Стоит ли инвестировать в новый выпуск облигаций ПКО БУСТЕР.РУ БО-02?

2025-12-08T14:57:13+03:00

14 196

Стоит ли инвестировать в новый выпуск облигаций ПКО БУСТЕР.РУ БО-02?

Какие риски несет новый выпуск ПКО БУСТЕР.РУ для квалифицированных инвесторов? Рейтинг поручителя: Эксперт РА, ВВ–. Для квалифицированных инвесторов. Купон: 24,25% / YTM ≈ 27,1% на 30 дней. Call через 2 года. Амортизация: 10% каждые полгода, начиная с 12-го купона. Погашение через 3 года. Первичное размещение и торги: 10 декабря 2025 года, среда (Z0). Компания — коллекторское подразделение холдинга IT Smart Finance. Поручитель выпуска — МФК ДЖОЙ МАНИ, известная любителям облигаций. Финансовые показатели за 9 месяцев 2024 года (в скобках — данные за аналогичный период 2023 года): Выручка: 273 млн руб. (74,7 млн руб.). Чистая прибыль: 42,9 млн руб. (28,1 млн руб.). Краткосрочные заемные средства: 207,3 млн руб. (89 млн руб.). Долгосрочные заемные средства: 388,9 млн руб. (110 млн руб.). Проценты к уплате: 67,3 млн руб. (17,8 млн руб.). Долг / EBITDA (LTM): 3,53. Чистый долг / Капитал: 3,9. Денежные средства и их эквиваленты: 2,6 млн руб. Размер портфеля: 3,8 млрд руб. Оперативные результаты за 11 месяцев 2024 года: Портфель по ОСЗ: 4 660 млн руб. Портфель по цене покупки: 1 022 млн руб. Выручка: 373 млн руб. ICR: 2.1. Комментарий: Это молодой бизнес, но он входит в группу компаний под крылом МФК ДЖОЙ МАНИ. Это снижает риски по сравнению с чистыми коллекторскими стартапами. Однако стоит помнить, что портфель может отрабатывать свое 2–3 года. Сейчас мы инвестируем в будущую прибыль. В начале октября компания провела дебютное размещение выпуска БО-01 на 300 млн руб. Это прошло не совсем гладко, так как потребовалось около недели на размещение. Параметры выпуска идентичны сегодняшнему: 3 года до погашения, call через 2 года, аналогичный график амортизации. Мое мнение: Перспективы бизнеса зависят от того, как компания будет работать с набираемым портфелем. Выпуск выходит на рынок по рыночной цене, но не стоит ждать резкого роста. Если ваш фокус на купонном доходе, то это хороший вариант — доходность выше средней по отрасли. В моем портфеле уже есть первый выпуск, и я не планирую увеличивать долю. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Облигации | Daniel_London

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии