Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества AMD: АНАЛИЗ [AMD]

AMD: АНАЛИЗ [AMD]

АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

Прогноз цены акций AMD: будут ли падать бумаги на бирже? Разбираемся

3 176

    Теперь в фокусе CPU AMD — производитель процессоров, графических ускорителей и встроенных решений. Q1 2026 [▫️](https://mondiara.com/) Выручка: 10,25 b$ (+38% г/г), выше ожиданий на ~3,6% [▫️](https://mondiara.com/) EPS (скорр.): 1,37$ (+43% г/г), выше ожиданий на ~7% [▫️](https://mondiara.com/) Чистая прибыль GAAP: 1,38 b$ (+95% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Валовая маржа (скорр.): 55% (+1 п. п. г/г) [▫️](https://mondiara.com/) FCF: 2,57 b$ (+253% г/г) Сегменты [▫️](https://mondiara.com/) Data Center: 5,78 b$ (+57% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Client and Gaming: 3,61 b$ (+23% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Client: 2,89 b$ (+26% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Gaming: 720 m$ (+11% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Embedded: 873 m$ (+6% г/г) В дата-центрах рост идет сразу по двум направлениям: серверные процессоры EPYC и ускорители Instinct. Менеджмент отмечает, что спрос на процессоры для серверов резко ускоряется из-за ИИ-нагрузок: для inference и agentic AI нужны не только GPU, но и всё больше CPU для оркестрации, обработки данных и управления параллельными задачами. Поэтому AMD теперь оценивает рынок серверных CPU к 2030 году выше 120 b$, с ростом более 35% CAGR. При этом рынок особенно позитивно отреагировал на комментарии по Instinct. AMD подтвердила, что поставки MI450 / Helios должны начаться во втором полугодии, а прогнозы ведущих клиентов уже превышают первоначальные ожидания. Компания говорит о возможности выйти на десятки миллиардов долларов годовой AI-выручки в дата-центрах в 2027 году, если ramp-up пройдет успешно. Что происходит в бизнесе Ключевой сдвиг — AMD начинает восприниматься не только как конкурент Intel в CPU и не только как «второй игрок» после Nvidia в GPU, а как поставщик полной дата-центровой платформы: CPU + GPU + rack-scale архитектура. Сделки с Meta и OpenAI усиливают этот тезис. Meta планирует развернуть до 6 ГВт Instinct GPU, а первая 1 ГВт фаза будет на кастомном MI450-based GPU. При этом не всё идеально. В Q1 data center ИИ-выручка немного снизилась последовательно из-за падения в Китае, а менеджмент не стал прямо подтверждать, вырос ли GPU-бизнес без Китая. То есть рост дата-центров в квартале был очень сильным, но основной «герой» отчета — именно серверные процессоры, а не ускорители. Риск памяти и компонентов Как и у других полупроводниковых компаний, рост цен на память становится важным фактором. Для серверного бизнеса спрос пока настолько сильный, что рынок больше думает о доступности поставок, чем о цене. Но в consumer-направлениях это уже риск: AMD ожидает, что во втором полугодии спрос на ПК и игровые решения может быть слабее из-за роста стоимости памяти и компонентов. Прогноз На Q2 компания ожидает: [▫️](https://mondiara.com/) Выручка: 11,2 b$ (+46% г/г), выше консенсуса на ~6,5% [▫️](https://mondiara.com/) Data Center: ожидается двузначный последовательный (кв/кв) рост [▫️](https://mondiara.com/) Server CPU: ожидается рост более 70% г/г [▫️](https://mondiara.com/) Client and Gaming: умеренный последовательный рост [▫️](https://mondiara.com/) Embedded: двузначный последовательный рост Итог Один из самых сильных отчетов в секторе: выручка +38%, EPS +43%, дата-центры +57%, свободный денежный поток вырос более чем втрое. Акции более 2х с конца марта. Основа этого резкого роста, как и в случае Intel, — скачок спроса на CPU, а AMD тут лидер и сильно превосходит Intel. Рынок закладывает огромный рост в этом направлении после отчетов AMD и Intel. Как и всегда, в случае с ИИ крайне сложно прогнозировать спрос, пока в большинстве подобных кейсов он оказывался выше ожиданий, и полупроводниковые и инфраструктурные компании продолжали расти. Инвестиционный кейс AMD теперь требует исполнения очень высоких ожиданий. Рынок уже закладывает, что AMD сможет масштабировать MI450 / Helios, удержать сильный рост EPYC и забрать долю в ИИ-инфраструктуре. Если это получится, компания просто подтвердит свою оценку, но не получит апсайд. Сейчас AMD уже дороже Nvidia по мультипликаторам в 2–3 раза. Все еще находимся в раздумьях, стоит ли фиксировать прибыль в AMD. С одной стороны, хороший момент, чтобы переложиться в более консервативные истории, а с другой — можем увидеть еще волну роста, как это часто бывает в ИИ-компаниях. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Era Global

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Дмитриев считает, что ЕС ожидают энергетические локдауны. «Конец доступной мобильности в ЕС = начало энергетических ограничений из-за последовательно ошибочных решений еврочиновников в энергетической сфере», — написал он в X

    • Владимир Путин готов к встрече с Трампом, но предпосылок к ней до завершения подготовки нет, заявил Песков. По его словам, встреча в верхах РФ и США без предварительной подготовки будет пустой тратой времени
      Владимир Путин готов к встрече с Трампом, но предпосылок к ней до завершения подготовки нет, заявил Песков. По его словам, встреча в верхах РФ и США без предварительной подготовки будет пустой тратой времени

    • Встреча Лаврова с генсекретарем ООН запланирована на полях ГА ООН, будет представлен доклад по Буче, сообщила Мария Захарова

    • Лавров прибыл в Нью-Йорк для участия в неделе высокого уровня 81-й сессии Генассамблеи ООН, передает корреспондент ТАСС

    • В Аргентине объявят 9 ноября выходным днем по случаю визита Папы Римского, сообщила пресс-служба администрации президента Милея
      В Аргентине объявят 9 ноября выходным днем по случаю визита Папы Римского, сообщила пресс-служба администрации президента Милея

    • Трамп отказался уточнить, на какие уступки придется пойти Киеву для завершения конфликта на Украине. Он также выразил уверенность, что мирная сделка будет заключена

    • Трамп допустил, что он и Путин проведут новую личную встречу, но поставил под сомнение, что президент РФ приедет на саммит G20 в Майами
      Трамп допустил, что он и Путин проведут новую личную встречу, но поставил под сомнение, что президент РФ приедет на саммит G20 в Майами

    • «Я думаю, что это ужасная сделка». Трамп заявил, что США не поддерживают соглашение о переходе от Великобритании к Маврикию суверенитета над архипелагом Чагос

    • Трамп призвал все страны выйти из Римского статута, тем самым отказавшись от участия в МУС
      Трамп призвал все страны выйти из Римского статута, тем самым отказавшись от участия в МУС

    • США смогут скоро оперативно снабжать союзников боеприпасами, включая ракетное вооружение, утверждает Трамп

    • ООН не справляется с одной из своих главных задач по недопущению войн. Доверие мира к этой организации находится на чрезвычайно низком уровне, заявил Лула да Силва
      ООН не справляется с одной из своих главных задач по недопущению войн. Доверие мира к этой организации находится на чрезвычайно низком уровне, заявил Лула да Силва

    • «Это движение необратимо». Генсек ООН Гутерриш заявил о переходе мира к многополярной системе. Однако, по его словам, этот процесс может привести к дальнейшей фрагментации мира

    • США обеспокоены тем, что суда с их нефтью подвергаются атакам со стороны Киева. Об этом заявил Рубио: «Вот эту проблему необходимо решить. Мы не можем допустить, чтобы это происходило»

    • «Позор вам, господин Мамдани». Нетаньяху обвинил мэра Нью-Йорка Мамдани в поддержке ХАМАС и подстрекательстве к протестам против евреев. Он также обещал «сказать правду» о нем на 81-й сессии Генассамблеи ООН
      «Позор вам, господин Мамдани». Нетаньяху обвинил мэра Нью-Йорка Мамдани в поддержке ХАМАС и подстрекательстве к протестам против евреев. Он также обещал «сказать правду» о нем на 81-й сессии Генассамблеи ООН

    • Суд смягчил наказание до пяти лет тюрьмы для бывшей первой леди Республики Корея Ким Гон Хи, сообщило агентство Yonhap

    • Трамп встретится с Зеленским в Нью-Йорке 22 сентября на полях ГА ООН. Это следует из рабочего графика американского лидера, опубликованного пресс-службой Белого дома
      Трамп встретится с Зеленским в Нью-Йорке 22 сентября на полях ГА ООН. Это следует из рабочего графика американского лидера, опубликованного пресс-службой Белого дома

    • Бернэм призовет Трампа свернуть конфликт в Иране во время сессии ГА ООН в Нью-Йорке 22 сентября. Слова премьера Британии приводит The Guardian

    • Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера
      Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера

    • США готовят крупную сделку по поставкам белорусского калия, заявил Трамп. «Цены будут существенно ниже тех, что мы сейчас платим Канаде, это очень хорошая новость для наших фермеров и скотоводов», — отметил американский президент

    • Кремль видит цифры, связанные с падением конкурентоспособности экономики Германии, которая является главной экономикой в Европе, сообщил Песков

    • Токаев поздравил Путина с успешным проведением выборов в Госдуму, сообщает пресс-служба главы Казахстана. Он отметил, что итоги выборов в ГД говорят о широкой поддержке стратегического курса Путина

    • Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
      Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
    • Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН
      Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН

    • Трамп заявил, что поручил переоборудовать строящуюся в Вашингтоне триумфальную арку в передовой военный комплекс

    • Токаев заявил, что в Казахстане нужно полностью запретить граффити. Он также поручил акиму (мэру) Астаны «принять жесткие меры в отношении лиц, пытающихся разрисовывать стены общественных зданий»

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?