Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

АПРИ выпускает бонды с доходностью до 25 % — в чём подвох?

9 230

    ⚡️ Новый выпуск АПРИ: девелопер с купоном до 25%. Сейчас стройка переживает непростые времена: спрос снижается, льготная ипотека стала менее доступной, а ставки остаются высокими. Тем не менее, выпуск с купоном до 25% выглядит привлекательно, особенно учитывая, что у эмитента продажи продолжают расти. Рассмотрим, что происходит в бизнесе и за счёт чего АПРИ может предложить такую высокую доходность. Параметры выпуска Апри-002Р-14: - Купон: до 25% (ежемесячно) - Срок: 5 лет - Амортизация: да (39, 42, 45, 48, 51, 54, 57 и 60 купоны по 12,5%) - Оферта: нет - Рейтинг: BBB-|ru| (НРА, прогноз «Стабильный») и BBB-.ru (НКР, прогноз «Стабильный») - Объём: 2 млрд ₽ - Сбор заявок: 31 марта О компании: АПРИ — мультирегиональный девелопер, один из лидеров в Челябинской области. Работает с 2012 года, акции компании торгуются на Мосбирже с 2024 года (тикер APRI). Основные регионы деятельности — Челябинск и Екатеринбург, но компания активно расширяется. На Дальнем Востоке, в Ленинградской области и Железноводске уже реализуются проекты. Недавно АПРИ начала работу в Кисловодске, Ессентуках и Ростовской области. Средства, привлечённые через облигации, планируется направить на запуск новых проектов в этих регионах. Финансовые показатели: Пока нет данных за 2025 год по МСФО, но за первые девять месяцев 2025 года: - Выручка: 15,4 млрд ₽ (рост на 9%) - Прибыль акционеров: 1,3 млрд ₽ (рост на 50%) - EBITDA (LTM): 7,8 млрд ₽ Чистый долг компании составляет около 36 млрд ₽, а соотношение ND/EBITDA — около 4,5x. Примерно 81% долга обеспечено проектным финансированием и эскроу. В начале 2026 года долг даже немного снизился. Операционная активность: Свежие данные за начало 2026 года показывают значительный рост продаж: за январь–февраль они увеличились более чем в 5 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С учётом сделок, зарегистрированных в марте, рост может достичь 6 раз. В денежном выражении это около 4,7–5,3 млрд ₽ за два месяца. Средняя цена квадратного метра также растёт на 7% по сравнению с прошлым годом, а доля ипотечных сделок составляет 89%. Это выглядит внушительно на фоне общего охлаждения рынка. Причины роста продаж: Компания объясняет успех проектами в высокой степени готовности и отказом от агрессивных скидок. Важную роль играет продуманное ценообразование и формат «жильё + инфраструктура», который пользуется спросом. Рынок постепенно меняется: - Доля рыночной ипотеки растёт - Появляются альтернативные способы стимулирования спроса - Новые проекты запускаются более осторожно В ближайшие годы может возникнуть дефицит готового жилья, что ставит девелоперов с высокой степенью готовности в выгодное положение. У АПРИ уровень готовности проектов составляет около 65%. Компания уверена, что сможет конвертировать это в рост продаж и цен в ближайшее время. Менеджмент настроен умеренно оптимистично: задача — сохранить текущую динамику и закрепить рост в 2026 году. Рейтинг BBB- от НРА подтверждён в конце 2025 года со стабильным прогнозом. Агентство отмечает ограничения: - Высокий долг - Слабый свободный денежный поток - Географическая концентрация выручки Вывод: - Бизнес растёт, продажи увеличиваются кратно - Стратегия понятна - Однако долговая нагрузка уже заметна Отсюда и купон до 25%. АПРИ — это классический сегмент ВДО. Он может предложить повышенную доходность, но требует аккуратного подхода и диверсификации. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: IF Bonds — Облигации РФ

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?