ВДО-облигации «Лазерные системы»: потенциал и риски выпуска

2026-03-08T20:33:57+03:00

6 401

ВДО-облигации «Лазерные системы»: потенциал и риски выпуска

Облигации АО «Лазерные системы» БО-02 АО «Лазерные системы» — компания из Санкт-Петербурга, основанная в 1998 году. Она специализируется на лазерных и аддитивных технологиях, выпуская промышленные 3D-принтеры, алкорамки и оборудование для госорганов. Компания является резидентом особой экономической зоны «Нойдорф» и играет важную роль в импортозамещении, производя детали для промышленности. Основные параметры выпуска: - Эмитент: АО «Лазерные системы» - Купон: до 22% годовых - Выплаты: 12 раз в год - Погашение: через 3 года (1080 дней) - Рейтинг: BBB (НКР, стабильный) - Амортизация: нет - Оферта: колл-опцион через 1,5 года - Объем выпуска: 200 млн рублей - Прием заявок: 2 марта 2026, с 11:00 до 15:00 (размещение 5 марта 2026) Краткий анализ финансовых показателей: - Выручка за 9 месяцев 2025 года: 744 млн руб. (+36,4% год к году) - EBITDA за 9 месяцев 2025 года: 124 млн руб. (+43% год к году), LTM ~162 млн руб. - Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года: 11,8 млн руб. (+103% год к году) - Капитал: 562 млн руб. (+2,2% за 9 месяцев) - Долг: 362 млн руб. (+65% за 9 месяцев), чистый долг 191 млн руб. - Чистый долг/EBITDA: 1,5x Заключение: Компания интересная, но небольшая, с рейтингом BBB. У нее есть монополия на часть товаров, госзаказы и растущая выручка. Однако рентабельность по отчетам низкая. Купон хороший, и я не думаю, что будет сильное понижение рейтинга. Меня смущает близкая оферта через 1,5 года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Павел Шумилов

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ РОССИИ