Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ДЕЛИМОБИЛЬ: АНАЛИЗ [DELI]

ДЕЛИМОБИЛЬ: АНАЛИЗ [DELI]

ДЕЛИМОБИЛЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции Делимобиль: кризис каршеринга или шанс на возрождение? Анализ финансовых показателей 2025

3 283

    Давайте заглянем в операционные результаты Делимобиля за 4 квартал и 12 месяцев 2025 года, так как компания помимо собственно результатов рассказала и про изменение стратегии в качестве меры по борьбе с кризисом. Что в отчёте: • Ожидаемая выручка за 2025 — 30,84 млрд руб. (+11% г/г) • Ожидаемая EBITDA за 2025 — 6,2 млрд руб. (+6,9% г/г) • Ожидаемый чистый убыток — 3,7 млрд руб. • Ожидаемый ND/EBITDA — до 4,8х • Размер автопарка на конец года — 27 875 авто (-12% г/г) • Продано минут — 1 821 млн (-7% г/г) • Активные пользователи (MAU) — 594 тыс. (-1% г/г) • Продажи машин — 3 608 авто (+364% г/г) • Зарегистрированные пользователи — 12,9 млн (+15% г/г) Отчёт продолжает тренд, который мы наблюдали весь 2025 год: компания сокращает автопарк, продаёт автомобили, чтобы получить денежный поток, но при этом операционная активность падает. Поэтому рост выручки на 11% — явно иллюзия. Он обеспечен не ростом каршеринговых услуг, а массовой распродажей автопарка (+364% к продажам машин). Фактически, компания жертвует будущими операционными доходами, чтобы закрыть текущие дыры в ликвидности. Операционные метрики, соответственно, стремительно ухудшаются: падают и минуты, и количество активных пользователей. Единственное, что выглядит хотя бы чуть-чуть позитивно — парк сократился на 12%, но минуты упали меньше, а это может означать, что загрузка оставшихся машин немного выросла. Это единственный позитивный момент, но он достигнут за счёт сокращения флота, а не роста спроса. В качестве антикризисной меры Делимобиль решил попытаться изменить стратегию: в ноябре 2025 года Делимобиль объявил о возврате к эконом-сегменту после фокуса на «Комфорте». Это признание того, что ценовая политика 2024–2025 годов оттолкнула часть аудитории. По словам менеджмента, в декабре 2025 – январе 2026 уже виден рост продаж минут на пользователя (+20%), но это пока лишь точечные данные. Долговая нагрузка даже по подсчетам компании остается критической: ND/EBITDA до 4,8х при убытках в 3,7 млрд рублей — это опасная зона. И есть вариант, что когда я буду это всё пересчитывать самостоятельно, я насчитаю более низкую EBITDA и более высокую долговую нагрузку, так как необходимые корректировки по моему мнению и по мнению компании зачастую выглядят несколько по-разному. Но в любом случае компания по-прежнему зависит от [рефинансирования](https://t.me/Investillion/1789), но доступ к дешёвому фондированию закрыт. Да, Винченцо Трани предоставил заём в 1,1 млрд рублей — это поддержка, но капля в море на фоне предстоящих погашений облигаций на 10+ млрд рублей в 2026 году. При этом из любопытного — Делимобиль объявил также о намерении рассмотреть вопрос о выкупе облигаций компании с рынка. Вероятно, объявление такой оферты будет способом поднять котировки облигаций, которые торгуются сейчас прилично ниже номинала, и способом снизить доходность по своим облигациям, чтобы иметь возможность перекредитоваться под более низкие ставки. Сейчас там доходность в некоторых выпусках космические 43-44% годовых и Z-спред в районе 27-28%. Поэтому я по-прежнему смотрю на Делимобиль с большой осторожностью как в акциях, так и в облигациях. Пока я не вижу для них пути выхода из кризиса, тем более, что от сокращения автопарка они начинают терять свою рыночную долю. Сам рынок каршеринга не растет, и речи о росте Делимобиля с прежними темпами роста даже близко не идет. Стратегия «эконом» может помочь вернуть часть пользователей, но маржинальность в этом сегменте ниже, а им и так ее сейчас отчаянно не хватает. Плюс это опять-таки не стратегия роста, а стратегия выживания и латания дыр. Но главное, конечно — это проблема долгов. Даже с учётом продажи машин и займа от Трани, в 2026 году потребуется рефинансирование, с которым проблемы, или реструктуризация долга, которая наверняка будет воспринята рынком крайне негативно. Поэтому [таргет](https://t.me/Investillion/1623) по акциям Делимобиля остается без изменения — около 95 рублей за акцию на горизонте года, но пока и от акций, и от облигаций Делимобиля, если честно, я бы держалась все же подальше. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/delimobil_analytics Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ДЕЛИМОБИЛЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?