Акции Ростелеком в глобальном техническом треугольнике: отскок возможен, но лучше ждать выхода

2026-03-20T19:56:47+03:00

349

Акции Ростелеком в глобальном техническом треугольнике: отскок возможен, но лучше ждать выхода

🔥 Аналитика по компании «Ростелеком» Сектор: услуги связи. Последний обзор «Ростелекома» я делал 6 ноября 2025 года. Тогда акции стоили 61,6 рубля. Я ожидал, что они будут двигаться в рамках сужающегося треугольника или в коридоре 65–58 рублей. Но акции упали до 56,5 рубля, а потом выросли до 67,5 рубля. В целом, движение было в пределах моих ожиданий. Сейчас акции торгуются по 58,7 рубля. Посмотрим, что будет дальше. Основные метрики - Капитализация: $2,38 млрд. - P/E: 18,06. - P/S: 0,23. - P/B: 0,92. - EPS: 3,25. - EBITDA: 319,4 млрд рублей. - EV/EBITDA: 2,8. Сравнение с прошлым отчетом: выросла прибыль, поэтому стоимость по метрикам снизилась. Разберёмся подробнее. Новостной фон - Президент «Ростелекома» Михаил Осеевский заявил, что по итогам 2027 года выручка компании превысит 1 трлн рублей. - «Ростелеком» планирует продолжать выводить цифровые активы на биржу, чтобы раскрыть справедливую стоимость компании. - Компания не рассматривает весеннее «окно» для IPO «Солара». Перспективы сделки в конце года зависят от ставки. - «Ростелеком» купил 45% акций разработчика решений для управления гостиницами «Эртек». - РТК-ЦОД, который контролируется «Ростелекомом», не планирует продавать свои акции и продолжит развивать бизнес «Базис». - АКРА повысило рейтинг «Ростелекома» и его облигаций до уровня AAA (RU) с стабильным прогнозом. Финансовое здоровье - Собственный капитал за 2025 год вырос на 2%, в 2024 остался без изменений. - Чистый долг за 2025 год вырос на 5%, в 2024 рос на 17%. - Net Debt / EBITDA: 2,16, средний уровень долговой нагрузки, не является проблемой для компании. Итог: финансовое здоровье компании хорошее, но не идеальное. Выручка и прибыль - Выручка за 2025 год выросла на 12%, в 2024 — на 10%. - Прибыль за 2025 год упала на 22%, в 2024 — на 43%. - Свободный денежный поток за 2025 год снизился на 79%. Дополнительные данные - CapEx в 2025 году снизился на 12%. - Выплаты дивидендов в 2025 году были на 32% меньше, чем в 2024. - С 2022 года рост активных пользователей интернета впервые снизился на 2,88%. Будущее и оценки - Один из старых прогнозов: цель по RTKM — 85 рублей. Основные акционеры - Росимущество: 38,2%. - АО «Телеком Инвестиции»: 21%. - Банк ВТБ (ПАО): 8,4%. Сравнение с конкурентами - По P/E компания оценивается дороже сектора, по P/B и P/S — немного дешевле. - Долговая нагрузка выше, чем у сектора. - По рентабельности компания слабее сектора. - По росту выручки за 5 лет она лучше сектора. Дивиденды - Есть RTKM и RTKMP, вторые дают чуть больше по дивидендам. - Всего компания выплачивает около 7–8% годовых. - Дивиденды не самые высокие среди российских компаний, но выплачиваются давно и стабильно. - В 2025 году было выплачено 3,74% по обыкновенным акциям и 7,86% по привилегированным. Технический анализ - Объёмы покупок-продаж акций снижаются, немного сокращается ликвидность. - Индикаторы на дневном таймфрейме сигнализируют о скором отскоке. - Учитывая, что мы в треугольнике, можем дойти до его нижней границы или начать отскок в любой день. - Ожидается, что движение продолжится в рамках треугольника, после чего возможен выход вверх или вниз. Будем надеяться на рост. Выводы - На мой взгляд, пока рано покупать акции «Ростелекома». - Лучше дождаться, куда выйдут акции после движения в треугольнике: вверх или вниз. - 2025 год для компании был слабым, вероятно, 2026 также будет непростым. - В 2027 году может начаться улучшение. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Павел Шумилов

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса