Обзор рынка облигаций: лучшие предложения недели

2025-12-08T16:36:30+03:00

13 482

Обзор рынка облигаций: лучшие предложения недели

Облигационный понедельник: размещения этой недели Как всегда по понедельникам пробежимся по рублевым размещениям этой недели с постоянным купоном: • «Тальвен» Серия БО-П01 Кредитный рейтинг — ВВВ от НКР Ориентир купона — 19,00-21,00% Ориентир доходности — 20,40-23,88% Номинал — 1000 рублей Срок обращения — 3 года (call-опцион через 2 года) Купонный период — 91 день Компания — девелопер, материнская компания группы «Колди». Занимается не массовой стройкой большого числа объектов, а отдельными проектами, то есть там есть концентрация. Задержка ввода в эксплуатацию одного из объектов может поломать вообще все финансы. Финансовая устойчивость пониженная: долговая нагрузка высокая, очень большой объем краткосрочных долгов, ликвидность очень низкая. Поэтому по кредитному качеству это скорее ВВ+, чем ВВВ, и относиться к нему стоит соответственно. На мой взгляд, это можно рассмотреть только с агрессивным риск-профилем на небольшую долю и при этом внимательно отслеживать не только отчетность, но и своевременность сдачи объектов. • ПГК Серия 003P-02 Кредитный рейтинг — АА/АА+ от Эксперт РА/НКР Ориентир купона — 13,25-16,25% Ориентир доходности — 14,09-17,50% Номинал — 1000 рублей Срок обращения — 3,3 года Купонный период — 30 дней Компания является оператором железнодорожных перевозок. На фоне замедления сектора показатели в этом году немного поехали вниз, долговая нагрузка немного высоковата, но пока управляемая. Поэтому, на мой взгляд, в целом их можно рассмотреть, но за отчетностью стоит, конечно, поглядывать. В плане рыночности условий — при любом купоне выше 15,5% на мой взгляд это вполне в рынке. • «Селигдар» Серия 001Р-08 Кредитный рейтинг — А+ от Эксперт РА/НКР Ориентир купона — 15,50-18,50% Ориентир доходности — 16,65-20,15% Номинал — 1000 рублей Срок обращения — 2,5 года Купонный период — 30 дней Хорошо известный золотодобытчик со средним кредитным качеством и повышенной долговой нагрузкой. Пока они свои обязательства обслуживать могут, но если цены на золото поедут вниз, у них могут быть проблемы, поэтому за отчетностью тут тоже надо поглядывать. На мой взгляд рассмотреть эту облигацию можно при купоне выше 17,2%. • Совкомбанк Лизинг Серия БО-П17 Кредитный рейтинг — АА- от АКРА/Эксперт РА Ориентир купона — 13,50-16,50% Ориентир доходности — 14,37-17,81% Номинал — 1000 рублей Срок обращения — 3 года Купонный период — 30 дней Лизинговая компания Совкомбанка, что прилично снижает отраслевые риски из-за низкой стадии цикла у лизинговых компаний. Кредитное качество неплохое. Так как облигации эмитентов с более низким кредитным качеством торгуются с доходностью 17,8%, я бы сказала, что от купона в 15,5% они уже интересны. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: [Investillion - про инвестиции](https://t.me/Investillion)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии