Оферты облигаций Урожай: где правда, а где миф о высокой доходности

2025-12-17T15:57:43+03:00

898

Оферты облигаций Урожай: где правда, а где миф о высокой доходности

«Бесплатные деньги», или миф о лёгком заработке на оферте с 50% годовых Мы тщательно следим за офертами и создали проект, чтобы не пропустить выгодные предложения. Например, эмитент может снизить купон после оферты с 22% до 10% или даже до 0,1%, что существенно ниже рыночной ставки. Однако, помимо важности своевременного участия в оферте, существуют арбитражники, которые закупают облигации с дисконтом за несколько недель до неё. Давайте разберёмся, всегда ли это приносит доход. Рассмотрим 5-й выпуск облигаций «Урожай». Подать заявку на оферту можно до 24 декабря. Текущая цена бумаги — 97,6%, а после оферты купон составит 0,1%. Теория: 1. Купить облигации по 97,6%. 2. Подать заявку на оферту через неделю. 3. Получить «халявные» 2,3%. Реальность: Купить облигации по 97,6% действительно возможно. Однако, помимо основной суммы, нужно заплатить накопленные проценты (НКД) предыдущему держателю. Это дополнительные 50 рублей. Хотя дата подачи заявки — 24 декабря, фактический выкуп произойдёт 12 января 2026 года. За это время эмитент начислит купон по ставке 0,1% годовых, что составляет 47% за 3,5 недели или 2,8% чистых. Также необходимо учесть комиссии за покупку и продажу. На профессиональном тарифе это 0,04% х 2 = 0,08%, на базовом — 0,3% х 2 = 0,6%. У некоторых брокеров есть фиксированная ставка за поручения в размере 1000 рублей. Налог составит 13–22% с купона, который будет зачтён только после уплаты НКД. Обычно купоны зачисляются на 1–2 дня позже, поэтому цикл сделки увеличивается примерно до месяца. И самое главное — нельзя забывать о рисках. Облигации «Урожай» имеют рейтинг ВВ- от АКРА и В+ от НКР, что является одним из самых низких кредитных рейтингов. Готовы ли вы принять риск дефолта, который может быть выше, чем у «Монополии» (до дефолта был рейтинг ВВВ), ради дохода в ~2% до уплаты налогов? В итоге, за месяц получится около 2%, что составляет примерно 24% годовых. Так ли это выгодно, если есть аналогичные облигации с доходностью не хуже и кредитным рейтингом гораздо выше? (Хотя и там риск не нулевой). Описанная схема может сработать, но только не в этом выпуске из-за переноса фактического выкупа на январь. Поэтому важно внимательно считать и пользоваться калькулятором! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Кот.Финанс

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии