Облигации ЗООПТ: анализ дебютного выпуска БО-01

2025-12-11T20:57:25+03:00

11 930

Облигации ЗООПТ: анализ дебютного выпуска БО-01

Дебютный выпуск ООО «ЗООПТ»: анализ ООО «ЗООПТ» занимается продажей кормов и товаров для домашних животных. Компания выпустила дебютные облигации серии БО-01. Основные параметры: - Купон: 24% ежемесячно. - Срок: 3 года. - Объем: 200 млн рублей. - Амортизация: нет. - Оферта: да, колл через 1,5 года. - Номинал: 1000 рублей. Финансовые результаты (РСБУ, 9 мес. 2025 г.): - Выручка: 12,7 млрд руб. (+86% год к году). - Валовая прибыль: 4,5 млрд руб. (рост более чем в 2 раза). - Чистая прибыль: 377,9 млн руб. (48,8 млн руб. годом ранее). - Чистый денежный поток: -130,1 млн руб. (-433,6 млн руб. год к году). - Активы: 6,1 млрд руб. (+73% к концу 2024 г.). - Чистый долг: 1,1 млрд руб. (+40% к концу 2024 г.). - EBITDA: 1,2 млрд руб. (рост в 3,3 раза). - Коэффициент покрытия процентов: около 2,1х. - Коэффициент автономии: 4,2х (4,6х на конец 2024 г.). - Коэффициент текущей ликвидности: 0,94 (0,88 на конец 2024 г.). Анализ: Компания демонстрирует сильный операционный рост, что свидетельствует об успешной экспансии на рынке. Долговая нагрузка остается умеренной. Однако финансовая автономия крайне низкая — лишь 4,3% активов профинансированы собственным капиталом. Это указывает на высокую зависимость от заемных средств. Операционный денежный поток остается отрицательным, но наблюдается улучшение. Коэффициент текущей ликвидности вырос, но все еще ниже нормативных значений, что может указывать на сложности с покрытием краткосрочных обязательств. Структура долга стала более сбалансированной за счет привлечения долгосрочных кредитов, но зависимость от краткосрочных займов сохраняется. Кредитный рейтинг: АКРА: ВВ, стабильный прогноз (ноябрь 2025 г.). Рейтинг обусловлен слабой финансовой устойчивостью, средней рентабельностью и низкой ликвидностью. Долговая нагрузка и покрытие процентов оказывают сдерживающее влияние. Преимущества: - Наличие оферты, что позволяет досрочно вернуть вложения. - Ежемесячные купонные выплаты. - Операционный рост компании. Риски: - Низкая финансовая автономия и высокая зависимость от заемных средств. - Дефицит денежного потока. - Слабая ликвидность. - Колл-оферта может снизить рост цены облигации при снижении рыночных ставок. Вывод: Облигация предлагает хороший купон, но не самый высокий в своем рейтинге. Инвестиции сопряжены с высокими рисками, связанными со структурой финансирования и зависимостью от краткосрочных займов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ОБЛИГАЦИИ | БАНКОМАТ

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса