Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ДЕЛИМОБИЛЬ: АНАЛИЗ [DELI]

ДЕЛИМОБИЛЬ: АНАЛИЗ [DELI]

ДЕЛИМОБИЛЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции Делимобиль: кризис каршеринга или шанс на возрождение? Анализ финансовых показателей 2025

3 278

    Давайте заглянем в операционные результаты Делимобиля за 4 квартал и 12 месяцев 2025 года, так как компания помимо собственно результатов рассказала и про изменение стратегии в качестве меры по борьбе с кризисом. Что в отчёте: • Ожидаемая выручка за 2025 — 30,84 млрд руб. (+11% г/г) • Ожидаемая EBITDA за 2025 — 6,2 млрд руб. (+6,9% г/г) • Ожидаемый чистый убыток — 3,7 млрд руб. • Ожидаемый ND/EBITDA — до 4,8х • Размер автопарка на конец года — 27 875 авто (-12% г/г) • Продано минут — 1 821 млн (-7% г/г) • Активные пользователи (MAU) — 594 тыс. (-1% г/г) • Продажи машин — 3 608 авто (+364% г/г) • Зарегистрированные пользователи — 12,9 млн (+15% г/г) Отчёт продолжает тренд, который мы наблюдали весь 2025 год: компания сокращает автопарк, продаёт автомобили, чтобы получить денежный поток, но при этом операционная активность падает. Поэтому рост выручки на 11% — явно иллюзия. Он обеспечен не ростом каршеринговых услуг, а массовой распродажей автопарка (+364% к продажам машин). Фактически, компания жертвует будущими операционными доходами, чтобы закрыть текущие дыры в ликвидности. Операционные метрики, соответственно, стремительно ухудшаются: падают и минуты, и количество активных пользователей. Единственное, что выглядит хотя бы чуть-чуть позитивно — парк сократился на 12%, но минуты упали меньше, а это может означать, что загрузка оставшихся машин немного выросла. Это единственный позитивный момент, но он достигнут за счёт сокращения флота, а не роста спроса. В качестве антикризисной меры Делимобиль решил попытаться изменить стратегию: в ноябре 2025 года Делимобиль объявил о возврате к эконом-сегменту после фокуса на «Комфорте». Это признание того, что ценовая политика 2024–2025 годов оттолкнула часть аудитории. По словам менеджмента, в декабре 2025 – январе 2026 уже виден рост продаж минут на пользователя (+20%), но это пока лишь точечные данные. Долговая нагрузка даже по подсчетам компании остается критической: ND/EBITDA до 4,8х при убытках в 3,7 млрд рублей — это опасная зона. И есть вариант, что когда я буду это всё пересчитывать самостоятельно, я насчитаю более низкую EBITDA и более высокую долговую нагрузку, так как необходимые корректировки по моему мнению и по мнению компании зачастую выглядят несколько по-разному. Но в любом случае компания по-прежнему зависит от [рефинансирования](https://t.me/Investillion/1789), но доступ к дешёвому фондированию закрыт. Да, Винченцо Трани предоставил заём в 1,1 млрд рублей — это поддержка, но капля в море на фоне предстоящих погашений облигаций на 10+ млрд рублей в 2026 году. При этом из любопытного — Делимобиль объявил также о намерении рассмотреть вопрос о выкупе облигаций компании с рынка. Вероятно, объявление такой оферты будет способом поднять котировки облигаций, которые торгуются сейчас прилично ниже номинала, и способом снизить доходность по своим облигациям, чтобы иметь возможность перекредитоваться под более низкие ставки. Сейчас там доходность в некоторых выпусках космические 43-44% годовых и Z-спред в районе 27-28%. Поэтому я по-прежнему смотрю на Делимобиль с большой осторожностью как в акциях, так и в облигациях. Пока я не вижу для них пути выхода из кризиса, тем более, что от сокращения автопарка они начинают терять свою рыночную долю. Сам рынок каршеринга не растет, и речи о росте Делимобиля с прежними темпами роста даже близко не идет. Стратегия «эконом» может помочь вернуть часть пользователей, но маржинальность в этом сегменте ниже, а им и так ее сейчас отчаянно не хватает. Плюс это опять-таки не стратегия роста, а стратегия выживания и латания дыр. Но главное, конечно — это проблема долгов. Даже с учётом продажи машин и займа от Трани, в 2026 году потребуется рефинансирование, с которым проблемы, или реструктуризация долга, которая наверняка будет воспринята рынком крайне негативно. Поэтому [таргет](https://t.me/Investillion/1623) по акциям Делимобиля остается без изменения — около 95 рублей за акцию на горизонте года, но пока и от акций, и от облигаций Делимобиля, если честно, я бы держалась все же подальше. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/delimobil_analytics Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ДЕЛИМОБИЛЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?