Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Облигации АФК «Система» 2025: стоит ли инвестировать при высоком долге?

3 633
Облигации АФК «Система» 2025: стоит ли инвестировать при высоком долге?

Новый выпуск облигаций АФК «Система»: стоит ли инвестировать? ПАО АФК «Система» — один из крупнейших публичных инвестиционных холдингов России, основанный в 1993 году. Компания управляет активами в телекоммуникациях (МТС), лесопереработке (Segezha Group), агробизнесе, здравоохранении (МЕДСИ), электронной коммерции (OZON) и других секторах. Активы компании превышают 1,75 трлн рублей, а штат насчитывает около 140 тысяч сотрудников. Акции АФК «Система» торгуются на Московской бирже под тикером AFKS. Контрольный пакет акций (59%) принадлежит семье Владимира Евтушенкова. Основные параметры выпуска: • Эмитент: ПАО АФК «СИСТЕМА». • Купон: - 002Р-04: не более 16% годовых. - 002Р-05: ключевая ставка ЦБ + 350 базисных пунктов. • Выплаты: ежемесячные. • Погашение: - 002Р-04: 4 года с частичной амортизацией. - 002Р-05: 2 года, без амортизации. • Рейтинг: АА- (АКРА), прогноз — «негативный». • Амортизация: - 002Р-04: по 12,5% от номинала в даты выплат 27, 30, 33, 36, 39, 42, 45 и 48 купонов. - 002Р-05: отсутствует. • Оферта: отсутствует. • Объем выпуска: около 10 млрд рублей (по двум выпускам). • Прием заявок: 24 сентября 2025 года. • Начало торгов: 26 сентября 2025 года. 🔹 Финансовый анализ За первое полугодие 2025 года выручка компании составила 321,1 млрд рублей (+6,3% год к году), а EBITDA — 94,5 млрд рублей (+3,2% год к году). Однако чистый убыток достиг 81,9 млрд рублей, а собственный капитал стал отрицательным (-8,24 млрд рублей против +90,9 млрд на конец 2024 года). Чистый долг центра вырос до 382 млрд рублей (+49% за год), а долг группы — до 1,39 трлн рублей. Соотношение долга к EBITDA составляет 4,2x (ранее — 3,83x). 🔹 Вывод АФК «Система» — крупный холдинг с выручкой более 1 трлн рублей (2024 год), но компания погружается в долговую яму: проценты «съедают» доходы. Холдинг планирует продать доли в дочерних компаниях и провести IPO. Запас прочности у компании есть, но прогноз остается негативным. Из двух выпусков интереснее выглядит флоатер (002Р-05), так как он защищает от колебаний процентных ставок. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Биржевик | Облигации

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

0.1.png
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

0.2.png
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

0.4.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

0.5.png

Другие новости сообщества / НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?