Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

«Идель Нефтемаш»: облигации с купоном 27% от производителя нефтепромыслового оборудования

4 460

    ООО «Идель Нефтемаш», основанная в Республике Башкортостан в 2003 году, занимается производством и ремонтом буровых установок, а также изготовлением запасных частей для нефтегазовой отрасли. Среди ключевых клиентов компании — крупные нефтяные компании, такие как ПАО «Сургутнефтегаз» и ООО «Л‑Старт». «Идель Нефтемаш» — частная компания, работающая в сегменте машиностроения для нефтедобычи. Сегодня компания размещает дебютный выпуск облигаций серии 001Р-01 с такими параметрами: - Купон: 27% годовых, выплачиваемый ежемесячно. - Срок: 5 лет. - Объём: 250 млн рублей. - Амортизация: отсутствует. - Колл-оферта: через 1,5 года. - Номинал: 1000 рублей. - Доступ: только для квалифицированных инвесторов. - Организатор: «Иволга Капитал». Финансовые результаты (РСБУ, 2025) - Выручка: 2,3 млрд рублей (+18% год к году). - Операционная прибыль: 536 млн рублей (рост в 2 раза год к году). - Чистая прибыль: 30 млн рублей (+12,8% год к году). - Операционный денежный поток (OCF): 429 млн рублей (минус 1 млрд рублей годом ранее). - Коэффициент покрытия процентов (ICR): 1,5x. Баланс и долговая нагрузка - Активы: 5,4 млрд рублей (+37,5% год к году). - Собственный капитал: 936 млн рублей (+3,3%). - Чистый долг: 1,1 млрд рублей (-10% год к году). Долгосрочные кредиты отсутствуют. - Коэффициент покрытия долга (ЧД/EBITDA): 1,3x (по сравнению с 2,2x годом ранее). - Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ): 1,1 (по сравнению с 1,27 годом ранее). - Коэффициент автономии: 0,17 (по сравнению с 0,24 годом ранее). Из положительных моментов: выручка растёт, операционная прибыль удвоилась, а операционный денежный поток после значительного минуса годом ранее стал положительным. Долговая нагрузка по показателю ЧД/EBITDA находится на комфортном уровне. Однако чистая прибыль остаётся незначительной из-за высоких процентных расходов по кредитам, которые составляют почти 360 млн рублей в год. Краткосрочная ликвидность компании снизилась и находится на грани приемлемого уровня, а автономия упала до 17%, что означает, что только 17% активов финансируется за счёт собственного капитала. Запас по обслуживанию процентов также невелик. Кредитный рейтинг НКР присвоило компании рейтинг B+, с прогнозом «стабильный» (до апреля 2026 года). Бизнес-профиль компании сдерживается её небольшими размерами, локальным рынком и слабой диверсификацией. Однако высокую оценку поддерживает высокая законтрактованность выручки с надёжными контрагентами. Финансовый профиль ограничен отрицательным операционным денежным потоком, повышенной долговой нагрузкой, низким запасом прочности по обслуживанию долга и слабой ликвидностью. Оценка менеджмента сдерживается недостатками в корпоративном управлении и управлении рисками, несмотря на прозрачную структуру владения. Рейтинг B+.ru указывает на спекулятивный уровень и повышенную чувствительность к неблагоприятным изменениям. Преимущества выпуска 1. Высокий купон. 2. Короткая колл-оферта (через 1,5 года), что позволяет эмитенту досрочно погасить облигации и снизить долгосрочные риски. 3. Ежемесячные выплаты. 4. Умеренная долговая нагрузка. 5. Положительный операционный денежный поток. Риски 1. ICR = 1,5x, что означает низкий запас прочности по уплате процентов. 2. Весь долг краткосрочный, что требует постоянного рефинансирования и создаёт риски ликвидности. 3. Риск потери высокого купона при досрочном погашении. 4. Низкая ликвидность вторичного рынка: объём выпуска составляет 250 млн рублей, доступ только для квалифицированных инвесторов. 5. Отраслевые риски: зависимость от инвестиционных программ нефтяников, высокая конкуренция и рост цен на сырьё. Вывод ООО «Идель Нефтемаш» 001Р-01 представляет собой типичный высокодоходный выпуск с высоким купоном и спекулятивным рейтингом. Этот выпуск подходит только квалифицированным инвесторам с высоким уровнем риска. Короткая колл-оферта сокращает долгосрочные риски, но не устраняет их полностью. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: ОБЛИГАЦИИ | SC

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?