Стоит ли вкладывать деньги в облигации ИНАРКТИКА серий 2Р-04 и 2Р-05?

2025-11-03T14:16:18+03:00

3 670

Стоит ли вкладывать деньги в облигации ИНАРКТИКА серий 2Р-04 и 2Р-05?

Новые выпуски облигаций ПАО «ИНАРКТИКА»: 2Р-04 и 2Р-05 ИНАРКТИКА — лидер российского рынка аквакультуры, ранее известная как «Русская аквакультура». Компания специализируется на промышленном выращивании атлантического лосося, арктической форели и форели в Мурманской области и Карелии. Полный цикл производства включает выращивание мальков и переработку. Доля ИНАРКТИКИ на рынке лососевых составляет более 70%, а производственные мощности продолжают расти. Основные параметры выпусков: • Эмитент: ПАО «ИНАРКТИКА» • Купон: - 2Р-04: фиксированный, до 18% годовых. - 2Р-05: переменный, привязанный к ключевой ставке + не более 300 базисных пунктов. • Выплаты: каждые 30 дней для обоих выпусков. • Погашение: через 3 года (1080 дней). • Рейтинг: А(RU) (АКРА). • Амортизация и оферта: отсутствуют. • Объем выпуска: • Прием заявок: до 6 ноября 2025 года. Краткий анализ финансовых показателей (первое полугодие 2025 года): - Выручка: 10 млрд руб. (−45% г/г) из-за биологических рисков и сокращения объемов товарной рыбы. - Скорректированная EBITDA: около 2,5 млрд руб. (−67% г/г), маржа составляет 25%. - Чистая прибыль: убыток 7,5 млрд руб. с учетом технической переоценки биологических активов. Скорректированная прибыль — +0,8 млрд руб. - Чистый долг: вырос с 12,6 до 13,9 млрд руб. - Чистый долг/EBITDA: 1,82x, что приемлемо для отрасли. Итог: ИНАРКТИКА восстанавливает производство после биологических проблем 2024 года, когда часть рыбы погибла. Показатели компании значительно ухудшились, но для облигаций это не критично. Благодаря большой доле на рынке, компания быстро восстановит ресурсы. Важно следить за годовым отчетом и ждать 2026 года. Купон в новых выпусках, вероятно, будет ниже, чем в предыдущем, который уже торгуется по 107% с купоном 19%. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Павел Шумилов

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии