Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Какие облигационные размещения стоит рассмотреть в конце сентября 2025 года?

3 362
Какие облигационные размещения стоит рассмотреть в конце сентября 2025 года?

Первичные размещения с 22 по 27 сентября 🔹 СКС ЛОМБАРД Эмитент пока не имеет кредитного рейтинга, но рынок позитивно оценивает ломбардный бизнес. Первый выпуск компании торгуется с доходностью к погашению (YTM) 27%, а новый — с 30,6%. Это оставляет пространство для роста. Если ключевая ставка продолжит снижаться, эмитент исполнит колл-оферту через 1,5 года. Поэтому ориентируемся на этот срок, а не на три года. Однако держать облигации эмитента без рейтинга так долго рискованно. 🔹 АФК СИСТЕМА Компания рефинансирует короткий долг, но предлагает условия хуже, чем на вторичном рынке. Особенно это касается флоатера. На вторичке можно найти аналогичные бумаги с большей доходностью. Длинных фиксированных облигаций нет, но выпуск на 2,5 года торгуется чуть выше доходности нового размещения. В итоге нет смысла участвовать в размещении, а если итоговые купоны снизят, то тем более. 🔹 БАЙСЭЛ Низкий кредитный рейтинг, две подряд колл-оферты и необходимость погасить или рефинансировать весь облигационный долг в следующем году снижают привлекательность нового размещения. Премии к вторичному рынку или рейтингу нет. 🔹 ИНТЕЛ КОЛЛЕКТ Компания входит в группу Лайм-займ и специализируется на взыскании долгов. Есть колл-оферта через два года, и с учётом купона и движения ключевой ставки она будет исполнена. Поэтому ориентируемся на два года. Общие параметры неплохие, но объём займа слишком большой для компании и сегмента высокодоходных облигаций (ВДО). Это может помешать размещению за один день. 🔹 ФЕРА Это дебют небольшой лизинговой компании с невнятными параметрами: малый объём, оферта через год и низкий купон для сектора и рейтинга. Для сравнения, компания Самолёт выходит на рынок с купоном 21% на год. Возможно, это выпуск для своих или первый неудачный опыт. 🔹 СЕЛЕКТЕЛ Выпуск может быть интересен благодаря длине в 2,5 года без оферт и ожиданию снижения ключевой ставки на этом сроке. Сейчас нет очевидной премии к выпускам на вторичном рынке, но они короче. Тем не менее, за счёт сочетания кредитного качества и длительности Селектел может заинтересовать консервативные портфели. 🔹 БЭЛТИ-ГРАНД Это известный на рынке лизинговый эмитент с долгой историей облигаций. Предложенный YTM даёт солидную премию как к выпускам самого эмитента, так и к сектору. Выглядит как рисковый, но адекватный вариант на долгий срок (4 года). Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Era Bond

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

3.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

4.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

5.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

6.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

7.jpg
Аватар пользователя 'PavelDoneckih'

PavelDoneckih

Удачи всем с первичным размещением.

Другие новости сообщества / НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?