Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества КУЙБЫШЕВАЗОТ: АНАЛИЗ [KAZT]

КУЙБЫШЕВАЗОТ: АНАЛИЗ [KAZT]

3 ЭШЕЛОН: ПРОГНОЗ ПО МАЛОЛИКВИДНЫМ АКЦИЯМ

Тайные перемены КуйбышевАзота: почему прибыль упала, а акции растут?

1 786

    💥 КуйбышевАзот отчитался за 2025 год: умеренно-позитивно. Давайте попробуем подбить сектор удобрений. Что в отчете: ▪️ Выручка — 84,3 млрд руб. (+4,0% г/г) ▪️ EBITDA – 18,6 млрд руб. (+0,8% г/г) ▪️ Чистая прибыль — 5,7 млрд руб. (–54,0% г/г) ▪️ Рентабельность по EBITDA – 22,1% ▪️ Чистая рентабельность – 6,8% ▪️ ND/EBITDA – 0,48x Выручка выросла символически, зато радикально изменилась ее структура. Сегмент аммиака и азотных удобрений увеличился на 43,5% (до 53 млрд руб.) и теперь даёт 63% выручки. А вот капролактам и продукты его переработки потеряли 27,7% (до 24,4 млрд руб.) — сказалось снижение мировых цен и спроса. EBITDA практически не изменилась — консолидация новых активов (Волгаферт, Линде Азот) компенсировала падение маржинальности. Чистая прибыль снизилась вполовину, но это не катастрофа. Во-первых, в 2024 году были крупные разовые доходы от выгодных покупок дочерних компаний (почти 6,6 млрд руб.) — в 2025 году их нет. Во-вторых, процентные расходы выросли более чем в три раза (до 4,8 млрд руб.) из-за ставок. В-третьих, выросла амортизация на фоне ввода в эксплуатацию объектов, а налог на прибыль повысили с 20% до 25%. Плюс если корректировать и 2024-й, и 2025-й годы на разовые доходы и расходы, то по итогам 2025 года прибыль на самом деле выросла на 11% г/г, а не снизилась. Долговая нагрузка остаётся комфортной: ND/EBITDA = 0,48x. Чистый долг за год сократился на 54% (до 8,9 млрд руб.). Доля краткосрочных кредитов упала с 79% до 27% — структура долга стала здоровее. Свободный денежный поток вырос на 46% (до 12,8 млрд руб.), CAPEX снизился до 7,3 млрд руб. (8,6% от выручки). Операционные показатели за 2025 год отражают стратегический разворот. По данным за 6 месяцев (годовой операционки пока нет, но тренд очевиден): производство карбамида выросло на 26% (до 392 тыс. т), КАС — на 29% (до 155,5 тыс. т). Выпуск капролактама снизился на 23% (до 68 тыс. т), полиамида-6 — на 14% (до 55,7 тыс. т). То есть компания сознательно смещает акцент с волатильного капролактама на более стабильные удобрения. Если говорить про потенциальные дивиденды, то по итогам 1-го полугодия компания уже выплатила 4 рубля на акцию в виде дивидендов. Если КуйбышевАзот будет придерживаться дивидендной политики, то итоговый дивиденд составит около 9,8 рублей на акцию, что предполагает достаточно скромную для сектора дивидендную доходность в 2,2%. Поэтому основной интерес тут может быть скорее в росте цен на удобрения, которые котировки КуйбышевАзота пока, можно сказать, не отыграли, и в трансформации бизнеса и увеличении в продажах компании доли удобрений. Итоговый вывод — КуйбышевАзот находится в стадии структурной перестройки. Финансовые показатели немного под давлением, но бизнес генерирует деньги, сокращает долг и переориентируется на более маржинальные продукты. С учетом опубликованной отчетности таргет по акциям КуйбышевАзот был пересмотрен на 520 рублей за акцию на горизонте года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / 3 ЭШЕЛОН: ПРОГНОЗ ПО МАЛОЛИКВИДНЫМ АКЦИЯМ

    EXPRESS NEWS

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?