Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ДЕЛИМОБИЛЬ: АНАЛИЗ [DELI]

ДЕЛИМОБИЛЬ: АНАЛИЗ [DELI]

ДЕЛИМОБИЛЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли инвестировать в акции и облигации Делимобиль после падения на 60%?

3 005

    Делимобиль: анализ финансового состояния после IPO — риски для инвесторов Акции компании были впервые представлены на IPO 7 февраля 2024 года, собрав 4,2 млрд рублей при прогнозе 3 млрд. Это вызвало повышенный интерес инвесторов, и компания стала победителем в номинации «Лучшая сделка IPO» на премии Investment Leaders Award 2024. Однако после IPO акции резко упали на 60%, а облигации с дюрацией 1,5 года снизились на 15%. Рассмотрим ключевые показатели из отчетов и сделаем выводы для акционеров и облигационеров. МСФО за первое полугодие 2025 года: 1. Выручка выросла до 14,680 млрд рублей (+15% г/г), но валовая прибыль снизилась с 3,670 млрд до 2,640 млрд (-28% г/г). 2. Чистый убыток составил 1,9 млрд рублей против прибыли 0,5 млрд годом ранее. 3. Чистый оборотный капитал (ЧОК) отрицательный — минус 11 млрд рублей (в прошлом году было минус 3,3 млрд), что указывает на неспособность компании погасить краткосрочные долги. 4. Расходы по процентам составили 4,080 млрд рублей (+50% г/г), что превышает валовую прибыль. 5. EBITDA снизилась до 1,9 млрд рублей (-34% г/г). 6. Операционный денежный поток (OCF) составил 2,926 млрд рублей (-16% г/г), что является положительным сигналом для облигационеров. 7. Свободный денежный поток отрицательный — минус 3,8 млрд рублей (минус 2,5 млрд годом ранее), что не способствует выплате дивидендов. 8. Ближайшие погашения облигаций iКарРус1P2 и iКарРус1P5 запланированы на март 2026 года на сумму 6,5 млрд рублей и с выплатой купонов 0,4 млрд. 9. В октябре 2026 года погашается iКарРус1P4 на 3,5 млрд рублей + купоны. Итого, компании предстоит найти около 10,6 млрд рублей для погашения облигаций и выплаты купонов в текущем году. Что это означает для акций? В условиях сложной экономической ситуации компания может не выплачивать дивиденды, ожидая улучшений. Однако первое полугодие 2025 года было самым сложным для российского бизнеса из-за высокой ставки в 21%. В будущем ситуация может улучшиться. Для оценки перспектив акций важно изучить отчет МСФО за третий квартал 2025 года. Пока что отчет РСБУ за 9 месяцев 2025 года показывает чистый убыток в 2,4 млрд рублей без значительных улучшений. EV/EBITDA составляет 9,81x, что значительно превышает показатели компаний с более устойчивым финансовым положением, таких как «Норникель», «ФосАгро», «Новатэк» и «ИКС-5». Акции DELI кажутся переоцененными. Снижение ключевой ставки может не принести значительных улучшений, а допэмиссия для финансирования облигаций может стать дополнительным риском. Что это значит для облигаций? Неясно, где компания найдет 10 млрд рублей для погашения облигаций. EBITDA по итогам 2025 года ожидается на уровне 4-6 млрд рублей, а OCF после вычета процентов составит 5-6 млрд рублей. Это дает отрицательный свободный денежный поток в размере 1 млрд рублей. Коэффициент покрытия долга (ЧД/EBITDA) составляет 8x, что значительно выше нормы (ниже 2-2,5x). Обслуживание долга становится сложной задачей. Допэмиссия акций может частично решить проблему, но все равно не хватает средств. Март 2026 года станет пиком напряженности по облигациям. Вопрос о том, найдет ли компания необходимые средства, остается открытым. Возможные варианты — привлечение банковских кредитов, выпуск новых облигаций или допэмиссия. Фундаментальные правила указывают на высокий риск инвестирования в облигации компании. Это может привести либо к успеху, либо к неудаче. Я не рекомендую инвестировать в такие облигации. Заключение: Положение компании «Делимобиль» лучше, чем у «Монополии». Однако акции компании кажутся невыгодными из-за низкой эффективности менеджмента, большого объема долгов и отсутствия дивидендов на горизонте. Я призывал подписчиков избегать акций компании на IPO и не включал их в список интересных вариантов по облигациям. В целом, ситуация с «Делимобилем» не вызывает интереса. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/delimobil_analytics Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: Инвестиции Студента

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ДЕЛИМОБИЛЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?