Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества QUALCOMM: АНАЛИЗ [QCOM]

QUALCOMM: АНАЛИЗ [QCOM]

АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

Прогноз цены акций Qualcomm: стоит ли еще ждать ралли в бумагах? Разбираемся

2 588

    Очередная восходящая звезда ИИ Qualcomm — один из ключевых разработчиков мобильных чипов и беспроводных технологий. Q2 FY2026 [▫️](https://mondiara.com/) Выручка: 10,6 b$ (-2% г/г), примерно на уровне ожиданий [▫️](https://mondiara.com/) EPS (скорр.): 2,65$ (-7% г/г), выше ожиданий на ~3,5% [▫️](https://mondiara.com/) GAAP EPS: 6,88$ — показатель искажен разовым налоговым эффектом [▫️](https://mondiara.com/) EBT (скорр.): 3,25 b$ (-12% г/г) Квартал вышел слабым по динамике, но это было ожидаемо и давно заложено в котировки. Основная причина снижения — смартфоны, где производители, особенно в Китае, сокращали производство и распродавали запасы на фоне дефицита и роста цен на память. Сегменты [▫️](https://mondiara.com/) QCT: 9,08 b$ (-4% г/г), в т. ч. смартфоны: 6,02 b$ (-13% г/г), Automotive: 1,33 b$ (+38% г/г), IoT: 1,73 b$ (+9% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) QTL: 1,38 b$ (+5% г/г). EBT-маржа в лицензировании составила 72% против 70% годом ранее Главная слабость — в смартфонах. Это всё еще крупнейший источник выручки, но сейчас он находится под давлением не столько из-за падения конечного спроса, сколько из-за решений OEM снизить сборки и сократить запасы. Менеджмент отдельно подчеркнул, что поставки Android-чипов в Китай сейчас ниже реального потребительского спроса, а дно по QCT-выручке от китайских клиентов ожидается в Q3 с последующим последовательным восстановлением. На другом полюсе — automotive. Сегмент снова показал рекордную выручку: 1,33 b$ (+38% г/г). Компания отмечает рост содержания компонентов на автомобиль за счет тренда digital cockpit (цифровое управление) и ADAS, а в следующем квартале ждет ускорение роста automotive примерно до +50% г/г. Почему акции выросли на слабом прогнозе Формально прогноз на Q3 слабый: [▫️](https://mondiara.com/) Выручка Q3: 9,2–10,0 b$ против консенсуса около 10,18 b$ [▫️](https://mondiara.com/) EPS (скорр.): 2,10–2,30$ против консенсуса около 2,43$ Но рынок сфокусировался не на Q3, а на двух вещах: возможном дне в китайских смартфонах и выходе Qualcomm в сегмент дата-центров. Компания сообщила о соглашении по кастомным чипам с крупным гиперскейлером, первые поставки ожидаются в декабрьском квартале. Менеджмент говорит, что стратегия в дата-центрах будет включать как merchant-продукты, так и кастомные ASIC. Это меняет восприятие Qualcomm: компания пытается выйти из образа «поставщика смартфонных чипов» в сторону edge AI + дата-центры + физический AI. Дополнительные драйверы В авто Qualcomm расширяет сотрудничество с Bosch и Waymo по ADAS/AD, включая решения от hands-off до eyes-off автономного управления. В IoT компания продвигает industrial AI через Arduino VENTUNO Q, Siemens factory model и сотрудничество с NEURA Robotics. В wearable AI представлен Snapdragon Wear Elite — первая NPU-носимая платформа в портфеле компании. Отдельно Qualcomm продвигает 6G-инициативу: коммерциализация ожидается с 2029 года, а 6G позиционируется как ИИ-совместимое поколение сети. Итог Qualcomm показал посредственный отчет: выручка падает, смартфон-сегмент просел на 13%, а прогноз на Q3 ниже ожиданий. Но рынок покупает не текущий квартал и даже не прогноз, а потенциальный разворот и выход в ИИ-сегмент. Основной вклад в рост котировок, безусловно, вносит именно ИИ. Рынок дает премию по сути просто за намерение и первые шаги. В последние недели полупроводники буквально взорвались и показали невероятный рост котировок. Да, компания обладает отличными компетенциями и в целом может постепенно выходить на рынок ЦОД и занимать свою долю. Но рост котировок слишком бурный, как и в случае с Intel. Пока QCOM — это всё еще компания, где базовый бизнес слабый, а новые драйверы только формируются. В итоге у инвесторов заиграло FOMO с боязнью упустить «очередной» Micron или Broadcom. Лучше брать либо на откате в сторону 150$, либо вовсе пропускать шум вокруг QCOM. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Era Global

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Дмитриев считает, что ЕС ожидают энергетические локдауны. «Конец доступной мобильности в ЕС = начало энергетических ограничений из-за последовательно ошибочных решений еврочиновников в энергетической сфере», — написал он в X

    • Владимир Путин готов к встрече с Трампом, но предпосылок к ней до завершения подготовки нет, заявил Песков. По его словам, встреча в верхах РФ и США без предварительной подготовки будет пустой тратой времени
      Владимир Путин готов к встрече с Трампом, но предпосылок к ней до завершения подготовки нет, заявил Песков. По его словам, встреча в верхах РФ и США без предварительной подготовки будет пустой тратой времени

    • Встреча Лаврова с генсекретарем ООН запланирована на полях ГА ООН, будет представлен доклад по Буче, сообщила Мария Захарова

    • Лавров прибыл в Нью-Йорк для участия в неделе высокого уровня 81-й сессии Генассамблеи ООН, передает корреспондент ТАСС

    • В Аргентине объявят 9 ноября выходным днем по случаю визита Папы Римского, сообщила пресс-служба администрации президента Милея
      В Аргентине объявят 9 ноября выходным днем по случаю визита Папы Римского, сообщила пресс-служба администрации президента Милея

    • Трамп отказался уточнить, на какие уступки придется пойти Киеву для завершения конфликта на Украине. Он также выразил уверенность, что мирная сделка будет заключена

    • Трамп допустил, что он и Путин проведут новую личную встречу, но поставил под сомнение, что президент РФ приедет на саммит G20 в Майами
      Трамп допустил, что он и Путин проведут новую личную встречу, но поставил под сомнение, что президент РФ приедет на саммит G20 в Майами

    • «Я думаю, что это ужасная сделка». Трамп заявил, что США не поддерживают соглашение о переходе от Великобритании к Маврикию суверенитета над архипелагом Чагос

    • Трамп призвал все страны выйти из Римского статута, тем самым отказавшись от участия в МУС
      Трамп призвал все страны выйти из Римского статута, тем самым отказавшись от участия в МУС

    • США смогут скоро оперативно снабжать союзников боеприпасами, включая ракетное вооружение, утверждает Трамп

    • ООН не справляется с одной из своих главных задач по недопущению войн. Доверие мира к этой организации находится на чрезвычайно низком уровне, заявил Лула да Силва
      ООН не справляется с одной из своих главных задач по недопущению войн. Доверие мира к этой организации находится на чрезвычайно низком уровне, заявил Лула да Силва

    • «Это движение необратимо». Генсек ООН Гутерриш заявил о переходе мира к многополярной системе. Однако, по его словам, этот процесс может привести к дальнейшей фрагментации мира

    • США обеспокоены тем, что суда с их нефтью подвергаются атакам со стороны Киева. Об этом заявил Рубио: «Вот эту проблему необходимо решить. Мы не можем допустить, чтобы это происходило»

    • «Позор вам, господин Мамдани». Нетаньяху обвинил мэра Нью-Йорка Мамдани в поддержке ХАМАС и подстрекательстве к протестам против евреев. Он также обещал «сказать правду» о нем на 81-й сессии Генассамблеи ООН
      «Позор вам, господин Мамдани». Нетаньяху обвинил мэра Нью-Йорка Мамдани в поддержке ХАМАС и подстрекательстве к протестам против евреев. Он также обещал «сказать правду» о нем на 81-й сессии Генассамблеи ООН

    • Суд смягчил наказание до пяти лет тюрьмы для бывшей первой леди Республики Корея Ким Гон Хи, сообщило агентство Yonhap

    • Трамп встретится с Зеленским в Нью-Йорке 22 сентября на полях ГА ООН. Это следует из рабочего графика американского лидера, опубликованного пресс-службой Белого дома
      Трамп встретится с Зеленским в Нью-Йорке 22 сентября на полях ГА ООН. Это следует из рабочего графика американского лидера, опубликованного пресс-службой Белого дома

    • Бернэм призовет Трампа свернуть конфликт в Иране во время сессии ГА ООН в Нью-Йорке 22 сентября. Слова премьера Британии приводит The Guardian

    • Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера
      Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера

    • США готовят крупную сделку по поставкам белорусского калия, заявил Трамп. «Цены будут существенно ниже тех, что мы сейчас платим Канаде, это очень хорошая новость для наших фермеров и скотоводов», — отметил американский президент

    • Кремль видит цифры, связанные с падением конкурентоспособности экономики Германии, которая является главной экономикой в Европе, сообщил Песков

    • Токаев поздравил Путина с успешным проведением выборов в Госдуму, сообщает пресс-служба главы Казахстана. Он отметил, что итоги выборов в ГД говорят о широкой поддержке стратегического курса Путина

    • Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
      Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
    • Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН
      Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН

    • Трамп заявил, что поручил переоборудовать строящуюся в Вашингтоне триумфальную арку в передовой военный комплекс

    • Токаев заявил, что в Казахстане нужно полностью запретить граффити. Он также поручил акиму (мэру) Астаны «принять жесткие меры в отношении лиц, пытающихся разрисовывать стены общественных зданий»

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?