Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

Облигации ИЭК Холдинг: стоит ли внимания частного инвестора? Разбираемся

5 124

    Новый облигационный выпуск ИЭК Холдинг: на что стоит обратить внимание Уже в эту пятницу состоится заседание ЦБ. Большинство аналитиков прогнозирует снижение ставки на 0,5 п. п., хотя, конечно, могут быть сюрпризы. Так или иначе, средние ставки по вкладам уже сейчас существенно ниже ключевой ставки. Поэтому мы продолжаем смотреть в сторону корпоративного долга, в том числе обозревая выпуски новых эмитентов. Сегодня на обзоре новый облигационный выпуск от IEK Холдинг. Данного эмитента мы ещё ранее не обозревали, поэтому сперва немного вводной информации. ИЭК Холдинг (работающий под брендом IEK GROUP) — это крупная российская электротехническая компания. Их продукция и решения широко используется в строительстве, промышленности, энергетике и сфере ЖКХ. Как говорит сама компания, если вы откроете щиток приборов в своем доме, то, скорее всего, увидите там логотип «ИЭК». [▫️](https://mondiara.com/) Компания на рынке более 25 лет. В 2023 ИЭК приобрели российские активы французской Legrand Group, укрепив свои рыночные позиции. [▫️](https://mondiara.com/) У ИЭК 11 площадок собственного производства в РФ и 153 000 м² площади логистических комплексов и распределительных центров. Итак, 16 июня 2026 года компания IEK Group проведет сбор заявок на выпуск новых биржевых облигаций серии 001Р-05 объемом не менее 2 млрд рублей. Купонный период облигаций составит 30 дней, срок обращения выпуска ― 2,5 года. Ориентир ставки — не выше 17,00% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне не выше 18,39% годовых. Цена размещения составит 100% от номинальной стоимости, что соответствует 1 000 рублей на одну облигацию. Размещение запланировано на 19 июня 2026 года. В ходе привлечения средств от размещения IEK Group преследует основную цель — оптимизация структуры заемного капитала (ND/EBITDA за 2025 год составило 2,0x). Что с финансовыми результатами? Компания демонстрирует стабильное увеличение выручки, CAGR выручки 2020-2025 19%, и планомерно расширяет свои производственные активы (в 2025 году консолидировали приобретенные активы Legrand в РФ). Отдельно в 2025 году выручка выросла на 9,4% г/г — до 56,2 млрд руб., что было достигнуто за счёт увеличения продаж продукции высокого и среднего сегмента, новых продуктов, индексации цен и эффекта от консолидации активов, приобретённых ранее у Legrand. Ключевой вклад в рост выручки внесли сегменты низковольтного оборудования и телекоммуникационных решений, показавшие рост на 24% г/г. Существенное давление на чистую прибыль в 2025 году оказал рост процентных расходов при росте долговой нагрузки на 1 млрд руб. год к году — до 15,4 млрд руб. При этом стоит отметить, что компания сократила долю краткосрочных займов с 83% до 53% — это позитивно. У эмитента кредитный рейтинг А- со стабильным прогнозом от Эксперт РА и АКРА. На текущий момент в обращении находится два облигационных выпуска компании на 5 млрд рублей: ИЭКХолд1Р3 (17,6%) с фиксированной ставкой и ИЭКХолд1Р4 (17,4%) с плавающей. Купон по новому выпуску облигаций ИЭК заявлен в хорошем для текущего рынка диапазоне: он выглядит конкурентно относительно сопоставимых корпоративных выпусков и позволяет инвестору зафиксировать понятную доходность на несколько лет. Но также нужно понимать, что это ориентир и в процессе размещения купон может быть изменен. При этом выпуск, как и любые другие корпоративные выпуски, нельзя рассматривать как инструмент без рисков. Компания не без долговой нагрузки, а высокая денежно-кредитная политика по-прежнему давит на стоимость фондирования и рынок корпоративного долга в целом. Позитивный момент в том, что по ключевой ставке уже виден трек на снижение, а значит, при дальнейшем смягчении ДКП такие выпуски могут выглядеть интереснее. Но базово это история про понятный кредитный риск с адекватной премией в купоне. В целом считаю, что эмитент представляет крупную электротехническую отрасль; компании сектора редко присутствуют на публичных рынках капитала, поэтому включение данного эмитента в портфель является способом его диверсификации. Помните, что при инвестициях в облигации не стоит зацикливаться на одном эмитенте и складывать всё в одну корзину. Диверсификация — наше всё. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Артур / Фундаменталка

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?