Облигационный выпуск АПРИ: детальный анализ параметров, доходность и перспективы эмитента

2025-12-16T17:48:12+03:00

1 453

Облигационный выпуск АПРИ: детальный анализ параметров, доходность и перспективы эмитента

Облигационный выпуск АПРИ: шанс на высокую доходность До декабрьского заседания ЦБ осталось три дня, и я продолжаю искать интересные идеи на российском облигационном рынке. Мой выбор пал на новый выпуск облигаций девелопера АПРИ, где можно зафиксировать щедрую премию к ОФЗ. Я часто изучаю отчёты ЦБ по банковскому сектору. В третьем квартале 2025 года заметно ускорился рост как льготной, так и рыночной ипотеки. Смягчение денежно-кредитной политики (ДКП) должно усилить этот тренд. АПРИ — ведущий девелопер Челябинской области. Компания также реализует крупные жилые и коммерческие проекты в Свердловской, Ленинградской областях, Ставрополье и на Дальнем Востоке. АПРИ не только расширяет географию, но и эффективно выстраивает партнёрства, минимизируя риски и ускоряя масштабирование бизнеса. Портфель проектов диверсифицирован по типу недвижимости и географии. За девять месяцев 2025 года выручка АПРИ выросла на 9% до 15,4 млрд рублей. Это связано с ростом цен на жильё и увеличением доли продаж премиальной недвижимости. Около 80% продаж приходится на ипотеку, что делает АПРИ бенефициаром смягчения ДКП. Чем доступнее кредиты, тем выше спрос на новостройки. У АПРИ один из самых высоких показателей стройготовности объектов в отрасли — 70%, что в 1,5 раза выше среднего значения. Продажи жилья на ранних стадиях менее прибыльны, чем на поздних. Высокий уровень стройготовности говорит о том, что в продажах преобладают высокомаржинальные сделки. Рост продаж, эффективное управление затратами и высокий уровень стройготовности позволили АПРИ увеличить показатель EBITDA на 21% до 6,1 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 40%, что является хорошим показателем для отрасли. Высокий уровень рентабельности покрывает стоимость долга (23,5%) и указывает на приемлемую платёжеспособность эмитента. Руководство АПРИ ставит амбициозные цели. К 2026 году компания планирует удвоить выручку, а к 2028 году — расширить присутствие до 10 регионов. В настоящее время продажи ведутся в Челябинске и Екатеринбурге, но запущены проекты в трёх новых регионах. Если ключевая ставка снизится и ипотечный спрос продолжит расти, эти планы ускорятся. В будущем возможна экспансия в другие регионы. Параметры облигационного выпуска: - Серия облигаций: 002P-12 - Объём выпуска: от 1 млрд рублей - Дата сбора книги заявок: 23 декабря 2025 года - Срок обращения: 3,5 года - Купон фиксированный: не более 25% годовых - Доходность к погашению (YTM): не более 28% годовых - Периодичность выплат: ежемесячно - Рейтинг: «BBB-|ru|» (НРА) и «BBB-.ru» (НКР), прогноз «стабильный» - Оферта: нет На мой взгляд, облигации АПРИ — это хорошая возможность зафиксировать высокую доходность. Привлекательность многих других инструментов на рынке рублёвых бондов снижается. Этот выпуск предполагает премию к ОФЗ более 10%, причём без оферты. Это можно считать новогодним подарком для облигационеров. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии