Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЦИАН [анализ] [CNRU]

ЦИАН [анализ] [CNRU]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

ЦИАН: дивидендная доходность 14,4 % — стоит ли покупать акции в 2026 году

359

    Считаем дивиденды за 2026 г., планы роста. ▫️Капитализация: 47,9 млрд ₽ / 617 ₽ за акцию ▫️Выручка 2025: 15,2 млрд (+16,7% г/г) ▫️скор. EBITDA 2025: 3,6 млрд (+11,3% г/г) ▫️скор. чистая прибыль 2025: 3,5 млрд (+126,1% г/г) ▫️скор. P/E TTM: 13,8 ▫️fwd P/E 2026: 16 ▫️fwd дивиденд 2026: 14,4% Компания отчиталась неплохо. Если скорректировать прибыль на курсовые разницы и расходы на реструктуризацию, то имеем рост скор. чистой прибыли более чем в 2 раза г/г. Менеджмент объявил среднесрочные финансовые цели: в 2026 г. рост выручки на 17–22% г/г, рентабельность по скор. EBITDA не менее 30%. К 2028 г. ожидается, что бизнес вырастет до 30 млрд рублей в выручке и сохранит рентабельность по скор. EBITDA от 30% до 40%. Чистая денежная позиция на балансе компании к концу 2025 г. составила более 6 млрд рублей (12,5% от текущей капитализации). Благодаря своей кубышке в прошлом году бизнес получил 1,9 млрд р. % дохода, то есть более 50% от скор. ЧП — это доходы от депозитов. Циан начал дивидендную историю: в 2025 г. уже выплатили 104 рубля на акцию после переезда и еще 50 рублей планируется к выплате в 3 кв. 2026 г. Также от 60% до 100% от скор. ЧП за 2026-й год будет направлено на дивиденды. В сумме за 2026-й год выплата может составить около 6,9 млрд р. (с учетом возможного спецдивиденда), что предполагает див. доходность около 14,4% к текущим. Однако в 2026 г. мы наверняка увидим снижение финансовых доходов (кубышка сдувается и станет еще меньше после выплаты дивидендов в 3 кв. 2026). На мой взгляд, % доходы просядут до 900 млн р. (в 2025 г. заработали 1,9 млрд р.). Прибыль, скорее всего, упадет г/г, и fwd P/E будет около 16, что выглядит очень дорого. Дальнейшие выплаты без спецдивидендов будут меньше, поэтому привлечь внимание инвесторов большими дивидендами акции не смогут, нужны будут мощные драйверы роста. Однако даже прогноз компании предполагает лишь удвоение за 3 года, что при прочих равных дает fwd P/E 2028 около 8. Отдельно за 4 кв. 2025 г. EBITDA просела на 10,7% г/г до 811 млн рублей, но это связано с активными инвестициями в маркетинг для продвижения компании на рынке размещения объявлений. В прошлом году Циану удалось нарастить долю на рынке с 50% до 57%. Вывод Несмотря на общий спад рынка недвижимости, Циан показал вполне неплохие результаты основного бизнеса и вполне сможет выполнить поставленные цели по выручке и маржинальности. В 2026 году нас ждёт вторая часть дивидендов с кубышки, но дальше эта повышенная див. доходность уйдет (как и высокие доходы от депозитов). На мой взгляд, Циан — это интересный и вполне перспективный бизнес. Но текущая оценка даже с учетом разовых выплат вряд ли привлекательна. На мой взгляд, дороговато. При цене выше 500 р. за акцию рассмотреть идею здесь сложно. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: TAUREN ИНВЕСТИЦИИ | Егор Федосов

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Премьер-министр Японии Санаэ Такаити призвала население быть готовым к эвакуации в течение недели в случае новых землетрясений, сообщает агентство Kyodo

    • Иран в ходе переговоров потребовал от США существенно ослабить санкции и разморозить активы Тегерана в размере свыше $20 млрд, сообщает CNN со ссылкой на источник. Как отмечает телеканал, обогащение урана также остается спорным моментом в процессе урегулирования

    • В Японии после землетрясения магнитудой 7,2 объявлена угроза цунами. Власти предупредили о возможных волнах до 3 метров, под угрозой — префектуры Иватэ и Хоккайдо. Жителей прибрежных районов призвали эвакуироваться на возвышенности

    • Канада готовится к вступлению в Евросоюз и закрывает свою промышленность
      Канада готовится к вступлению в Евросоюз и закрывает свою промышленность

    • В Болгарии альянс бывшего президента Румена Радева одержал победу на парламентских выборах. Он выступает за прекращение помощи Украине и мир с Россией

    • Свыше 171 тысячи человек получили рекомендации эвакуироваться из-за угрозы цунами после мощного землетрясения в Японии, сообщает NHK
      Свыше 171 тысячи человек получили рекомендации эвакуироваться из-за угрозы цунами после мощного землетрясения в Японии, сообщает NHK

    • На нефтеперерабатывающем заводе в Индии произошёл пожар. Несколько часов назад на нефтеперерабатывающем заводе в Раджастане вспыхнул пожар. Индийские источники сообщают, что премьер-министр Индии должен был открыть этот объект завтра

    • Разведка США предупредила Трампа об угрозе со стороны командующего ВС Пакистана Асима Мунира. Об этом сообщил телеканал Fox News. По его информации, Мунир подозревается спецслужбами в личных связях с высшим военным руководством Ирана, включая бывших командующих КСИР. Это может создать потенциальную угрозу интересам США, участвующим в военном конфликте с Ираном, отмечает телеканал

    • Официальный представитель МИД Ирана Эсмаил Багаи: «У нас нет планов на следующий раунд переговоров»
      Официальный представитель МИД Ирана Эсмаил Багаи: «У нас нет планов на следующий раунд переговоров»

    • По данным Forbes Middle East, в апреле глобальные запасы нефти снизились на 45 млн баррелей, что указывает на нарастающее давление на энергетические рынки. Сообщается также, что с конца марта в мировой нефтедобыче ежедневно наблюдаются перебои на уровне около 12 млн баррелей в сутки, отражая структурные изменения в глобальной энергетике и усиление роли независимых производителей

    • Крис Райт, министр энергетики США, признал, что высокие цены на топливо в стране, возникшие в результате войны против Ирана, не снизятся в течение ближайшего года
      Крис Райт, министр энергетики США, признал, что высокие цены на топливо в стране, возникшие в результате войны против Ирана, не снизятся в течение ближайшего года

    • Автопроизводители Германии переориентируются на изготовление оружия из-за падения спроса и на фоне милитаризации Европы, пишет WSJ со ссылкой на данные правительственной статистики. Отмечается, что Volkswagen ведет переговоры с Израилем по вопросу производства компонентов для системы ПРО «Железный купол». Schaeffler начал выпускать двигатели для БПЛА, бортовые системы для бронемашин и комплектующие для военной авиации

    • В Кремле надеются, что сторонам конфликта на Ближнем Востоке удастся избежать возвращения к силовому сценарию, продолжив переговоры. Об этом заявил журналистам Дмитрий Песков. Пресс-секретарь российского президента назвал ситуацию в Ормузском проливе хрупкой и непредсказуемой. Он также отметил, что Москва не участвует в переговорах Тегерана и Вашингтона, но готова оказать любое содействие

    • Северная Корея сообщила об успешном испытании оперативно-тактических ракет «Хвасон-11Р» ракетного комплекса «Хвасон-11» с новыми боеголовками — кассетными и фугасными

    • Израиль готовится возобновить боевые действия в секторе Газа после отказа ХАМАС разоружиться. По данным израильского телеканала «Channel 14», крайний срок для начала боевых действий назначен на начало следующего месяца

    • Иран не заинтересован в достижении договоренностей любой ценой. Об этом заявил глава комитета по национальной безопасности и внешней обороне Ирана Ибрагим Азизи в интервью телеканалу Al Jazeera. Он отметил, что иранская сторона рассматривает переговоры как продолжение боевых действий. Они будут иметь смысл, только если подтвердят достижения на поле боя

    • ВМС США взяли под контроль иранское судно в Оманском заливе. Об этом сообщил президент Трамп
      ВМС США взяли под контроль иранское судно в Оманском заливе. Об этом сообщил президент Трамп

    • Американские военные, перехватив судно под флагом Ирана, нарушили режим прекращения огня, заявил представитель МИД Ирана Эсмаил Багаи, его слова передает Tasnim. Тегеран считает это актом агрессии, добавил он

    • У Тегерана пока нет планов по проведению второго раунда переговоров с США, заявил официальный представитель МИД Ирана Эсмаил Багаи. Его слова приводит иранское агентство Tasnim. Как отметил представитель иранского МИДа, США продемонстрировали несерьезное отношение к продолжению дипломатического процесса, совершив «агрессивные действия» и нарушив условия перемирия

    • После силового захвата иранского сухогруза ВМС США количество судов, прошедших Ормуз за вчерашний день, достигло гордого 0. Сейчас проход невозможен даже за «плату». Иран не пропустит суда стран, которые связаны с США/Израилем, а США не пропустит суда стран, связанных с Ираном

    • Представитель Ирана Багаи: предложения США «несерьезны», а их требования «нереалистичны». Мы не верим в крайние сроки или ультиматумы, когда речь заходит о защите национальных интересов Ирана. Иран поддерживает постоянные контакты с Китаем и Россией

    • Telegram и другие иностранные платформы не сотрудничают с РФ по вопросу борьбы с мошенниками, заявил Горелкин: «Если, например, состоялся обман пользователя, нет никакого сотрудничества, чтобы помочь как-то поймать этого мошенника, оперативно заблокировать этот аккаунт»

    • «Нет, это невозможно. По крайней мере сейчас они этого не хотят». Европа не хочет воевать с Белоруссией и Россией, несмотря на риторику, заявил Лукашенко: «Потому что мир настолько турбулентен, настолько непредсказуем, что непонятно и неизвестно, что будет завтра, не то что послезавтра. Они не хотят столкновения с Беларусью и Россией. Ни в коем случае», — сказал он в интервью RT

    • Павел Дуров заявил, что во Франции ему грозит более дюжины обвинений с 10-летними сроками. Сооснователь Telegram написал об этом на фоне решения Минюста США не помогать Франции в проведении расследования в отношении соцсети X Илона Маска.

    • Законопроект об увеличении лимита страховых выплат по ОСАГО с 500 тыс. до 2 млн руб. может быть принят уже в мае текущего года. Об этом сообщил ТАСС автор этой инициативы Анатолий Аксаков

    • «Прогрессивная Болгария» во главе с Руменом Радевым лидирует на выборах в парламент. Коалиция набирает 44,597% голосов избирателей. Об этом свидетельствуют данные подсчета 51,12% протоколов, опубликованные ЦИК

    • Иран готов рассматривать разные инициативы России по урегулированию конфликта на Ближнем Востоке. Об этом заявил посол исламской республики в Москве Казем Джалали в интервью газете «Ведомости»

    • Ким Чен Ын наблюдал 19 апреля за испытательным запуском тактических баллистических ракет, сообщило ЦТАК. Пять ракет класса «земля — земля» типа «Хвасон-11» нанесли сосредоточенный удар на дальности по площади 12,5–13 га, отметило агентство

    • Нетаньяху утверждает, что война с Ираном не окончена и скоро возможны «новые события». По его словам, Израиль в тесном сотрудничестве с США ведет борьбу против Ирана и уже достиг «огромных успехов», однако ситуация остается напряженной
      Нетаньяху утверждает, что война с Ираном не окончена и скоро возможны «новые события». По его словам, Израиль в тесном сотрудничестве с США ведет борьбу против Ирана и уже достиг «огромных успехов», однако ситуация остается напряженной

    • Победивший на выборах Петер Мадьяр предложил Виктору Орбану баллотироваться на пост председателя ЕК в 2029 году. «У Орбана есть четкое видение и смелость говорить о проблемах, которые другие предпочитают замалчивать», — отметил Мадьяр в интервью венгерскому новостному порталу Telex. ЕС начинает опасаться, что за свои же деньги они сменили старого Орбана на молодого Орбана

    • Администрация США сознательно вводила рынки в заблуждение относительно реальной ситуации в Ормузском проливе и перспектив войны, заявил в интервью «Ведомостям» заявил посол Ирана в Москве Казем Джалали

    • Джастин Сан на выходных встретился с президентом Кыргызстана Садыром Жапаровым, обсудили криптотехнологии в стране. Жапаров заявил, что Кыргызстан намерен стать региональным хабом виртуальных активов и Web3-технологий в Центральной Азии

    • «Концепция сделки уже окончательно согласована. Я думаю, у нас очень хорошие шансы на её завершение». Президент США Трамп в интервью израильскому телеканалу «Channel 12» заявил, что у сделки США с Ираном «хорошие шансы»

    • Посол США в ООН Майк Уолтц, комментируя ситуацию между США и Ираном, не забыл о долгой истории уничтожения США гражданской инфраструктуры по всему миру и отметил, что «все варианты на столе, и президент Трамп очень четко дал понять, что он готов как эскалировать, так и деэскалировать этот конфликт, как ему и следует делать»

    • КСИР назвал «медийной игрой» заявления Трампа о предстоящей встрече в Исламабаде. Тегеран считает прогресс невозможным из-за морской блокады и ультиматумов США уничтожить инфраструктуру Ирана. Тем временем ВМС США аллоцируют в регионе все больше военных сил, вероятно, готовясь к еще более интенсивным ударам по Ирану

    • The Atlantic: у Ирана с самого начала было оружие апокалипсиса
      The Atlantic: у Ирана с самого начала было оружие апокалипсиса
    • Сегодня пока ни один танкер не пересёк Ормузский пролив. Два танкера, перевозивших сжиженный газ, выходили из Персидского залива, когда их развернули военные моряки КСИР этим утром
      Сегодня пока ни один танкер не пересёк Ормузский пролив. Два танкера, перевозивших сжиженный газ, выходили из Персидского залива, когда их развернули военные моряки КСИР этим утром

    • CNN, со ссылкой на неназванные иранские источники, утверждает, что делегация Ирана прибудет в столицу Пакистана Исламабад во вторник. Тем временем, государственные СМИ Ирана продолжают сообщать, что никакие делегации не будут отправлены в Исламабад до тех пор, пока действует военно-морская блокада США

    • Вице-президент США Джей Ди Вэнс примет участие в следующем раунде переговоров с Ираном в Пакистане вместе со Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером. Об этом сообщил Белый дом телеканалу CNN. Ранее сегодня Трамп заявил, что Вэнс в Исламабад не поедет

    • Трамп пообещал разобраться в серии загадочных смертей ученых в США. Он заявил, что уже провел совещание по этому вопросу и подробности появятся в течение следующих полутора недель. Речь идет о пропаже без вести или гибели при невыясненных обстоятельствах не менее 11 ученых, имевших доступ к американским военным, ядерным и космическим исследованиям

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?