Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества QUALCOMM [QCOM] [анализ]

QUALCOMM [QCOM] [анализ]

АНАЛИЗ АКЦИЙ США: МНЕНИЯ И ПРОГНОЗЫ

Прогноз цены акций Qualcomm: стоит ли еще ждать ралли в бумагах? Разбираемся

385

    Очередная восходящая звезда ИИ Qualcomm — один из ключевых разработчиков мобильных чипов и беспроводных технологий. Q2 FY2026 [▫️](https://mondiara.com/) Выручка: 10,6 b$ (-2% г/г), примерно на уровне ожиданий [▫️](https://mondiara.com/) EPS (скорр.): 2,65$ (-7% г/г), выше ожиданий на ~3,5% [▫️](https://mondiara.com/) GAAP EPS: 6,88$ — показатель искажен разовым налоговым эффектом [▫️](https://mondiara.com/) EBT (скорр.): 3,25 b$ (-12% г/г) Квартал вышел слабым по динамике, но это было ожидаемо и давно заложено в котировки. Основная причина снижения — смартфоны, где производители, особенно в Китае, сокращали производство и распродавали запасы на фоне дефицита и роста цен на память. Сегменты [▫️](https://mondiara.com/) QCT: 9,08 b$ (-4% г/г), в т. ч. смартфоны: 6,02 b$ (-13% г/г), Automotive: 1,33 b$ (+38% г/г), IoT: 1,73 b$ (+9% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) QTL: 1,38 b$ (+5% г/г). EBT-маржа в лицензировании составила 72% против 70% годом ранее Главная слабость — в смартфонах. Это всё еще крупнейший источник выручки, но сейчас он находится под давлением не столько из-за падения конечного спроса, сколько из-за решений OEM снизить сборки и сократить запасы. Менеджмент отдельно подчеркнул, что поставки Android-чипов в Китай сейчас ниже реального потребительского спроса, а дно по QCT-выручке от китайских клиентов ожидается в Q3 с последующим последовательным восстановлением. На другом полюсе — automotive. Сегмент снова показал рекордную выручку: 1,33 b$ (+38% г/г). Компания отмечает рост содержания компонентов на автомобиль за счет тренда digital cockpit (цифровое управление) и ADAS, а в следующем квартале ждет ускорение роста automotive примерно до +50% г/г. Почему акции выросли на слабом прогнозе Формально прогноз на Q3 слабый: [▫️](https://mondiara.com/) Выручка Q3: 9,2–10,0 b$ против консенсуса около 10,18 b$ [▫️](https://mondiara.com/) EPS (скорр.): 2,10–2,30$ против консенсуса около 2,43$ Но рынок сфокусировался не на Q3, а на двух вещах: возможном дне в китайских смартфонах и выходе Qualcomm в сегмент дата-центров. Компания сообщила о соглашении по кастомным чипам с крупным гиперскейлером, первые поставки ожидаются в декабрьском квартале. Менеджмент говорит, что стратегия в дата-центрах будет включать как merchant-продукты, так и кастомные ASIC. Это меняет восприятие Qualcomm: компания пытается выйти из образа «поставщика смартфонных чипов» в сторону edge AI + дата-центры + физический AI. Дополнительные драйверы В авто Qualcomm расширяет сотрудничество с Bosch и Waymo по ADAS/AD, включая решения от hands-off до eyes-off автономного управления. В IoT компания продвигает industrial AI через Arduino VENTUNO Q, Siemens factory model и сотрудничество с NEURA Robotics. В wearable AI представлен Snapdragon Wear Elite — первая NPU-носимая платформа в портфеле компании. Отдельно Qualcomm продвигает 6G-инициативу: коммерциализация ожидается с 2029 года, а 6G позиционируется как ИИ-совместимое поколение сети. Итог Qualcomm показал посредственный отчет: выручка падает, смартфон-сегмент просел на 13%, а прогноз на Q3 ниже ожиданий. Но рынок покупает не текущий квартал и даже не прогноз, а потенциальный разворот и выход в ИИ-сегмент. Основной вклад в рост котировок, безусловно, вносит именно ИИ. Рынок дает премию по сути просто за намерение и первые шаги. В последние недели полупроводники буквально взорвались и показали невероятный рост котировок. Да, компания обладает отличными компетенциями и в целом может постепенно выходить на рынок ЦОД и занимать свою долю. Но рост котировок слишком бурный, как и в случае с Intel. Пока QCOM — это всё еще компания, где базовый бизнес слабый, а новые драйверы только формируются. В итоге у инвесторов заиграло FOMO с боязнью упустить «очередной» Micron или Broadcom. Лучше брать либо на откате в сторону 150$, либо вовсе пропускать шум вокруг QCOM. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Era Global

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ США: МНЕНИЯ И ПРОГНОЗЫ

    EXPRESS NEWS

    • Трамп заявил, что США рассчитывают на дальнейшее сотрудничество с Ираном и Ближним Востоком, пригрозил «ультимативной альтернативой» в случае отказа. Американский лидер утверждает, что Ормузский пролив будет открыт сразу после подписания соглашения с Ираном

    • Руководство ЕС несет Венгрии самую большую угрозу, поскольку стремится ограничить ее государственный суверенитет. Об этом заявил Орбан

    • Трамп заявил, что подписание соглашения между Ираном и США запланировано на воскресенье. Также США рассчитывают на дальнейшее сотрудничество с Ираном и Ближним Востоком, пригрозил «ультимативной альтернативой» в случае отказа. Дональд Трамп утверждает, что Ормузский пролив будет открыт сразу после подписания соглашения с Ираном
      Трамп заявил, что подписание соглашения между Ираном и США запланировано на воскресенье. Также США рассчитывают на дальнейшее сотрудничество с Ираном и Ближним Востоком, пригрозил «ультимативной альтернативой» в случае отказа. Дональд Трамп утверждает, что Ормузский пролив будет открыт сразу после подписания соглашения с Ираном
    • Республика Сербская на референдуме не проголосует за присоединение к ЕС, это раздражает Брюссель, заявил в интервью ТАСС Милорад Додик
      Республика Сербская на референдуме не проголосует за присоединение к ЕС, это раздражает Брюссель, заявил в интервью ТАСС Милорад Додик

    • Западные страны знают, что у них кончается время для давления на РФ, заявил в интервью ТАСС Милорад Додик: «Они ожидали, что с помощью санкций смогут сломить Россию. Но в России поняли, что на Украине находится около 15 млн русских, которых нужно защитить»

    • Запад пытается отсечь любые коммуникации сербов с Россией, НАТО и ЕС выступают тут за одно и то же, заявил в интервью ТАСС Милорад Додик
      Запад пытается отсечь любые коммуникации сербов с Россией, НАТО и ЕС выступают тут за одно и то же, заявил в интервью ТАСС Милорад Додик

    • Арагчи заявил о победе Ирана над США на поле боя. «Лучшее время для окончания войны — когда у нас преимущество; мы действительно одержали победу на поле боя», — приводит его слова гостелерадиокомпания Ирана

    • Вашингтон настроен на содействие мирному урегулированию конфликта на Украине и выстраивание более конструктивных отношений с Москвой, говорится в тексте поздравления Рубио по случаю Дня России
      Вашингтон настроен на содействие мирному урегулированию конфликта на Украине и выстраивание более конструктивных отношений с Москвой, говорится в тексте поздравления Рубио по случаю Дня России

    • Арагчи заявил, что США и Иран как никогда близки к подписанию меморандума, призвал СМИ воздержаться от спекуляций о его содержании. США и Иран согласовали окончательный вариант текста мирного соглашения, заявил премьер Пакистана

    • Дональд Трамп утверждает, что опубликованный иранскими СМИ проект сделки с США не соответствует действительности

    • Кир Стармер заявил, что останется на посту премьера, несмотря на отставку министра обороны Джона Хили, его замминистра и еще двух помощников
      Кир Стармер заявил, что останется на посту премьера, несмотря на отставку министра обороны Джона Хили, его замминистра и еще двух помощников
    • Новый виток эскалации между США и Ираном чреват последствиями для всей мировой экономики, заявил Песков
      Новый виток эскалации между США и Ираном чреват последствиями для всей мировой экономики, заявил Песков

    • Дмитриев в интервью газете Berliner Zeitung заявил, что в июне должна состояться встреча с Уиткоффом и Кушнером. Он подчеркнул, что находится с ними «в постоянном контакте»

    • Экс-глава МИД Японии Сэйдзи Маэхара заявил, что хотел бы активизировать парламентскую дипломатию с Россией, когда будет «подходящий момент»

    • Европе придется начать диалог с Москвой не позднее зимы, в том числе из-за роста цен на электроэнергию в Евросоюзе. Об этом заявила в интервью ТАСС депутат Европарламента от Словакии Юдита Лашшакова

    • Заявления Трампа о сделке с Ираном «застали врасплох» Нетаньяху. С таким утверждением выступил корреспондент Axios Барак Равид со ссылкой на источник

    • Илон Маск стал первым триллионером в истории благодаря IPO компании SpaceX, сообщило Reuters
      Илон Маск стал первым триллионером в истории благодаря IPO компании SpaceX, сообщило Reuters

    • Экс-заместитель главы МВД Великобритании Дэн Джарвис назначен министром обороны. Об этом говорится в заявлении, распространенном канцелярией Стармера

    • США договорились о завершении войны с Ираном, но еще надо подписать документы, заявил Трамп. Подписание договоренностей США и Ирана может состояться уже в эти выходные
      США договорились о завершении войны с Ираном, но еще надо подписать документы, заявил Трамп. Подписание договоренностей США и Ирана может состояться уже в эти выходные
    • Трамп заявил, что отменил запланированные удары по Ирану
      Трамп заявил, что отменил запланированные удары по Ирану
    • США израсходовали боеприпасов на $250 млн в ходе последней волны ударов по Ирану, сообщил Трамп
      США израсходовали боеприпасов на $250 млн в ходе последней волны ударов по Ирану, сообщил Трамп

    • Трамп заявил, что США продолжат нанесение ударов по Ирану в ночь на 12 июня. Он добавил, что США намерены установить контроль над иранским островом Харк и объектами нефтяной инфраструктуры

    • Ким Чен Ын направил Путину поздравительную телеграмму по случаю Дня России, сообщает ЦТАК
      Ким Чен Ын направил Путину поздравительную телеграмму по случаю Дня России, сообщает ЦТАК
    • Министр обороны Британии Джон Хили подал в отставку, сообщает Reuters
      Министр обороны Британии Джон Хили подал в отставку, сообщает Reuters
    • Татьяна Москалькова стала лауреатом Государственной премии РФ 2025 года за выдающиеся достижения в правозащите. Об этом объявлено на пресс-конференции в ТАСС
      Татьяна Москалькова стала лауреатом Государственной премии РФ 2025 года за выдающиеся достижения в правозащите. Об этом объявлено на пресс-конференции в ТАСС

    • Указ президента о назначении выборов в Госдуму будет подписан в предусмотренные законом сроки, заявил Песков. Сейчас ведется подготовка к выборам в ГД, они будут проведены в полном соответствии с законодательством РФ

    • Премьер-министр Италии Мелони настаивает на определении единого представителя от Европы на переговорах по российско-украинскому урегулированию. Она также выступила за установление диалога с Москвой.

    • Кае Каллас удалось всех вывести из себя, считает Кирилл Дмитриев. Так он прокомментировал публикацию FT о том, что страны — участницы ЕС прорабатывают варианты возможной радикальной реформы дипломатической службы союза на фоне неудач в работе Европейской службы внешних действий и ее главы Каллас

    • История с «Роблоксом» четко показывает, что все сервисы могут вернуться в РФ в случае соблюдения законов, заявил Песков ТАСС

    • Трамп заявил, что он провел телефонные переговоры с чиновниками Ирана. Об этом сообщил журналист Fox News Трей Ингст

    • Трамп пожаловался своей администрации, что Иран играет с США «как с сосунками». Об этом со ссылкой на источники сообщил портал Axios
      Трамп пожаловался своей администрации, что Иран играет с США «как с сосунками». Об этом со ссылкой на источники сообщил портал Axios

    • США эффективно используют режим прекращения огня, в том числе в плане разведданных, заявил Хегсет. ВС Ирана находятся в полной боевой готовности и намерены нанести ответные удары в случае агрессии США, сообщило Tasnim

    • Трампу стоит воздержаться от угроз в адрес Ирана, Тегеран не ведет переговоры в условиях давления и никогда не поддастся запугиванию. Об этом заявил постпред исламской республики при ООН Амир Саид Иравани
      Трампу стоит воздержаться от угроз в адрес Ирана, Тегеран не ведет переговоры в условиях давления и никогда не поддастся запугиванию. Об этом заявил постпред исламской республики при ООН Амир Саид Иравани

    • Билл Пулти будет возглавлять Нацразведку США очень недолго, сообщил Трамп. Его затем заменит кто-то на постоянной основе

    • Режим прекращения огня в Персидском заливе остается крайне хрупким и может перерасти в полномасштабную войну, заявил Гутерриш

    • Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
      Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
    • Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
      Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
    • Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
      Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
    • Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
      Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
    • «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте
      «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?