Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

Стоит ли инвестировать в облигации Лазерных систем с купоном 22%: полный разбор нового выпуска

12 526

    Лазерные системы БО-02: обзор нового выпуска На этой неделе представляем новый выпуск от АО «Лазерные системы», компании, которая выделяется в сегменте ВДО благодаря реальным высокотехнологичным разработкам. В условиях охлаждения рынка она предлагает зафиксировать высокую доходность. Рассмотрим, почему этот выпуск может стать интересным для вашего портфеля в 2026 году. О компании: технологический суверенитет в действии АО «Лазерные системы» — это научно-производственный комплекс полного цикла, работающий в ОЭЗ «Санкт-Петербург». Компания разрабатывает и производит продукцию, заменяющую импортные аналоги, и активно развивает несколько ключевых направлений: - Аддитивные технологии: промышленные 3D-принтеры по металлу (серия М250/М450) для авиакосмоса и медицины. - Метеорологические системы: лидары для аэропортов, определяющие «сдвиг ветра» и не имеющие аналогов в России. - Системы безопасности: бесконтактные алкотестеры («алкорамки»), ставшие стандартом на промышленных предприятиях. Статус резидента ОЭЗ предоставляет компании налоговые льготы, что снижает затраты и увеличивает маржинальность. Финансовые показатели: рост вопреки ставкам Отчетность за 9 месяцев 2025 года (РСБУ) демонстрирует устойчивость компании: - Выручка: выросла на 36% до 744,5 млн рублей. Высокий спрос на импортозамещающее оборудование подтверждает успешность бизнеса. - Долговая нагрузка: чистый долг/EBITDA составляет около 1,7x, что является комфортным уровнем для рейтинга BBB. - Коэффициент покрытия процентов (ICR): снизился до 1,24x из-за высоких ставок 2025 года (до 21%). - Прогноз: с учетом снижения ключевой ставки до 15,5% и ожидаемого уровня 12% к концу 2026 года, процентные расходы компании будут уменьшаться, а чистая прибыль — расти. Ключевые параметры выпуска облигаций Лазерные системы-БО-02 - Номинал: 1000 ₽. - Объем: 0,2 млрд ₽. - Погашение: через 3 года. - Купон: 22% (YTM 24,36%). - Выплаты: 12 раз в год. - Амортизация: нет. - Оферта: да. Кол-опцион через 1,5 года (27.08.2027). - Рейтинг: BBB.ru НКР. - Квалифицированные инвесторы: нет. - Сбор заявок: 2 марта 2026 года. - Размещение: 5 марта 2026 года. Инвестиционная логика 1. Игра на понижение ставок: ЦБ уже начал цикл смягчения, снизив ставку с 21% до 15,5%. Аналитики прогнозируют дальнейшее снижение до 12% к концу года. Купон в 22% является значительной премией к рынку (~10% сверху к ОФЗ). Если ставка упадет до 12%, цена облигации может вырасти до 105-110% от номинала. 2. Ротация из флоатеров: старый выпуск БО-01 (флоатер) теряет привлекательность при снижении ставок. БО-02 позволяет зафиксировать высокую доходность на полтора года до колл-опциона. 3. Реальный сектор: у компании есть твердые контракты с госкорпорациями и крупным бизнесом, что делает её денежный поток прогнозируемым. Риски 1. Колл-опцион: через 1,5 года компания может выкупить облигации, если ставки станут ниже. Рекомендуется ориентироваться на доходность к дате оферты (август 2027 года). 2. Ликвидность: объем выпуска составляет 200 млн рублей, что может затруднить выход крупных инвесторов без влияния на цену. Подходит для частных инвесторов. 3. Зависимость от гособоронзаказа: часть выручки компании зависит от циклов бюджетного финансирования. Выводы Выпуск облигаций Лазерные системы-БО-02 представляет собой агрессивную, но оправданную стратегию заработка на снижении ставок. Вы получаете доступ к компании с растущим технологичным бизнесом и купоном, который через год может показаться «сказочным» на фоне рыночных условий. Для инвесторов, желающих разнообразить свой портфель, участие в этом размещении может быть интересным вариантом. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Миллион для дочек

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?