MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Как ДОМ.РФ обошёл прогнозы по ROE и что это значит для инвесторов
2 264
Дом.РФ. Отчет за 1 кв 2026 по МСФО Тикер: #DOMRF Текущая цена: 2340 Капитализация: 420.9 млрд Сектор: Банки Мультипликаторы (LTM): P\E - 4.14 P\BV - 0.84 NIM - 4.3% COR - 0.75% CIR - 21.9% ROE - 23.8% Активы\Обязательства - 1.08 Что нравится: ✔️чистые процентный доход вырос на 2% к/к (47.7 → 48.6 млрд); ✔️чистая прибыль увеличилась на 7.5% к/к (26.5 → 28.5 млрд). Что не нравится: ✔️чистый комиссионный доход снизился на 6.7% к/к (3.9 → 3.7 млрд); ✔️доход от операций с недвижимостью уменьшился на 6.2% к/к (3.2 → 3 млрд); ✔️процент ссуд с просрочкой 90 дней и более снизился с 1.02 до 1.12%; ✔️снижение кредитного портфеля на 1.6% к/к (4.89 → 4.82 трлн); Дивиденды: Предполагается выплата на уровне 50% от чистой прибыли компании. Наб. совет рекомендовал выплатить за 2025 дивиденд в размере 246.88 руб. (ДД 10.55% от текущей цены). Мой итог: Динамика ЧПД ослабла, но все равно остается положительной (13.5 → 1.3 → 19.1 → 2%). ЧПД после удержания резервов вырос на 5.8% к/к (37.1 → 39.3 млрд). ЧКД снизился и чередование роста с уменьшением сохраняется (47.6 → -8.6 → 23.5 → -6.7%). Непроцентные доходы (включающие и ЧКД) уменьшились за квартал на +21.3% к/к (10.3 → 8.1 млрд). Чистая прибыль выросла за счет увеличения ЧПД и снижения операционных расходов (-27.1% к/к, 17.9 → 13.1 млрд). Можно отметить, что прирост по прибыли достигнут даже с учетом того, что в отчетном квартале эффективная ставка налога на прибыль была выше (19.7% vs 15.3% в 4 кв 2025). С учетом заработанной прибыли компания ориентировочно заработала 79.21 руб дивиденда для акционеров. Кредитный портфель после периода роста немного снизился. Зато чистая процентная маржа прилично увеличилась после топтания на месте в прошлом квартале. ROE продолжает показывать растущую динамику (21.6 → 23.8%). Стоимость риска за квартал осталась без изменений (0.7%). На 2026 год компания запланировала следующие результаты: - прибыль в районе 104 млрд; - ROE 21+%; - COR 0.6; - CIR 29.8%. Как видно Дом.РФ пока попадает в свои прогнозы. Более того, есть хорошие предпосылки к тому, что прибыль по итогам года была выше прогнозов. В моменте компания по будущим мультипликаторам выглядит даже интереснее Сбербанка. Как и писалось ранее, в пользу Сбербанка "играет" его хорошая устоявшаяся репутация на рынке, тогда как Дом.РФ свою только предстоит зарабатывать. А также есть некоторые опасения с учетом того, что рынок недвижимости явно переживает не лучшие времена и, возможно, это в итоге отразится на результатах компании. При текущих вводных компанию вполне можно рассматривать для добавления в свои консервативные и дивидендные портфели. Даже если Дом.РФ просто попадает в свои планы, то доходность за 2026 год будет выше доходности безрисковых инструментов. Акций компании нет в портфеле, но внимательно слежу за ней. При хорошей просадки без значимых причин обязательно рассмотрю вариант с покупкой. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Более подробный разбор можно прочитать в проекте [INVEST KITCHEN PREMIUM](https://t.me/kitchen_invest_pay).
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
