Стоит ли инвестировать в облигации «СибАвтоТранс» с купоном 26%?

2025-12-16T13:33:43+03:00

1 473

Стоит ли инвестировать в облигации «СибАвтоТранс» с купоном 26%?

Новый выпуск от «СибАвтоТранс»: что предлагает эмитент? ООО «СибАвтоТранс» специализируется на строительно-монтажных работах и предоставляет услуги специализированной техники для обустройства нефтегазоконденсатных месторождений. Сейчас идет сбор заявок, а размещение запланировано на 19 декабря. Основные параметры выпуска: - Купон: 26%, первые два купона выплачиваются каждые 45 дней, затем ежемесячно. - Срок: 3 года. - Объем: 300 млн рублей. - Амортизация: 13,33% каждые 20, 23 и 26 купоны, 16,67% каждые 26 и 31 купоны. - Оферта: нет. - Номинал: 1000 рублей. - Организаторы: Альфа-банк, Совкомбанк, Первоуральскбанк. Финансовые результаты (9 месяцев 2025 г., РСБУ): - Выручка: 2,2 млрд рублей (+8,3% г/г). - Валовая прибыль: 598,9 млн рублей (-7% г/г). - Прибыль от продаж: 360,3 млн рублей (рост в 2,2 раза). - Чистая прибыль: 42,5 млн рублей (+19% г/г). - Чистый операционный денежный поток: -94,8 млн рублей (-339,9 млн рублей годом ранее). - Чистый долг: 1,6 млрд рублей (+26,4% с конца 2024 г.). - ЧД/Капитал: 5,2х (4,8х на конец 2024 г.). - Коэффициент текущей ликвидности: 2,1 (1,4 на конец 2024 г.). - Коэффициент автономии: 0,09 (0,05 на конец 2024 г.). Анализ: За 9 месяцев 2025 года компания показала рост операционной эффективности: увеличилась выручка, прибыль от продаж и чистая прибыль. Краткосрочная ликвидность также улучшилась. Однако сохраняются значительные риски. Компания сильно зависит от заемного финансирования, генерирует отрицательный операционный денежный поток и имеет крайне низкую долю собственного капитала. Это ставит под сомнение ее финансовую устойчивость. Кредитный рейтинг: НРА: ВВ, прогноз стабильный (март 2025 г.). Рейтинг обусловлен ростом рентабельности собственного капитала, низкими рисками контрактной базы и поставщиков, высоким уровнем корпоративного управления и риск-менеджмента, а также прозрачной структурой собственности. Ограничивают рейтинг невысокая чистая рентабельность, значительная долговая нагрузка, низкая краткосрочная ликвидность и небольшая доля на российском рынке. Преимущества: - Высокий купон. - Частые выплаты. - Амортизация частично снижает кредитный риск. - Рост операционных показателей. Риски: - Высокая долговая нагрузка. - Очень низкая доля капитала. - Отрицательный денежный поток. - Амортизация снижает доходность. Вывод: Выпуск высокодоходный, но спекулятивный и рискованный. Инвестировать стоит с осторожностью из-за слабых показателей финансовой устойчивости, несмотря на рост операционной прибыли. Инвестиции допустимы лишь в диверсифицированный портфель небольшой долей с полным пониманием всех рисков. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ОБЛИГАЦИИ | БАНКОМАТ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии