Стоит ли инвестировать в новые облигации Сегежи серии: 003Р-08R и 003Р-09R?

2025-12-14T16:12:38+03:00

14 073

Стоит ли инвестировать в новые облигации Сегежи серии: 003Р-08R и 003Р-09R?

Новый выпуск облигаций от Сегежи: что важно знать? Я продолжаю изучать перспективные возможности на долговом рынке и хочу обратить внимание на новый выпуск биржевых облигаций компании Сегежа. 18 декабря 2025 года Сегежа планирует сбор заявок на выпуск двух серий облигаций: 003Р-08R в рублях и 003Р-09R в юанях. Объем выпуска составит 2 млрд рублей и 100 млн юаней соответственно. Рублевые облигации будут обращаться в течение 2,5 лет с фиксированным ежемесячным купоном. Ориентир по годовой доходности — не выше 24%, а эффективная доходность (YTM) — не более 26,82%. Юаневые облигации будут обращаться 2 года с фиксированным купоном. Ориентир по годовой доходности — не выше 15%, а YTM — 16,08%. Оба выпуска доступны неквалифицированным инвесторам, прошедшим тестирование. Размещение запланировано на 23 декабря 2025 года. Рублевый выпуск может быть интересен благодаря высокой доходности и рыночной премии — его купон выше уровня вторичного рынка и сопоставимых эмитентов. Юаневый выпуск имеет дополнительный потенциал доходности при ослаблении рубля. Компания Сегежа стремится оптимизировать свою долговую нагрузку. С 2020 года она сократила долг с 180 млрд до 60 млрд рублей. Новая команда менеджмента уже добилась успехов: Закрыла неэффективные активы в Сибири. Снизила себестоимость и контролирует затраты. Увеличила долю высокомаржинальной продукции. Эти меры укрепят финансовое положение компании и её способность обслуживать новые выпуски. Среди эмитентов уровня BB нет компании, сопоставимой с Сегежей по размеру, вертикальной интеграции и системной значимости. У Сегежи 12 выпусков облигаций общим объемом более ₽40 млрд, и все выплаты были своевременными. Акционер компании активно участвует в её развитии, что снижает риски для держателей облигаций. Сегежа обладает крупнейшей сырьевой базой в мире и замкнутым производственным циклом. Она продаёт продукцию в 40+ странах, а в 2025 году вышла на новые рынки: Мексика, Тунис и Сирия. В 2026 году должны вступить в силу меры господдержки экспорта в Индию, Вьетнам, Мексику и Гану. Эти меры включают скидки на логистику. В будущем компания выиграет от смягчения денежно-кредитной политики и девальвации рубля. Спрос на её продукцию вырастет, а маржинальность экспортных товаров улучшится. Таким образом, риски для держателей облигаций минимальны. Я, скорее всего, приму участие в размещении. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Фундаменталка*

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса