Стоит ли инвестировать в дебютные облигации Россети Волга 001P-01?

2025-12-18T21:59:10+03:00

117

Стоит ли инвестировать в дебютные облигации Россети Волга 001P-01?

Разбор дебютного выпуска облигаций от «Россети Волга» Сегодня начинается сбор заявок на новый выпуск облигаций серии 001P-01 от ПАО «Россети Волга». Размещение запланировано на 23 декабря. Основные параметры: - Купон: КС+175 базовых пунктов, ежемесячный. - Срок: 3 года. - Объем: 2,5 миллиарда рублей. - Амортизация: нет. - Оферта: нет. - Номинал: 1000 рублей. - Организаторы: Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг и Sber CIB. - Доступны для неквалифицированных инвесторов. Изучим финансовое состояние компании. ПАО «Россети Волга» — сетевая энергетическая компания, передающая электроэнергию и подключающая потребителей к распределительным сетям. Работает в семи регионах Поволжья. Финансовые результаты (9 месяцев 2025, МСФО): - Выручка: 92,2 миллиарда рублей (+53,9% г/г). - Чистая прибыль: 7,4 миллиарда рублей (+178% г/г). - Чистый операционный денежный поток: 12 миллиардов рублей (+36,3% г/г). - Чистый долг: 818,9 миллиона рублей (-79,8% с конца 2024 г.). - EBITDA: 16 миллиардов рублей (+72,7% г/г). - Коэффициент текущей ликвидности: 0,83 (0,79 на конец 2024 г.). - Коэффициент автономии: 0,59 (0,56 на конец 2024 г.). • Выручка и чистая прибыль выросли на 54% и 178% соответственно по сравнению с прошлым годом. • Компания укрепила финансовое положение благодаря высокому коэффициенту автономии (59%) и снижению чистого долга. • Операционный денежный поток стабильно высокий, что обеспечивает ресурсы для инвестиций и расчетов. • Однако коэффициент текущей ликвидности ниже 1 указывает на возможные проблемы с краткосрочной платежеспособностью. Кредитный рейтинг: - АКРА: АА+, прогноз «стабильный» (декабрь 2025 г.). - НРА: ААА, прогноз «стабильный» (октябрь 2025 г.). Рейтинг обусловлен монопольным положением в регионах, высокой рентабельностью, низкой долговой нагрузкой, высокой ликвидностью и зрелой системой управления рисками. Ограничением выступает рентабельность FCF из-за значительных капитальных затрат. Вероятна поддержка со стороны материнской компании — ПАО «Федеральная сетевая компания — Россети». Преимущества: - Высокий кредитный профиль и поддержка материнской компании. - Сильная финансовая динамика. - Низкая долговая нагрузка и высокая автономия. - Здоровый денежный поток. - Купон, привязанный к КС, защищает от волатильности ставок. - Ежемесячные выплаты купона. Риски: - Снижение доходности купона при падении ставок. - Потенциальные проблемы с покрытием краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности менее 1). Вывод: Выпуск облигаций от «Россети Волга» предлагает высокое кредитное качество и привлекательную плавающую ставку. Компания демонстрирует сильные финансовые показатели, низкую долговую нагрузку и государственную поддержку. Облигации подходят консервативным инвесторам. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ОБЛИГАЦИИ | БАНКОМАТ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии