Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЭТАЛОН [анализ] [ETLN]

ЭТАЛОН [анализ] [ETLN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ЭТАЛОН ГРУП

12
Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ЭТАЛОН ГРУП

Мнение: БКС Экспресс. Etalon Group. Идея на пробой и не только. Etalon Group — перспективный девелопер, бумаги которого сейчас интересны как с технической, так и с фундаментальной точек зрения. Причины для роста: -Здесь сошлись сразу два фактора. Среднесрочный (~ 5-6 месяцев) — редомициляция и выплата пропущенных дивидендных выплат. Долгосрочный — перспективы региональной экспансии; -Сколько дивидендов пропустили? Не платили за 2021–2023 гг. Дивполитика предполагает выплаты от 40% до 70% чистой прибыли по МСФО. Совокупная прибыль за два года — 2021–2022 — составила 16 008 млн руб. Количество акций в обращении — 383,45 млн шт. Т.е. размер потенциальной выплаты колеблется в диапазоне 16,7–29,2 руб. Дивдоходность к текущей цене колеблется между 17,6% и 30%. Неплохо даже с учетом текущей ключевой ставки; -Когда компания разродится дивидендами? После завершения редомициляции. Решение о переезде с Кипра на остров Октябрьский приняли в середине декабря 2023 г., обозначив при этом срок — 9 месяцев со дня принятия решения. 4 месяца уже прошло. Можно также предположить, что менеджмент дал себе время с запасом, а реальный переезд может произойти раньше; -В 2023 г. компания отчиталась о рекордных продажах, но при этом зафиксировала убыток. Насколько это критично? По расчетам аналитиков БКС, сильные продажи отразятся в бухгалтерской выручке с задержкой; -В I квартале 2024 г. позитивная динамика продаж, несмотря на рост ключевой ставки, продолжилась. Одна из возможных причин — ориентация на региональные рынки, которые в последнее время растут быстрее чем Москва и Санкт-Петербург. Для регионов также вероятнее продление программ льготной ипотеки; -По мультипликаторам Etalon Group — самый дешевый из всех публичных девелоперов. Торговый план. Котировки Etalon Group уже несколько раз пытались пройти важную зону сопротивление — 99,44–102,64 руб. Такая настойчивость рано или поздно приводит к прорыву наверх. В данный момент котировки снова подбираются к своим сопротивлениям. Возможна покупка актива как на текущем уровне, так и после пробоя зоны сопротивления. -Цели роста при пробое — блок 120–130 руб. (+26–36%). -Уровни поддержки — 88,96 / 85,62 / 78,24. -Уровни сопротивления — 99,44 / 102,64 / 111. Взгляд аналитиков БКС на Etalon Group позитивный. Таргет на 2024 г. — 130 руб. / +36%. Драйверы роста — переезд, возврат к дивидендам, снижение ключевой ставки, региональная экспансия. Риски: -Временная приостановка торгов после редомициляции. После переезда возможен также навес продавцов; -Сокращение объемов господдержки через программы льготной ипотеки; -Общая коррекция на рынке. Автор: Людмила Рокотянская. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?