Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ОГК-2 [анализ] [OGKB]

ОГК-2 [анализ] [OGKB]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Стоит ли рассчитывать на высокие дивиденды по акциям ОГК-2 за 2025 год?

311
Стоит ли рассчитывать на высокие дивиденды по акциям ОГК-2 за 2025 год?

ОГК-2: почему перспективы дивидендов в 2025 году вызывают сомнения • Капитализация: 45,4 млрд рублей (0,33 рубля за акцию). • Выручка 2023: 164,7 млрд рублей. • Операционная прибыль 2023: 26 млрд рублей. • Чистая прибыль 2023: 9,9 млрд рублей. Компания давно не публиковала финансовые результаты. Последний отчет МСФО датирован 3 кварталом 2023 года. Доступна только свежая информация о выработке электроэнергии и тепла, указывающая на стагнацию. Несмотря на отсутствие отчетов, компания объявила о выплате дивидендов, составляющих около 50% от скорректированной чистой прибыли МСФО за 2024 год (0,06 рубля на акцию или 8,1 млрд рублей). Это означает, что чистая прибыль за 2024 год составила около 16 млрд рублей, что соответствует P/E примерно 2,8. На конец 3 квартала 2023 года чистый долг компании был около 18,5 млрд рублей. Если капитальные затраты (CAPEX) не были чрезмерными, они вряд ли значительно выросли за два года, так как дивиденды за 2023 год не выплачивались, а компания оставалась прибыльной. Однако у компании повышенные CAPEX на модернизацию действующих мощностей. Без отчетов точные цифры и конкретика недоступны. Известно, что в этом году завершены модернизации двух из 16 блоков ГРЭС-1. Более 3/4 топлива для ГРЭС — газ, около 1/4 — уголь. Цены на уголь упали, но ежегодная индексация цен на газ происходит быстрее инфляции. Несмотря на принадлежность компании к структурам Газпрома, маржа может сократиться в 2025-2026 годах. С 2025 года выручка от программы ДПМ существенно сократится. Цена продажи мощности снизится, и маржа уменьшится. Эффект сложно оценить, но 2025 год, вероятно, будет хуже 2024 года по финансовым показателям. Вывод: Несмотря на щедрые дивиденды за 2024 год, перспективы компании неясны. 2025 год может быть слабым, и дивиденды по его итогам маловероятны. Без отчетов за последние два года и с учетом непростого будущего сложно делать долгосрочные прогнозы. Здесь нет привлекательной инвестиционной идеи, но есть значительные риски. Если и покупать, то только по очень низкой цене. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/ogk-2_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: TAUREN ИНВЕСТИЦИИ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?