Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ДЕЛИМОБИЛЬ: АНАЛИЗ [DELI]

ДЕЛИМОБИЛЬ: АНАЛИЗ [DELI]

ДЕЛИМОБИЛЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Делимобиль улучшил показатели, но долг душит — выживет ли компания

3 144

    Делимобиль: эффективность растёт, но долг всё ещё душит Ключевые цифры: • Выручка: 6,6 млрд ₽ (+3% г/г) • EBITDA: 922 млн ₽ (+8% г/г) • Чистый убыток: 1 млрд ₽ (-18% г/г) • Выручка на автомобиль: +14% • Проданные минуты на автомобиль: +51% • Чистый долг / EBITDA: 4,8x На первый взгляд, отчёт выглядит неплохо. С одной стороны, бизнес реально прибавил в операционной эффективности. С другой – долговая нагрузка остаётся очень тяжёлой, и именно она по-прежнему не даёт истории развернуться полноценно. Разбираемся Главное, что важно зафиксировать: Делимобиль научился лучше зарабатывать на текущем парке. Автопарк за год сократился на 11%, но при этом количество проданных минут выросло на 33%, а в расчёте на одну машину сразу на 51%. Выручка на автомобиль прибавила 14%, EBITDA на одну машину – 23%. Это значит, что компания стала заметно эффективнее использовать уже имеющиеся активы. И это, пожалуй, главный позитив от отчёта. Второй важный момент – жёсткая оптимизация расходов. Коммерческие расходы снизились на 45%, управленческие на 9%, а их общая доля в выручке сократилась с 17% до 14%. Именно это и позволило заметно сократить убыток, даже несмотря на слабый рост общей выручки. Но за этой картинкой скрывается главный риск – долг. Показатель Чистый долг / EBITDA остался на уровне 4,8x. Это очень высокая нагрузка. Причём проблема даже не только в размере долга, а в том, что у компании почти нет свободного кэша для его комфортного обслуживания. На конец квартала краткосрочная задолженность составляла 11,1 млрд ₽, а денежных средств на балансе было всего 698 млн ₽. Дефицит виден сразу. И это ещё не всё. В 2026 году компании предстоит погасить облигации примерно на 18 млрд ₽, плюс ещё около 10 млрд ₽ арендных обязательств. При этом за последние 12 месяцев процентные расходы составили около 5 млрд ₽. По сути, Делимобиль сейчас это история, которая живёт через постоянное рефинансирование. Компания берёт новый дорогой долг, чтобы закрывать старый. В мае она объявила о сборе заявок на трёхлетние облигации объёмом до 1 млрд ₽ со ставкой 23% годовых. Это очень дорогие деньги. Дополнительно в январе мажоритарный акционер и гендиректор Винченцо Трани открыл для компании кредитную линию на 1,1 млрд ₽ через аффилированную структуру. Это полезная подушка безопасности, но она явно не решает вопрос в масштабе всего баланса. Есть и ещё один нюанс: конкуренция усиливается. Яндекс Драйв продолжает наращивать парк в Москве, а это значит, что давление на долю Делимобиля и на ценовую политику будет сохраняться. При этом говорить, что отчёт слабый, всё же нельзя. Плюсы у компании есть: [➕](https://mondiara.com/) растёт эффективность на одну машину [➕](https://mondiara.com/) снижаются коммерческие и управленческие расходы [➕](https://mondiara.com/) убыток сокращается [➕](https://mondiara.com/) менеджмент показывает, что умеет адаптироваться даже в слабом рынке Но и минусы очень серьёзные: [➖](https://mondiara.com/) высокая долговая нагрузка [➖](https://mondiara.com/) почти нет запаса ликвидности [➖](https://mondiara.com/) дорогой рефинанс [➖](https://mondiara.com/) бизнес всё ещё убыточен По мультипликаторам история тоже не выглядит однозначной. Сейчас Делимобиль торгуется примерно по P/S около 0,5 и EV/EBITDA около 7,3. Для компании с такой долговой нагрузкой и отсутствием чистой прибыли это уже не выглядит явной недооценкой. На мой взгляд, отчёт у Делимобиля получился смешанным. Операционно компания правда становится лучше: парк используется эффективнее, расходы режутся, убыток сокращается. Но весь этот прогресс пока перекрывается тяжёлым балансом. Именно поэтому ключевой вопрос здесь не в росте выручки и даже не в EBITDA. Ключевой вопрос: сможет ли компания спокойно пройти 2026 год без жёсткой долговой турбулентности. Пока Делимобиль не решит вопрос с рефинансированием и не выйдет в устойчивый положительный денежный поток, история будет оставаться скорее спекулятивной, чем фундаментально надёжной. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Invest Premium

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ДЕЛИМОБИЛЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Билл Пулти будет возглавлять Нацразведку США очень недолго, сообщил Трамп. Его затем заменит кто-то на постоянной основе

    • Режим прекращения огня в Персидском заливе остается крайне хрупким и может перерасти в полномасштабную войну, заявил Гутерриш

    • Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
      Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
    • Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
      Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
    • Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
      Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
    • Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
      Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
    • «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте
      «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте

    • Согласование возможной сделки между США и Ираном может занять месяцы, но не исключено, что стороны договорятся и в течение недели. Об этом заявил Вэнс в интервью CBS News

    • Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС
      Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС

    • Трамп заявил, что США тайно вывезли миллионы баррелей иранской нефти: «Никто этого не знает. Об этом не знал до настоящего времени и Иран. Недавно ночью мы забрали 22 судна. Поздно ночью, без света. Поскольку у них [в этом районе] не было радара — мы его разбомбили к чертовой матери. Поэтому нефть и стоит $85 за баррель»

    • Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
      Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
    • Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
      Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
    • Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
      Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
    • Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром
      Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром

    • Выборы в Армении сопровождались беспрецедентным давлением на оппозицию и вмешательством Запада, заявила Мария Захарова в эфире радио Sputnik. Она также обратила внимание на запрос армянского народа на развитие двусторонних российско-армянских отношений

    • Мерц заявил, что его терпение по отношению к социал-демократам на исходе. СДПГ блокирует законопроект о развитии инфраструктуры, который кабмин утвердил еще в декабре 2025 года, пишет Rheinische Post

    • Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят
      Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят

    • Восстановление поставок в привычных объемах нефти и газа в Персидском заливе потребует многих месяцев, признал министр энергетики США Крис Райт. При этом Райт утверждал, что объемы гражданских грузоперевозок через Ормузский пролив начинают ощутимо увеличиваться

    • Фон дер Ляйен в очередной раз пообещала предоставить Киеву до конца июня €9 млрд, в том числе €6 млрд на беспилотники, и в ближайшее время начать переговоры о вступлении в ЕС

    • ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас
      ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас

    • Землетрясение на Филиппинах затронуло более 145 000 человек, сообщила газета Manila Bulletin со ссылкой на министерство общественного благосостояния и развития республики

    • Уиткофф и Кушнер пока не сообщали РФ об итогах разговора с Зеленским, сообщил Песков. Они передадут содержание разговора оперативно, если там были какие-то новации, отметил представитель Кремля

    • Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
      Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
    • Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
      Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
    • В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков
      В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков

    • Израиль и Иран не будут обмениваться ударами как минимум неделю, заявил Трамп: «По нему ударили, он ударил в ответ. Не могу его за это винить. Но теперь они это прекратили»

    • Доставка лекарств с помощью беспилотников началась в 6 регионах РФ, сообщил ТАСС глава Минздрава Мурашко. Он пояснил, что доставка препаратов осуществляется между медорганизациями

    • Москва и Минск готовы использовать ядерное оружие для защиты Союзного государства, заявил замглавы МИД РФ Галузин «Известиям». Он отметил демонстративное и провокационное наращивание вооруженных сил НАТО в непосредственной близости от рубежей Союзного государства

    • Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху
      Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху

    • 7 июня в Армении прошли выборы в Национальное собрание — однопалатный парламент республики. От них зависело, сможет ли Никол Пашинян сохранить за собой пост премьер-министра. По предварительным данным, его партия побеждает

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
      Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
    • Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
      Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
    • Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация
      Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения

    • Сложно представить, как сейчас договариваться с киевским режимом. Так Песков прокомментировал призывы Стармера, Мерца и Макрона

    • ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
      ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
    • Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times
      Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times

    • Выборы в Армении прошли в обстановке беспрецедентного давления на оппозицию и вмешательства со стороны Запада, заявила Мария Захарова

    • Пашинян заявил о победе своей политической силы на парламентских выборах в Армении. Премьер-министр республики подчеркнул, что партия «Гражданский договор» единолично сформирует правительство

    • Трамп заявил, что недоволен ударами Израиля по Бейруту. Его слова приводит журналист Fox News Трей Йингст. Президент США заявил, что позвонит Нетаньяху и потребует не атаковать Иран в ответ на ракетный обстрел Израиля. Об этом сообщил 12-й канал израильского ТВ

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?