Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ММК [анализ] [MAGN]

ММК [анализ] [MAGN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Стоит ли покупать акции ММК сейчас при прогнозируемом потенциале роста 3,8%?

4 853
Стоит ли покупать акции ММК сейчас при прогнозируемом потенциале роста 3,8%?

Почему ММК показывает снижение чистой прибыли при росте выручки? Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) — один из крупнейших мировых производителей стали и ведущий игрок на российском рынке черной металлургии. Финансовые показатели: Выручка: •2022: 699,8 млрд руб. •2023: 763,4 млрд руб. •2024: 768,5 млрд руб. •2025 (LTM): 629,8 млрд руб. Темпы роста: +10%. Чистая прибыль: • 2022: 70,2 млрд руб. • 2023: 118,2 млрд руб. • 2024: 79,9 млрд руб. • 2025 (LTM): 22,5 млрд руб. Темпы роста: -1%. • Капитализация: 284,8 млрд руб. • Темпы роста EPS: -1%. • P/E: 12,7 (среднее: 9,3). • P/BV: 0,42 (среднее: 0,74). • EV/EBITIDA: 2,5 (среднее: 4,4). • ROE: 3,3% (среднее: 9,8%). • Чистый долг: -73,5 млрд руб. (+24% г/г). Акции ММК находятся на справедливых уровнях, если судить по основным метрикам. Дивиденды: • 2020: 3,943 руб./акцию. • 2021 (9 мес.): 7,988 руб./акцию. • 2023: 3,943 руб./акцию. • 2024 (1 полугодие): 2,494 руб./акцию (темп роста: 8%). • Дивиденды за 1 полугодие 2024 года: 2,494 руб./акцию (5,6%). • Доходность с учетом дивидендов: -19%. Прогноз дивидендов на 2025 год: 0 руб./акцию. В 2025 году дивидендов не ожидается. Свободный денежный поток за 9 месяцев 2025 года оказался отрицательным (-2,6 млрд руб.). Это связано с низкими капзатратами (по сравнению с Северсталью), но все же платить дивиденды компании нечем. Согласно дивидендной политике, выплаты составляют не менее 100% свободного денежного потока при соотношении чистого долга к EBITDA < 1 и не менее 50% при соотношении > 1. Первые выплаты возможны не ранее 2 квартала 2026 года. Вывод: Металлургический сектор переживает кризис. 3 квартал 2025 года компания завершила неудачно. Внутренний спрос, на который ориентирован ММК, испытывает серьезные трудности. Например, менеджмент Северстали прогнозирует минимальное потребление стали в России в 2025 году — 38 млн тонн (-14% по сравнению с 2024 годом). Дивиденды пока не обсуждаются. Несмотря на невысокие капитальные затраты, свободный денежный поток за 9 месяцев 2025 года оказался отрицательным. Искать идею в акциях ММК пока рано. В кризисные периоды, происходящие примерно раз в пять лет, мультипликатор EV/EBITIDA падает до 2 (сейчас он составляет 2,5). Хорошая точка входа — около 20 руб. Металлургический сектор будет восстанавливаться не ранее второй половины 2026 года. Итоговая прогнозируемая цена: 27 руб. (потенциал +3,8%). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/mmk_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Портфель инвестора

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?