Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества QUALCOMM: АНАЛИЗ [QCOM]

QUALCOMM: АНАЛИЗ [QCOM]

АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

Прогноз цены акций Qualcomm: стоит ли еще ждать ралли в бумагах? Разбираемся

2 580

    Очередная восходящая звезда ИИ Qualcomm — один из ключевых разработчиков мобильных чипов и беспроводных технологий. Q2 FY2026 [▫️](https://mondiara.com/) Выручка: 10,6 b$ (-2% г/г), примерно на уровне ожиданий [▫️](https://mondiara.com/) EPS (скорр.): 2,65$ (-7% г/г), выше ожиданий на ~3,5% [▫️](https://mondiara.com/) GAAP EPS: 6,88$ — показатель искажен разовым налоговым эффектом [▫️](https://mondiara.com/) EBT (скорр.): 3,25 b$ (-12% г/г) Квартал вышел слабым по динамике, но это было ожидаемо и давно заложено в котировки. Основная причина снижения — смартфоны, где производители, особенно в Китае, сокращали производство и распродавали запасы на фоне дефицита и роста цен на память. Сегменты [▫️](https://mondiara.com/) QCT: 9,08 b$ (-4% г/г), в т. ч. смартфоны: 6,02 b$ (-13% г/г), Automotive: 1,33 b$ (+38% г/г), IoT: 1,73 b$ (+9% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) QTL: 1,38 b$ (+5% г/г). EBT-маржа в лицензировании составила 72% против 70% годом ранее Главная слабость — в смартфонах. Это всё еще крупнейший источник выручки, но сейчас он находится под давлением не столько из-за падения конечного спроса, сколько из-за решений OEM снизить сборки и сократить запасы. Менеджмент отдельно подчеркнул, что поставки Android-чипов в Китай сейчас ниже реального потребительского спроса, а дно по QCT-выручке от китайских клиентов ожидается в Q3 с последующим последовательным восстановлением. На другом полюсе — automotive. Сегмент снова показал рекордную выручку: 1,33 b$ (+38% г/г). Компания отмечает рост содержания компонентов на автомобиль за счет тренда digital cockpit (цифровое управление) и ADAS, а в следующем квартале ждет ускорение роста automotive примерно до +50% г/г. Почему акции выросли на слабом прогнозе Формально прогноз на Q3 слабый: [▫️](https://mondiara.com/) Выручка Q3: 9,2–10,0 b$ против консенсуса около 10,18 b$ [▫️](https://mondiara.com/) EPS (скорр.): 2,10–2,30$ против консенсуса около 2,43$ Но рынок сфокусировался не на Q3, а на двух вещах: возможном дне в китайских смартфонах и выходе Qualcomm в сегмент дата-центров. Компания сообщила о соглашении по кастомным чипам с крупным гиперскейлером, первые поставки ожидаются в декабрьском квартале. Менеджмент говорит, что стратегия в дата-центрах будет включать как merchant-продукты, так и кастомные ASIC. Это меняет восприятие Qualcomm: компания пытается выйти из образа «поставщика смартфонных чипов» в сторону edge AI + дата-центры + физический AI. Дополнительные драйверы В авто Qualcomm расширяет сотрудничество с Bosch и Waymo по ADAS/AD, включая решения от hands-off до eyes-off автономного управления. В IoT компания продвигает industrial AI через Arduino VENTUNO Q, Siemens factory model и сотрудничество с NEURA Robotics. В wearable AI представлен Snapdragon Wear Elite — первая NPU-носимая платформа в портфеле компании. Отдельно Qualcomm продвигает 6G-инициативу: коммерциализация ожидается с 2029 года, а 6G позиционируется как ИИ-совместимое поколение сети. Итог Qualcomm показал посредственный отчет: выручка падает, смартфон-сегмент просел на 13%, а прогноз на Q3 ниже ожиданий. Но рынок покупает не текущий квартал и даже не прогноз, а потенциальный разворот и выход в ИИ-сегмент. Основной вклад в рост котировок, безусловно, вносит именно ИИ. Рынок дает премию по сути просто за намерение и первые шаги. В последние недели полупроводники буквально взорвались и показали невероятный рост котировок. Да, компания обладает отличными компетенциями и в целом может постепенно выходить на рынок ЦОД и занимать свою долю. Но рост котировок слишком бурный, как и в случае с Intel. Пока QCOM — это всё еще компания, где базовый бизнес слабый, а новые драйверы только формируются. В итоге у инвесторов заиграло FOMO с боязнью упустить «очередной» Micron или Broadcom. Лучше брать либо на откате в сторону 150$, либо вовсе пропускать шум вокруг QCOM. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Era Global

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ США - прогнозы цен и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?