Кризис на рынке облигаций: какие опасности ждут инвесторов в 2026 году?

2025-12-11T20:03:29+03:00

12 420

Облигации: лето красное пропели, а зима уже близко Лето стало золотым временем для облигаций. За месяц их стоимость выросла на 4-5%. Снижение ставок способствовало притоку средств в фонды на сотни миллиардов рублей. Облигации даже начали упоминаться в рекламе сомнительных инвестиционных проектов в Telegram. Чем больше рисков брали инвесторы, тем выше была доходность. Люди вкладывались в высокодоходные облигации (ВДО), получая не только купонные выплаты, но и рост стоимости бумаг. Зачем тогда акции? Однако наступает период трезвого осмысления. 1. Высокие ставки. Даже 15% для многих эмитентов – это проблема, особенно при инфляции 6%. В ближайший год ставки останутся на уровне 13-14%, что тоже немало. 2. Замедление бизнеса. Из-за жёсткой денежно-кредитной политики (ДКП) бизнес замедляется, что приводит к росту долговой нагрузки. 3. Дефолт крупных эмитентов. Первой под удар попала компания «Монополия», у которой было облигаций на 7 миллиардов рублей. Под угрозой оказался и «Уральский завод», у которого облигаций почти на 32 миллиарда. 4. Снижение кредитных рейтингов. М.Видео понизили рейтинг, и их облигации перешли в категорию ВДО, что привело к падению их стоимости. Сегодня рейтинг снизили у ТГК-14, и их длинные облигации потеряли 10%. Возможны новые снижения рейтингов. Потерять 80% депозита на акциях за неделю сложно, но в облигациях это может произойти гораздо быстрее, если в портфеле окажется дефолтный бонд. Получая доходность на пару процентов выше, вы теоретически рискуете потерять до 90% в случае дефолта. Облигации – это не так просто, как кажется. Сейчас на рынке опасная ситуация. Пик дефолтов ещё впереди, а ставки остаются высокими. Как рефинансироваться? 1. Банки не дают денег. 2. Если банки не дают, идут на рынок облигаций. 3. Но если начнётся паника, то и на рынке облигаций будет сложно найти выход. Сейчас мы видим признаки паники, так как один крупный эмитент уже не смог выполнить свои обязательства. Дефолт наступает не тогда, когда компания набирает долги, а когда не может их рефинансировать. Как защитить портфель? 1. Делать ставку на компании с рейтингом АА. Всё, что ниже BBB, – это уже ВДО и под угрозой. 2. Диверсификация. Не вкладывать больше 2-3% в одного эмитента ВДО – так даже дефолт одной компании не подкосит весь депозит. 3. Понимать, что покупаешь. Смотреть на срок погашения, состояние бизнеса и уровень долга. Покупать облигацию только из-за высокого купона – это неправильно. Резюме Облигации – это не так просто, как кажется. Риски просчитать сложнее, чем на акциях. Дополнительная доходность в 2-3% может обернуться потерей всего депозита. Будьте готовы к трудностям на рынке ВДО: растёт недоверие, пик дефолтов впереди. «Монополия» стала искрой для рискованных инвестиций. Интересно, погасит ли выпуск «Уральский завод» – сейчас доходность к погашению составляет 550% за 2 недели. Если не погасит, рынку будет больно, так как там облигаций на 32 миллиарда. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Granite Trade | Торопов Степан

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса