Какие самые необычные облигации в истории финансового рынка?

2025-12-14T16:02:32+03:00

14 086

Какие самые необычные облигации в истории финансового рынка?

Топ-5 самых необычных облигаций в истории: от хлопка до пандемии Облигации обычно ассоциируются с сухими цифрами: купоны, номиналы, сроки погашения. Однако в истории есть примеры, когда обеспечением или валютой расчета служили самые неожиданные вещи. Эти инструменты — отражение кризисных ситуаций, креативности и отчаяния эмитентов. 1. Рентные облигации Веймарской Германии (1920-е гг.) Облигации, номинированные не в деньгах, а в ржи. В период чудовищной гиперинфляции в Германии, когда бумажная марка теряла ценность буквально ежечасно, инвесторы не верили в валюту. Чтобы восстановить сельское хозяйство, государство выпустило «Roggenrentenbriefe» — рентные ржаные облигации. Их купон и номинал были привязаны к стоимости определенного количества ржи, основного продукта питания. Это был гениальный ход: облигации обеспечивались не доверием к правительству, а реальным, ликвидным товаром. По сути, это была одна из первых успешных попыток создать актив, защищенный от инфляции. 2. Хлопковые облигации Конфедерации (США, 1863 г.) Государственные облигации, которые должны были быть погашены хлопком после окончания войны. Конфедеративные Штаты Америки, столкнувшись с нехваткой золота и твердой валюты во время Гражданской войны, решили использовать свой главный актив — хлопок. Чтобы финансировать военные действия, они выпустили облигации в Лондоне и Амстердаме. Номинал облигаций был в фунтах стерлингов, а погашение предполагалось хлопком по фиксированной льготной цене через 6 месяцев после завершения войны. Это была попытка обеспечить долг товаром, имеющим мировой спрос. После поражения Конфедерации облигации стали раритетом. 3. «Звериные» облигации Всемирного банка (с 2010-х гг.) Облигации, доходность которых зависит от выживания животных. Всемирный банк выпустил тематические облигации, чтобы привлечь внимание к глобальным проблемам. Один из самых ярких примеров — Rhino Bond (облигация на носорогов), выпущенная для ЮАР в 2022 году. Инвестиции направляются на охрану черных носорогов в заповеднике. Помимо базового купона, инвесторы получают дополнительный доход за сохранение популяции носорогов. Чем больше животных удается сохранить, тем выше этот доход. Это прямая связь финансового результата с экологическим показателем. 4. Боуи-бонды (David Bowie Bonds, 1997 г.) Первые в истории облигации, обеспеченные будущими авторскими отчислениями музыканта. Банк «Prudential Insurance» придумал способ секьюритизировать доходы от интеллектуальной собственности. Дэвид Боуи продал свои будущие доходы с альбомов и концертов за последние 25 лет за единовременную выплату в $55 млн. Инвесторы покупали 10-летние облигации с доходностью, которая выплачивалась из роялти Боуи. Это стало прорывом, открывшим рынок финансирования под будущие доходы артистов, кинокомпаний и юристов. 5. «Вирусные» облигации Всемирного банка (Pandemic Bonds, 2017 г.) Облигации, теряющие номинал при пандемии. Эти облигации были созданы для быстрого финансирования борьбы с эпидемиями в бедных странах. Инвесторы покупали высокодоходные облигации, но в случае вспышки вируса с определенными параметрами смертности и скорости распространения средства из залогового пула направлялись не инвесторам, а в ВОЗ для борьбы с пандемией, а инвесторы теряли часть вложенного. Фактически, это был страховой инструмент, где инвесторы выступали страховщиками, получая премию за риск. Облигации были досрочно погашены с потерями для инвесторов с началом пандемии COVID-19. Эти примеры разрушают стереотип об облигациях как об исключительно консервативном инструменте. Долговые инструменты — это, по сути, контракты, ограниченные лишь воображением и потребностями сторон. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ОБЛИГАЦИИ | БАНКОМАТ

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса