Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВТБ: АНАЛИЗ [VTBR]

ВТБ: АНАЛИЗ [VTBR]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Прогноз сделки ВТБ и Wildberries: что нужно знать на текущий момент инвестору

144

    Главным ньюсмейкером последних дней по праву становится банк ВТБ. Новости о дивидендах, WB и допэмиссии привели к повышенной волатильности в акциях и бурному обсуждению в соцсетях. Причем большинство комментариев носят эмоциональный характер. Я решил выждать время, пока улягутся страсти, и сегодня подробно во всем разобраться. Дивиденды Итак, 26 мая Набсовет ВТБ рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 9,71 рубля на акцию, что ориентирует нас на дивидендную доходность в 12,3%. Вторая подряд щедрая выплата (за 2024 год доходность безумные 27% превысила) — отличный тренд, который отражает существенный рост прибыли банка и желание менеджмента делиться ей с акционерами. Ориентир по чистой прибыли на этот год — не менее 600 млрд рублей, так что задел для будущих дивидендов тоже есть. Некоторых инвесторов разочаровала выплата в 25% от чистой прибыли, однако это компромисс, которого удалось достичь в результате долгих согласований с ЦБ. Банк нашел его между ожиданиями инвесторов и увеличением достаточности капитала, ведь пристальный взор регулятора и базельские надбавки для всего банковского сектора не дают разгуляться. При этом менеджмент банка заявляет, что в будущем намерен двигаться к верхней границе по дивидендам в 50% чистой прибыли. Дикие ягоды Также стало известно о стратегическом альянсе между ВТБ и Wildberries по совместному развитию розничного бизнеса. ВТБ выкупит миноритарную долю в 5% WB Банка с возможностью ее увеличения в будущем. Взамен WB Банку будет открыт доступ к инфраструктуре ВТБ, включая розничные отделения, сети банкоматов, а также инвестиционные и иные продукты. По словам первого зампреда банка Дмитрия Пьянова, ВТБ планирует оставаться миноритарным акционером, о покупке контроля в Wildberries речи не идет. Главный смысл этого партнерства — конкурентное преимущество, которое трудно повторить конкурентам. Речь об объединенной клиентской базе — 31 млн у ВТБ и 80 млн у WB. Дополнительно ВТБ сможет продавать и рекламировать свои продукты в экосистеме маркетплейса. По словам Дмитрия Пьянова, по итогам партнерства возврат на инвестиции будет больше 30% — это выше текущего ROE банка (~20%). То есть сделка улучшит общую рентабельность капитала, а синергия пойдет на пользу всем сторонам сделки. Допэмиссия Помимо рекомендации дивидендов и анонса сделки с RWB, ВТБ сообщил о планах провести допэмиссию акций в количестве до 6,3 млрд штук по цене 87 рублей. Объявленный лимит — верхняя граница, реальный объем размещения превысит 273,5 млрд руб., но будет известен позднее. «Нелогично объявлять предельный размер допэмиссии в 547 млрд руб. и делать ее на 20 млрд руб. Или даже на сто. Мы точно выберем более половины [заявленного] объема», — рассказал Пьянов. По итогам SPO контрольный пакет все равно останется за государством. При этом на акции банка в его новом качестве уже есть спрос: установленная выше рынка цена 87 руб. говорит о наличии пула якорных институциональных инвесторов, готовых поучаствовать в размещении и профинансировать актив, который генерирует допдоход. В итоге получается, что ВТБ два года подряд выплачивает достаточно солидные дивиденды (общая доходность превысит 39%), за 2025 год благодаря снижению нормы выплаты повысит достаточность капитала, а с RWB выйдет на новые рынки. Такие тектонические сдвиги не обойдутся без допэмиссии — это ожидаемый механизм, который создает долгосрочную ценность. При всем моем скептическом отношении к допэмиссиям тут она укладывается в бизнес-логику. Буду внимательно следить за новостями. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: ИнвестТема | Литвинов Владимир

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Вэнс в интервью телеканалу NBC News признался, что постоянно задается вопросом, оправданна ли война США с Ираном. Он добавил, что «очень надеется» на то, что Иран согласится не разрабатывать ядерное оружие в рамках потенциального соглашения с США

    • Урсула фон дер Ляйен заявила, что Европу в будущем могут ожидать такие же проблемы в сфере безопасности, что и страны Прибалтики из-за вторжения дронов в их воздушное пространство
      Урсула фон дер Ляйен заявила, что Европу в будущем могут ожидать такие же проблемы в сфере безопасности, что и страны Прибалтики из-за вторжения дронов в их воздушное пространство

    • Около 800 млн человек в мире по-прежнему живут в условиях крайней нищеты. Об этом говорится в послании генсека ООН Гутерриша к участникам Глобального форума по сокращению бедности и развитию

    • Ким Чен Ын проконтролировал испытания новых ракетных систем КНДР, сообщило ЦТАК
      Ким Чен Ын проконтролировал испытания новых ракетных систем КНДР, сообщило ЦТАК

    • В руководящих кругах Христианско-демократического союза обсуждается замена Мерца другим политиком на посту канцлера Германии. Об этом сообщила Bild со ссылкой на собственные источники. По информации газеты, дискуссии ведутся преимущественно в узком кругу — в чатах в небольших группах. Участники опасаются последствий для себя, если информация просочится в прессу

    • Суд ЕС зарегистрировал иск Полины Гагариной против Совета Евросоюза, сообщили в суде. Певица была внесена в 14-й пакет санкций. Первый иск против Совета ЕС она подала в 2024 году, решение по нему еще не вынесено

    • Армения не собирается выходить из ЕАЭС, заявил Алексей Оверчук: «Там очень хорошо понимают и объем преференций, и объем торговли с другими государствами — членами ЕАЭС. Это и нулевые таможенные пошлины, это и гармонизированные стандарты, гармонизированное техническое регулирование»

    • МИД Армении получил уведомление РФ о возможности денонсации соглашения по поставкам газа, нефти и алмазов в случае вступления Еревана в ЕС, сообщила Мария Захарова
      МИД Армении получил уведомление РФ о возможности денонсации соглашения по поставкам газа, нефти и алмазов в случае вступления Еревана в ЕС, сообщила Мария Захарова

    • Оборонное соглашение, которое подпишут сегодня Великобритания и Польша, будет направлено против России, заявил Дональд Туск. В мае 2025 года Варшава подписала аналогичное соглашение с Францией, а в июне такой документ будет подписан с ФРГ. Как отметила Gazeta Wyborcza, таким образом Варшава, Лондон, Берлин и Париж ведут работу над созданием «НАТО внутри НАТО»

    • Международная федерация университетского спорта допустила всех российских атлетов до соревнований под эгидой организации, сообщил Дегтярев
      Международная федерация университетского спорта допустила всех российских атлетов до соревнований под эгидой организации, сообщил Дегтярев

    • Хегсет предпочел встрече с Писториусом участие в конференции в Сингапуре, сообщил новостной портал Table.Briefings со ссылкой на представителя Минобороны Германии. Писториус отправляется во вторник в Канаду и изначально намеревался посетить также Вашингтон для переговоров с американским коллегой. Однако впоследствии выяснилось, что Хегсет решил поехать на форум Shangri-La Dialogue

    • Трамп после медобследования заявил, что у него всё отлично со здоровьем. Президенту США 79 лет. В январе он отмечал, что в третий раз сдал на «отлично» тест на когнитивные способности

    • В Госдуме обсуждали запрет пользоваться мобильными на заседаниях. Предложение не получило продолжения в виде официального решения профильной думской комиссии, сказал «Интерфаксу» председатель думского комитета по труду Ярослав Нилов

    • Задержанный в Чехии митрополит Иларион вышел на свободу
      Задержанный в Чехии митрополит Иларион вышел на свободу

    • Временный поверенный в делах Чехии Ян Ондржейка во вторник был вызван в МИД РФ. «Чешскому дипломату заявлен решительный протест в связи с задержанием 24 мая в Чехии митрополита Русской православной церкви (РПЦ) Илариона (Алфеева)», — говорится в сообщении

    • В Иране во вторник могут восстановить подключение к интернету, соответствующее распоряжение издал президент страны Масуд Пезешкиан

    • Лукашенко заявил, что с ужасом воспринимает слова, что Молдавия станет частью другой страны: «По-дружески хочу услышать ответ на вопрос о суверенитете и независимости Молдовы. Откровенно скажу, я как человек, влюбленный в вашу страну, с ужасом это слышу и воспринимаю»

    • Полиция нашла сейф с украшениями при обыске в офисе экс-премьера Испании Родригеса Сапатеро. Об этом сообщило агентство Europa Press. Как заверила секретарь экс-главы правительства, эти вещи являются частью наследства его супруги и «подарками из поездок»

    • Самолет врио министра обороны Румынии Мируцэ столкнулся с GPS-помехами при полете в Литву. По его словам, борту пришлось активировать военную навигационную систему из-за «очень сильных помех», которые распространялись на целый регион

    • На Филиппинах объявили об окончании спасательной операции на месте обрушения здания, сообщил телеканал GMA News

    • Многие страны ЕС готовы присоединиться к жалобе на ЕК из-за запрета импорта российского газа, заявил Фицо. Словакия в апреле подала жалобу в Суд ЕС из-за запрета на закупки газа в РФ. По мнению Фицо, «российские газ и нефть абсолютно необходимы» ЕС

    • Путин совершит госвизит в Казахстан и примет участие в мероприятиях ЕАЭС 28-29 мая, сообщил Ушаков. Токаев лично встретит президента РФ, прибывающего в Астану вечером 27 мая

    • ЕС впервые перевел €1,5 млрд из фонда регионального развития ЕС на военные нужды Прибалтики из-за вторжения украинских дронов, сообщила фон дер Ляйен

    • РФ донесла до США необходимость эвакуации дипломатов из Киева, сообщил Рябков
      РФ донесла до США необходимость эвакуации дипломатов из Киева, сообщил Рябков

    • Россия имеет свои наработки по вакцине от нового штамма Эболы, сообщил Михаил Мурашко. Благодаря таким вакцинным заготовкам можно доработать любой препарат для профилактики определенных заболеваний

    • Страны НАТО отрабатывают сценарии нанесения ударов по Союзному государству, заявил Шойгу. Он добавил, что альянс проводит одновременно семь военных учений, не скрывая агрессивных планов в отношении России и Белоруссии

    • Шохин станет новым бизнес-омбудсменом, сохранив также должность президента РСПП, заявил Песков
      Шохин станет новым бизнес-омбудсменом, сохранив также должность президента РСПП, заявил Песков

    • Нетаньяху госпитализирован в медцентр Иерусалима для прохождения «неопределенного стоматологического лечения», сообщает The Times of Israel. Уточняется, что канцелярия премьера опубликовала подтверждающее заявление после сообщений израильских СМИ о его госпитализации

    • Ситуация в сфере международной безопасности стремительно деградирует. Особенно напряженная обстановка складывается у западных рубежей ОДКБ, заявил Шойгу

    • Ситуация в мире заметно осложнилась, новые очаги нестабильности появились, в том числе вблизи границ стран СНГ. Об этом говорится в обращении Путина к участникам 58-го заседания Совета руководителей органов безопасности и спецслужб стран СНГ
      Ситуация в мире заметно осложнилась, новые очаги нестабильности появились, в том числе вблизи границ стран СНГ. Об этом говорится в обращении Путина к участникам 58-го заседания Совета руководителей органов безопасности и спецслужб стран СНГ

    • Рубио заявил, что после разговора с Лавровым проинформировал Трампа о шагах России

    • Рубио заявил, что США продолжат содействовать урегулированию на Украине, сообщило AFP
      Рубио заявил, что США продолжат содействовать урегулированию на Украине, сообщило AFP
    • Трамп уверен, что иранский запас обогащенного урана будет уничтожен. Об этом президент США написал в Truth Social
      Трамп уверен, что иранский запас обогащенного урана будет уничтожен. Об этом президент США написал в Truth Social

    • Пезешкиан распорядился восстановить в Иране доступ к интернету, сообщило агентство Tasnim со ссылкой на источник в Минсвязи исламской республики. По данным международной службы мониторинга NetBlocks, доступ в интернет на территории Ирана практически полностью отсутствует на протяжении более чем 86 дней

    • Сделка с Ираном «в значительной степени согласована», сообщил Дональд Трамп. «В настоящее время обсуждаются последние аспекты и детали сделки, они будут объявлены в ближайшее время. В дополнение ко многим другим элементам соглашения будет открыт Ормузский пролив», — написал президент США в Truth Social

    • «И не позволяйте рассказывать вам сказки о том, что это произошло по какой-то другой причине». Вучич заявил, что Белград не открыл ни одной главы переговоров о вступлении в Евросоюз за последние пять лет из-за отказа ввести санкции против России
      «И не позволяйте рассказывать вам сказки о том, что это произошло по какой-то другой причине». Вучич заявил, что Белград не открыл ни одной главы переговоров о вступлении в Евросоюз за последние пять лет из-за отказа ввести санкции против России

    • Нетаньяху признает, что не может повлиять на политику Трампа по Ирану. Об этом пишет Reuters со ссылкой на израильские источники. Израиль «по большей степени остался за бортом» переговоров между США и Ираном. Условия соглашения не решают важнейшие для еврейского государства проблемы иранской ядерной программы и запасов обогащенного урана

    • РФ расценивает задержание в Чехии митрополита Илариона как срежиссированную провокацию с целью очернить его самого и православие, заявила Мария Захарова. Дипломат отметила, что Россия требует его безусловного немедленного освобождения и прекращения сфабрикованного разбирательства

    • Митрополит Иларион назвал свое задержание в Чехии провокацией. Он категорически отверг причастность к незаконному хранению запрещенных веществ

    • Владимир Путин подписал закон, разрешающий привлекать ВС РФ для защиты арестованных за рубежом россиян
      Владимир Путин подписал закон, разрешающий привлекать ВС РФ для защиты арестованных за рубежом россиян

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?