Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества МТС-БАНК [анализ] [MBNK]

МТС-БАНК [анализ] [MBNK]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

За кулисами финтеха: почему акции МТС Банка так дёшево стоят

7 995

    🟥 МТС Банк: скрытая жемчужина финтеха или ловушка стоимости? Сегодня разберем результаты МТС Банка за 2025 год по МСФО и свежие данные аналитических агентств. Банк кардинально перестроил бизнес-модель, адаптировался к жесткой денежно-кредитной политике, но рынок пока не оценил эти изменения. Кто такой МТС Банк сегодня? МТС Банк — это не просто "карманный" банк телеком-оператора, а мощный финтех, входящий в топ-25 РФ по активам и капиталу. Он занимает третье место среди самых быстрорастущих розничных банков страны и лидирует в POS-кредитовании. Экосистема банка насчитывает 4 миллиона активных клиентов, а доля цифровых продаж кредитов наличными превышает 85%. Финансовые результаты 2025: феноменальный четвертый квартал Банк отказался от стратегии "рост портфеля любой ценой" в пользу маржинальности. Результаты говорят сами за себя: - Чистая прибыль: 14,4 миллиарда рублей (+16,7% год к году). В четвертом квартале прибыль выросла в 9,8 раза до 5 миллиардов рублей! - Чистый процентный доход: удвоился до 21,2 миллиарда рублей. В четвертом квартале рост составил 7,2 раза. - Стоимость риска (COR): снизилась на 1,4 процентных пункта до 6,1%. В четвертом квартале снижение было еще более значительным — на 3,5 процентных пункта. Качество кредитного портфеля улучшается. - Рентабельность (ROE): 14,5% за год, но в четвертом квартале она ускорилась до 19%. ROA остается на уровне 2,1%. Облигации, долг и кредитные рейтинги Банк сократил рискованный розничный портфель и купил государственные облигации (ОФЗ) на 156 миллиардов рублей с фиксированной доходностью 22%, что гарантирует стабильный денежный поток без кредитного риска. На балансе банка 72 миллиарда рублей кэша и более 300 миллиардов рублей в портфеле ценных бумаг. Рейтинги: - НКР подтвердило рейтинг A.ru и улучшило прогноз до "Позитивного". Аналитики ожидают повышения рейтинга в ближайшие 6-12 месяцев. - АКРА и Эксперт РА держат уверенный рейтинг A. Нормативы достаточности капитала выполняются с запасом. Погашения: ближайшие крупные погашения по облигациям 001P-03 и 2P-02 запланированы на конец 2026 и 2028 годов. Денег на обслуживание долга более чем достаточно. Дивиденды: стоит ли брать ради выплат? Дивидендная политика банка предусматривает выплату 25-50% от прибыли по МСФО. Ожидается, что за 2025 год будет выплачено 25% от прибыли, что составит около 35 рублей на акцию (доходность около 2,5-2,6%). Если вам нужна высокая дивидендная доходность в моменте, то это не лучший выбор. Однако это классическая история роста и доходности. Банк реинвестирует 75% прибыли в бизнес, что обещает высокую рентабельность (ROE 19%) и значительный рост стоимости акций в будущем. Оценка и сравнение с конкурентами: глубокий дисконт МТС Банк торгуется по экстремально низким мультипликаторам: - P/B (капитализация к капиталу): 0,41x - P/S (капитализация к выручке): 0,85x Для сравнения: - Совкомбанк оценивается в 0,8x капитала, хотя его прибыль за год рухнула на 31%. - Т-Банк, яркий представитель финтеха, стоит 1,2x капитала. - Сбербанк торгуется около 0,8-0,9x капитала. Вывод: МТС Банк оценен в 2-3 раза дешевле прямых конкурентов, что свидетельствует о глубокой недооценке. Драйверы роста и таргеты аналитиков Акции МТС Банка получили рекомендацию "Покупать" от восьми аналитических домов. Консенсус-прогноз составляет 1 711 рублей (+21% апсайда), а таргет от SberCIB — 1 800 рублей (+27% апсайда). Сбербанк недавно повысил таргет, учитывая последние M&A-сделки банка, которые обещают синергию. Акции банка включены в подборку фаворитов среди компаний средней и малой капитализации с потенциалом опережающего роста. Риски НКР отмечает "умеренно высокую склонность к риску". Длительный период высокой ставки может замедлить темпы выдачи новых кредитов физическим лицам, но банк успешно компенсирует это доходами от портфеля ОФЗ и ростом комиссионных доходов. Итог - Облигации: надежный актив с почти нулевым риском дефолта и высоким уровнем ликвидности. - Акции: хороший выбор для терпеливых инвесторов с горизонтом 1-2 года. Это дешевый и масштабируемый финтех, который уже доказал свою способность зарабатывать даже при высокой процентной ставке. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Миллион для дочек

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • ❗️Начиная с 1980-х годов, доля публикаций Китая в ведущих мировых научных журналах выросла с 0% до 32%, в то же время доля Америки упала с 60% до 24%. Хотя Соединенные Штаты все еще лидируют в области медицины, лучшими областями исследований Китая являются прикладная физика и химия

    • 🔥 Власти ОАЭ заявили, что иранский беспилотник нанес удар по зданию телекоммуникационной компании «Du telecom» в эмирате Фуджейра

    • 🇰🇵 Лидер КНДР Ким Чен Ын проинспектировал строительство музея, посвященного северокорейским солдатам, участвовавшим в освобождении Курской области

    • 🔥 Тегеран, Шираз и другие крупнейшие города Ирана этой ночью были подвергнуты массированным авиаударам США и Израиля

    • 🔺 Цены на нефть растут на открытии торгов

    • 🚫 Иран отклонил предложение о возобновлении движения через Ормузский пролив в обмен на временное прекращение огня, — сообщает The Wall Street Journal

    • 🇺🇸🇮🇷 США уже потратили более $42 млрд на военную операцию в Иране — данные. Скорость составляет $11 500 в секунду

    • 🇭🇺 С начала февраля на Polymarket значительно снижаются ставки на то, что Орбан станет следующим премьером Венгрии

    • 🛢🇪🇺 Нефтяной кризис в Азии скоро перекинется на Европу — WSJ. В Азии сейчас заводы экономят энергию и сокращают производство, а на некоторых заправках вводят ограничения на продажу топлива

    • 🌕🇹🇷 Всего лишь за 2 недели Турция продала 120 тонн золота для поддержки курса лиры

    • ⚠️🌎 В марте хедж-фонды продавали мировые акции самыми быстрыми темпами за 12 лет — Goldman

    • 🚫🛢 Иранское посольство в Зимбабве на требование Трампа открыть Ормузский пролив заявило, что в Иране «потеряли ключи»

    • 🇰🇵🇺🇸 Ким Чен Ын пытается донести до США идею возможного диалога после окончания войны с Ираном — разведка Южной Кореи

    • 🇦🇲 Армения покинет Организацию Договора о коллективной безопасности (ОДКБ) и Евразийский экономический союз (ЕАЭС) в случае, если Россия решит увеличить для нее цену на газ, заявил спикер армянского парламента Ален Симонян

    • 🇬🇧🇺🇦 Британия заинтересована в эскалации боевых действий на Украине, — посол России в Британии Андрей Келин

    • 🔥🇮🇷 Трамп предварительно назначил крайний срок по Ирану на вторник, 20:00 по восточному времени, — Truth Social

    • ⚡️ Зеленский прибыл в Сирию и встретился с её лидером Ахмедом аш-Шараа. «Обсудили ситуацию в регионе, а также тему войны России и Украины. Договорились работать вместе, чтобы обеспечить больше безопасности и возможностей для развития», — говорится в сообщении пресс-службы украинского президента

    • ❗️ Мексика начала войну с наличными деньгами. Президент Клаудия Шейнбаум объявила: «Наличные больше не принимаются на заправках и платных трассах». С конца 2026 года цифровые платежи становятся обязательными.

    • ⚡️ По данным Bloomberg Economics, риск рецессии в США при различных сценариях изменения цен на нефть практически отсутствует

    • ❗️ С 6 октября 2025 года биткоин-кошелек правительства Великобритании потерял около 3,5 миллиардов долларов

    • ⚠️ Из-за конфликта с Ираном подорожала не только нефть. Ставки по 30-летним ипотечным кредитам в США вскоре после начала конфликта превысили 6%. Сейчас их показатель составляет 6,46%, что является самым высоким уровнем примерно за год, и они растут уже 5 недель подряд

    • 🔺 Доходность 10-летних облигаций Японии подскочила выше 2,39% — это самый высокий уровень с 1999 года

    • ❗️ В прошлом месяце хедж-фонды продавали европейские акции с третьей по скорости скоростью за десятилетие

    • В прошлом месяце хедж-фонды продавали глобальные акции с самой высокой скоростью
      В прошлом месяце хедж-фонды продавали глобальные акции с самой высокой скоростью

      ⚡️ за более чем 12 лет

    • 🗣 Вашингтон в начале 2026 года отправил оружие иранским протестующим через курдов, но они оставили его себе, заявил Трамп

    • ⚠️ Венгрия, Россия, Турция и Сербия договорились усилить защиту газопровода «Турецкий поток» от возможных нападений со стороны Украины. Будапешт возьмет под военную охрану участок газопровода от Сербии до Словакии, сообщил Сийярто. В Сербии нашли взрывчатку у трубопровода с российским газом для Венгрии, сообщил Вучич

    • ⚡️ По имеющимся данным, компания SpaceX получит инвестиции в размере 5 миллиардов долларов от Государственного инвестиционного фонда Саудовской Аравии в рамках своего IPO

    • ❗️ Война на Ближнем Востоке приводит к росту стоимости заимствований, за исключением Китая

    • ⚠️ Участок газопровода «Турецкий поток» на территории Венгрии от Сербии до Словакии будет взят под охрану, заявил глава МИД Венгрии Сийярто. Он добавил, что Венгрия, Россия, Сербия и Турция договорились принять решительные меры для защиты газопровода

    • ⚡️ Добро пожаловать в многополярный мир: в марте этого года США впервые в истории встали на сторону России и Китая в голосовании ООН (по Украине). В апреле Франция встала на сторону России и Китая в ООН (по вопросу Ирана)

    • Министерство финансов США выкупило собственные облигации на сумму 15 миллиардов долларов, что стало крупнейшим выкупом казначейских облигаций в истории
      Министерство финансов США выкупило собственные облигации на сумму 15 миллиардов долларов, что стало крупнейшим выкупом казначейских облигаций в истории

    • 🇹🇷 Турецкая лира упала до исторического минимума по отношению к доллару США

    • ⚠️🇮🇷 Трамп обдумывает возможность взорвать в Иране «вообще всё», если сделка не будет заключена скоро, — Fox News. Трамп пообещал разбомбить всю инфраструктуру Ирана после того, как США спасут пропавшего летчика. Трамп заявил, что сделка может быть заключена уже завтра

    • ⚔️ США потеряли как минимум семь военных самолетов с начала конфликта вокруг Ирана, сообщает CNN со ссылкой на источники. По его данным, помимо сбитого в пятницу истребителя F-15 и штурмовика A-10, разбившегося в тот же день, известны потери еще пяти самолетов

    • 🗣 Во вторник в Иране будет «день электростанций и день мостов одновременно», написал Дональд Трамп. Он также призвал иранцев открыть Ормузский пролив и пригрозил, что они будут «жить в аду»

    • 🔊 «Радиостанция Судного дня» вышла в эфир и передала новое слово — «тележка»

    • ⚠️ Берег Финского залива в Ленобласти затянуло нефтепродуктами. Специалисты принимают меры по ликвидации загрязнения, сообщили власти

    • ⚡️ Спасенный в Иране штурман американского самолета F-15E доставлен в Кувейт, утверждает NYT со ссылкой на официальных лиц. По ее данным, спасенный имеет звание полковника. Он провел более суток во вражеском тылу в горной местности

    • 🚫 Нефтехимический завод в Абу-Даби остановлен из-за пожара, возникшего в результате обстрела, — Bloomberg

    • Премьер-министр Венгрии созвал экстренное заседание совета обороны из-за взрывчатки рядом с газопроводом в Сербии
      Премьер-министр Венгрии созвал экстренное заседание совета обороны из-за взрывчатки рядом с газопроводом в Сербии

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?