Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Стоит ли инвестировать в флоатер Росагролизинга с плавающим купоном?

3 116
Стоит ли инвестировать в флоатер Росагролизинга с плавающим купоном?

«Росагролизинг» выпускает флоатер 🔸 Компания представила новый выпуск облигаций с плавающим купоном. Доходность бумаг будет зависеть от ключевой ставки ЦБ и спреда, который не превысит +220 базисных пунктов. Купоны будут выплачиваться ежемесячно, оферты и амортизации не предусмотрены. Бумаги рассчитаны на три года — до октября 2028 года. 🔸 Размещение проводится среди квалифицированных инвесторов по закрытой подписке. Организатором и агентом по размещению выступил Совкомбанк (SVCB). Основные параметры выпуска 002Р-04: • Объём: 5 млрд ₽ • Срок: 3 года (1116 дней) • Купон: КС + до 2,2% • Выплаты: ежемесячные • Дата погашения: 9.10.2028 года • Рейтинг: AA- ❓ «Росагролизинг» — кто это? «Росагролизинг» — системообразующая государственная компания, основанная в 2001 году. Она играет ключевую роль в модернизации агропромышленного комплекса России. В 2024 году компания поставила аграриям более 18 тысяч единиц техники и оборудования на сумму 88 млрд ₽. Это на 25% больше, чем годом ранее. По итогам 2025 года «Росагролизинг» планирует повторить этот рекорд. Рейтинги агентства АКРА подтверждают высокий уровень надёжности компании. Оценка AA-(RU) основана на прямой государственной поддержке и стратегической значимости. 🔸 Финансовое состояние За первое полугодие 2025 года по РБСУ компания показала следующие результаты: • Выручка: 14,6 млрд ₽, что на 36% больше, чем годом ранее • Чистая прибыль: 222 млн ₽ — падение в три раза из-за высоких процентных расходов Долговая нагрузка компании значительно возросла: • На конец 2023 года: 82,6 млрд ₽ • На конец 2024 года: 138,9 млрд ₽ • На 30 июня 2025 года: 130,3 млрд ₽ Чистый долг компании примерно равен собственному капиталу, что является редким случаем для лизингодателей. Обычно их долг значительно превышает капитал. 🔸 Сравнение с аналогами На рынке уже есть несколько флоатеров с аналогичным рейтингом AA-: • БалтЛиз П10: КС + 2,3 п. п., цена ~97,2%, погашение в 2027 году • ГТЛК 002Р-03: КС + 2,3 п. п., цена ~99%, оферта в 2027 году • АФК Система БО-001Р-30: КС + 2,2 п. п., цена ~93,8%, погашение в 2028 году Спред «Росагролизинга» до 2,2 п. п. кажется справедливым, учитывая отсутствие оферт и другие особенности. ❗️ Вывод Новый выпуск «Росагролизинга» представляет собой классический флоатер с прозрачной формулой и высоким уровнем надёжности благодаря государственному статусу. Несмотря на проблемы с прибыльностью из-за дорогого фондирования, долговая нагрузка компании относительно капитала сбалансирована, а её стратегическая значимость снижает кредитные риски. Для консервативного портфеля этот флоатер выглядит надёжным вариантом. Доходность будет сопоставима с корпоративными аналогами, но риск ниже благодаря участию государства. Сбор заявок скоро может завершиться, поэтому стоит рассмотреть покупку бумаг и на вторичном рынке. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: IF Bonds

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

3.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

4.jpg

Другие новости сообщества / НОВОСТИ ОБЛИГАЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?