Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

Облигации Электрорешения серия 001Р-03: анализ нового выпуска с доходностью до 26,21%

12 770

    Размещение ООО «Электрорешения» 001Р-03 Параметры: - Ставка купона: до 23,5% (YTM до 26,21%). - Срок обращения: 1,5 года. - Купон: ежемесячный. - Рейтинг: BBB. - Объём размещения: 1 миллиард рублей. - Амортизация: нет. - Оферта: нет. - Сбор заявок: 19 февраля. - Дата размещения: 24 февраля. - Для квалифицированных инвесторов: для всех. Анализ компании В прошлом году я обратил внимание на ООО «Электрорешения» из-за нарушения ковенантов по срокам раскрытия информации. Кроме того, компания всё ещё разбирается с налоговыми претензиями за 2015–2016 годы на сумму 2 миллиарда рублей. Когда владельцы выпуска ЭЛЕКТРОРЕШЕНИЯ 001Р-01 (RU000A106HF5) нарушили ковенанты, они имели право потребовать досрочного погашения. Это произошло 7 ноября 2025 года. Общий объём выпуска составлял 1 миллиард рублей, но в обращении осталось бумаг на 445 миллионов. Эмитент успешно прошёл оферту, что свидетельствует о его устойчивости. Ранее у меня были опасения, что налоговые претензии могут привести компанию к банкротству. Однако она успешно справляется с этой ситуацией уже длительное время. Меня удивило, что компания продолжает функционировать, несмотря на все сложности. Мне удалось ознакомиться с отчётом РСБУ компании за 9 месяцев 2025 года, что ранее не практиковалось. Компания смогла снизить запасы с 6,3 до 5,6 миллиардов рублей. В презентации для инвесторов указано, что на 31 декабря 2025 года запасы составляют 5,27 миллиардов рублей. Это положительный тренд, так как уменьшение запасов свидетельствует о росте продаж. Также снизилась дебиторская задолженность с 7,45 до 6,77 миллиардов рублей. Дебиторская задолженность — это деньги, которые покупатели должны компании за уже предоставленные товары или услуги. Снижение этого показателя говорит о том, что компания улучшает управление своими активами. Кроме того, у компании есть нераспределённая прибыль в размере почти 3 миллиардов рублей. Однако краткосрочная задолженность на 12 миллиардов рублей вызывает беспокойство, так как она должна быть погашена в ближайшие 12 месяцев. По итогам 9 месяцев 2025 года компания показала операционную прибыль в 1 миллиард рублей, хотя годом ранее за этот же период был убыток в размере 1,5 миллиарда рублей. Показатель чистого долга/EBITDA находится в норме — от 2,2 до 2,5. Таким образом, компания держится, несмотря на значительные трудности. Доходность нового выпуска Эмитент предлагает купон до 23,5% (YTM до 26,21%). Для сравнения возьмём выпуск ЭЛЕКТРОРЕШЕНИЯ 001Р-02 (RU000A10D1J9), который имеет YTM 26% и срок до погашения 1,6 года. Этот выпуск хорошо подходит для сравнения, так как имеет схожий срок. Сейчас он торгуется по цене около 99%. Это означает, что если новый выпуск выйдет с максимальным купоном, апсайда можно не ожидать. Его можно использовать для кэшфлоу, но я бы не назвал его надёжным инструментом для долгосрочных инвестиций. Компания старается меняться, но её финансовое положение остаётся сложным. В любой момент ситуация может ухудшиться, что негативно скажется на вложенных средствах. Поэтому, если вы решите участвовать в размещении, внимательно следите за развитием событий. Вывод Компания переживает кризис, как и многие другие. Однако она старается адаптироваться и улучшить свою финансовую ситуацию. Из-за несоблюдения сроков публикации отчётности в прошлом году компания была вынуждена выкупить часть выпуска, что стало горьким опытом. Теперь она публикует отчётность чаще. ⚡️ Я не планирую участвовать в размещении компании. Если вы всё же решите инвестировать, не вкладывайте слишком большую долю от своего портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: Philippovich bonds

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ - идеи и прогнозы по рынку облигаций - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?