Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

Облигации ПКО «Финэква» 001P‑02: стоит ли участвовать в размещении?

8 483

    💥 Обзор нового выпуска облигаций ПКО «Финэква» — 001P-02. Цикл смягчения денежно-кредитной политики Банка России продолжается: ключевая ставка снизилась с 21% до 15%, и аналитики прогнозируют её дальнейшее снижение до 12% к концу 2026 года. В таких условиях флоатеры теряют актуальность, а инвесторы активно ищут длинные облигации с высокой доходностью. Сегодня мы рассмотрим новый выпуск от ПКО «Финэква», который осенью прошлого года был переподписан в 5 раз. Основные параметры выпуска: - Номинал: 1000 рублей. - Объём: 1 млрд рублей. - Погашение: через 4 года. - Купон: 23% годовых (YTM 25,58%). - Выплаты: 12 раз в год. - Амортизация: Да. Амортизация составляет 8,33% в датах 37-47-го купонов и 8,37% в дате 48-го купона. - Оферта: Да. Колл-опцион через 2,5 года (11.09.2028). - Рейтинг: ruBB от Эксперт РА. - Только для квалифицированных инвесторов. - Сбор заявок и размещение: 26 марта 2026 года. Кто такой эмитент и чем он занимается? Финэква — это высокотехнологичная IT-платформа для взыскания NPL-портфелей, то есть просроченной задолженности. Компания использует искусственный интеллект для автоматизации судебных процессов и собственные скоринговые модели. Финэква является частью крупного финансового холдинга ГК Eqvanta, который включает бренды «Быстроденьги» и «Турбозайм». Благодаря этому эмитент получает лучшие портфели долгов внутри группы, избегая жесткой конкуренции на открытом рынке. Финансовые показатели: - Портфель на балансе: 3,9 млрд рублей (прогноз роста до 4,9 млрд рублей). - Количество клиентов: около 159 000 с задолженностью, из которых 35 000 уже сделали хотя бы один платёж. - Выручка: 508 млн рублей. - Чистая прибыль: 56,5 млн рублей (по РСБУ за 9 месяцев 2025 года, рост в 3 раза по сравнению с прошлым годом). - Собственный капитал: 99 млн рублей. Внутренняя доходность (IRR) покупаемых портфелей достигает 42%, что делает бизнес очень привлекательным. Цели привлечения 1 млрд рублей: У Финэквы на балансе накопился значительный объём краткосрочного долга. Компания выходит на рынок, чтобы рефинансировать эти займы длинными публичными деньгами и избежать кассового разрыва. Часть средств также пойдёт на покупку новых портфелей долгов, что позволит поддерживать высокие темпы роста бизнеса. Риски для инвесторов: Выпуск полностью защищён безотзывным поручительством от МФК «Быстроденьги», системообразующей компании группы. Кредитный рейтинг поручителя — ruBB с прогнозом «Стабильный». Чистая прибыль всего холдинга составляет 2,3 млрд рублей. Покупая эти облигации, инвестор берёт на себя риск не стартапа, а крупного и прибыльного финансового холдинга. Сравнение с рынком: Старый выпуск предлагает купон 24%, но торгуется с премией на вторичном рынке (101,9% к номиналу). Покупка с такой премией снижает эффективную доходность. Новый выпуск предлагается по номиналу, что делает его более привлекательным. Что в итоге? Наличие колл-опциона через 2,5 года указывает на то, что эмитент понимает, что ставки будут снижаться, и не хочет платить 23% бесконечно. Скорее всего, долг будет погашен досрочно за счёт более дешёвых банковских кредитов. Для нас это идеальный инструмент на 2,5 года, позволяющий зафиксировать аномальную доходность в 25,5% годовых в сегменте качественных высокодоходных облигаций (ВДО) перед дальнейшим снижением ставок. Считаю, что можно поучаствовать в первичном размещении. На вторичных торгах бумага с такой доходностью и отсутствием амортизации в первые 3 года быстро вырастет выше номинала. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Миллион для дочек

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?