Дивидендный козырь: почему стоит держать акции Ренессанс в 2026 году

2026-03-20T20:28:51+03:00

229

Дивидендный козырь: почему стоит держать акции Ренессанс в 2026 году

⚡️ Ренессанс Страхование — крупная российская страховая компания, относящаяся к системообразующим. Финансовые показатели Выручка: - 2020: 80,5 млрд руб. (+16,2% г/г) - 2021: 96,8 млрд руб. (+20,3% г/г) - 2023: 123,4 млрд руб. - 2024: 97,7 млрд руб. (-20,8% г/г) - 2025: 107,3 млрд руб. (+9,8% г/г) Чистая прибыль: - 2020: 4,7 млрд руб. (+11,9% г/г) - 2021: 3,6 млрд руб. (-23,4% г/г) - 2023: 10,3 млрд руб. - 2024: 10,8 млрд руб. (+4,9% г/г) - 2025: 11 млрд руб. (+2,1% г/г) Мультипликаторы: - P/E: 4,6 (среднее: 8,8) - P/B: 1,21 (среднее: 1,58) - P/S: 0,34 (среднее: 1,99) - ROE: 19,6% (среднее: 12,4%) - PEG: 0,4 (недооценена) - Долг/капитал: 0,01 (среднее: 1,58) - Модель DCF: 292 руб. Ожидаемая годовая доходность: 19%. Дивиденды: - 2023: 10 руб. - 2024: 10 руб. - 2025: 10 руб. (итого за год: 5,9 руб., доходность: 6,4%) Прогноз дивидендов на 2026 год: 10-12 руб. (доходность: 11-13%). Дивиденды по модели Гордона: - Темпы роста: 0% - Теоретическая стоимость актива: 98 руб. (на 7% выше текущей) Дивидендная политика: Компания стремится выплачивать дивиденды не менее 50% от чистой прибыли предыдущего года. ### Итог по Ренессанс Страхованию Компания завершила 2025 год с прибылью 11 млрд руб., пересчитав её по новым стандартам МСФО. Доходы зависят от страховой деятельности и инвестиционного портфеля. 1. Страховой сегмент: - Рост премий на 20% до 205 млрд руб., но в 4 квартале замедлился. - В 4 квартале 2024 года был приобретён Райффайзен Лайф, что дало активный рост, но в будущем рост замедлится из-за конкуренции банков. - Рынок life-страхования замедлится до 7-10% в год. 2. Инвестиционный портфель: - Рост на 22% до 286 млрд руб., с 33% в ОФЗ и 41% в корпоративных облигациях. - Процентный доход снизился на 37,9 млрд руб., а переоценка активов после снижения ключевой ставки составила 9,1 млрд руб. Заключение Ренессанс Страхование — недорогая компания, выигрывающая от снижения ключевой ставки. В 2026 году ожидается небольшой рост финансовых показателей и дивидендов. За 4 года полная доходность составила около 129% (с учётом дивидендов) или 23,02% в год. Акции недооценены на 20%. Справедливая цена: 110 руб. Рыночная цена: 91,6 руб. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Что за Инвестор?

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса