит плохо не из-за слабого бизнеса, а из-за инвестиционной фазы. Рынок в то же время боится, что если ИИ-спрос окажется слабее ожиданий, Amazon останется с огромной инфраструктурой и слабой отдачей. Но менеджмент утверждает, что значительная часть будущей мощности уже подкреплена соглашениями, включая крупные договоренности с Anthropic и OpenAI. В общем-то аналогичные тезисы мы слышим и от CEO других гигантов, которые описывают те же процессы. Простыми словами — менеджмент видит спрос, имеет заказы и считает, что обязан инвестировать в этот будущий рост. Рынок же задает резонный вопрос: а что, если в 2027/2028 году спрос замедлится? Эта дискуссия будет нас преследовать весь этот год именно потому, что однозначного ответа не существует. Прогноз [▫️](https://mondiara.com/) Q2 выручка: 194–199 b$ (+16–19% г/г), выше консенсуса примерно на 4% в середине диапазона [▫️](https://mondiara.com/) Q2 операционная прибыль 20–24 b$ (+4–25% г/г), немного ниже консенсуса Дополнительно в Q2 будет эффект Prime Day, а также около 1 b$ роста затрат, связанных с Amazon Leo — спутниковым интернет-проектом компании. Итог Amazon выдал сильный квартал: AWS ускоряется, реклама растет двузначно, ритейл улучшает маржу, международный сегмент становится прибыльнее. Базовый бизнес выглядит очень мощно. Проблема типичная для гиперскейлера — гигантский капекс. Если ИИ-цикл окажется длинным, эти инвестиции могут дать огромный операционный рычаг. Если нет, рынок будет наказывать акцию за слабый FCF, как уже начал наказывать Microsoft. Значительный дисконт в акциях пропал после апрельского ралли, с 30%+ он сократился до 10–15% по EV/EBITDA, что не компенсирует риск в той же мере, как у MSFT. Поэтому AMZN сейчас не приоритетный выбор среди биг-7, и мы фокусируемся на MSFT как топ-опции среди крупных компаний. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Era Global

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?